ในช่วงเย็นของวันที่ 21 มกราคม บริษัท Zijin Mining ประกาศว่า จากการประเมินเบื้องต้นโดยฝ่ายการเงิน กำไรสุทธิที่เป็นของผู้ถือหุ้นของบริษัทจดทะเบียนในปี 2024 คาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 32,000 ล้านหยวน เพิ่มขึ้นประมาณ 10,881 ล้านหยวน เมื่อเทียบกับ 21,119 ล้านหยวนในช่วงเดียวกันของปีก่อน เพิ่มขึ้น 51.5% เมื่อเทียบปีต่อปี กำไรสุทธิที่เป็นของผู้ถือหุ้นของบริษัทจดทะเบียน โดยไม่รวมกำไรและขาดทุนที่เกิดขึ้นครั้งเดียว คาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 31,400 ล้านหยวน เพิ่มขึ้นประมาณ 9,783 ล้านหยวน เมื่อเทียบกับ 21,617 ล้านหยวนในช่วงเดียวกันของปีก่อน เพิ่มขึ้น 45.3% เมื่อเทียบปีต่อปี
เกี่ยวกับเหตุผลหลักที่คาดว่าผลประกอบการจะเติบโตในช่วงนี้ Zijin Mining ระบุว่า: (1) ในปี 2024 บริษัทคาดว่าจะผลิตทองแดงจากเหมืองได้ 1.07 ล้านตัน (รวม 195,000 ตันจากการผลิตตามสัดส่วนของ Kamoa Copper; ปี 2023: 1.01 ล้านตัน), ทองคำจากเหมือง 73 ตัน (ปี 2023: 68 ตัน), สังกะสี (ตะกั่ว) จากเหมือง 450,000 ตัน (ปี 2023: 470,000 ตัน), และเงินจากเหมือง 436 ตัน (ปี 2023: 412 ตัน) (2) ในปี 2024 ผลิตภัณฑ์แร่โลหะหลักของบริษัทคาดว่าจะมีการเพิ่มขึ้นทั้งในด้านปริมาณและราคา โดยแนวโน้มต้นทุนที่เพิ่มขึ้นถูกควบคุมอย่างมีประสิทธิภาพ ความสามารถในการดำเนินงานของบริษัทย่อยในต่างประเทศคาดว่าจะดีขึ้น ส่งผลให้ความสามารถในการทำกำไรเพิ่มขึ้น
Zijin Mining ยังประกาศแผนการผลิตแร่หลักสำหรับปี 2025: บริษัทเสนอแผนการผลิตแร่หลักสำหรับปี 2025 ดังนี้: ทองแดงจากเหมือง 1.15 ล้านตัน, ทองคำจากเหมือง 85 ตัน, สังกะสี (ตะกั่ว) จากเหมือง 440,000 ตัน, ลิเธียมคาร์บอเนตเทียบเท่า 40,000 ตัน, เงินจากเหมือง 450 ตัน, และโมลิบดีนัมจากเหมือง 10,000 ตัน
ในช่วงเย็นของวันที่ 16 มกราคม Zijin Mining ประกาศว่าบริษัทย่อยที่ถือหุ้นทั้งหมดของบริษัท Zijin International Holdings มีแผนที่จะซื้อหุ้นทั้งหมด 392 ล้านหุ้นของ Zangge Mining ที่ถือโดย Zangge Venture Capital, Sichuan Yonghong, Jifang Lin และ Xinsha Hongyun ในราคาหุ้นละ 35 หยวน คิดเป็นสัดส่วนการถือหุ้น 24.82% รวมมูลค่าการทำธุรกรรมทั้งหมด 13,729 ล้านหยวน ก่อนการทำธุรกรรมนี้ บริษัทถือหุ้นใน Zangge Mining อยู่แล้ว 0.18% ผ่านบริษัทย่อยที่ถือหุ้นทั้งหมด เมื่อการทำธุรกรรมเสร็จสิ้น สัดส่วนการถือหุ้นรวมของบริษัทจะเพิ่มขึ้นเป็น 25% และ Zijin International Holdings จะได้รับการควบคุม Zangge Mining รวมถึงการรวมงบการเงิน บริษัทระบุว่าการเข้าซื้อกิจการนี้จะช่วยให้สามารถรวมทรัพยากรคุณภาพสูงและเพิ่มมูลค่าการลงทุนของทั้ง Zijin Mining และ Zangge Mining สินทรัพย์หลักของ Zangge Mining ได้แก่ สัดส่วนการถือหุ้น 100% ในโครงการ Qarhan Salt Lake ในชิงไห่, สัดส่วนการถือหุ้น 70% ในโครงการเหมืองโพแทช Vientiane Bawo และ Setani County ในลาว, สัดส่วนการถือหุ้น 24.01% ใน Mamicuo Salt Lake ในทิเบต, สัดส่วนการถือหุ้น 21.09% ใน Longmuco Salt Lake และ Jiezechaka Salt Lake ในทิเบต, และสัดส่วนการถือหุ้น 30.78% ในเหมืองทองแดง Julong ในทิเบต
ในคำกล่าวปีใหม่ 2025 ประธาน Zijin Mining คุณ Jinghe Chen ระบุว่า เฟสที่สามของเหมืองทองแดง Kamoa ในสาธารณรัฐประชาธิปไตยคองโกเสร็จสิ้นและเริ่มดำเนินการก่อนกำหนดหกเดือน เมื่อถึงการผลิตเต็มที่ การผลิตทองแดงจากเหมืองจะเกิน 600,000 ตัน ทำให้เป็นเหมืองทองแดงที่ใหญ่ที่สุดในแอฟริกาและใหญ่เป็นอันดับสามของโลก โรงหลอมทองแดงขนาด 500,000 ตันที่สนับสนุน ซึ่งเป็นโรงหลอมที่ใหญ่ที่สุดในแอฟริกา คาดว่าจะเริ่มการผลิตในครึ่งแรกของปี 2025 โรงงานแปรรูปแร่เพิ่มเติม 3,000 ตัน/วัน ที่แหล่งแร่ชั้นบนของเหมืองทองแดง-ทองคำ Pek ในเซอร์เบียเสร็จสิ้นก่อนกำหนดสองเดือนและทดลองใช้งานสำเร็จ งานเตรียมการสำหรับการทำเหมืองแบบบล็อกคาวที่แหล่งแร่ชั้นล่างและเหมืองทองแดง JM ได้เร่งดำเนินการอย่างเต็มที่ โครงการขยายเฟสที่สองที่เหมืองทองแดง Julong ด้วยกำลังการผลิต 200,000 ตัน/วัน (เฟสแรก: 150,000 ตัน/วัน) กำลังอยู่ในระหว่างการก่อสร้างอย่างเร่งด่วน โดยมีเป้าหมายที่จะเริ่มการผลิตภายในสิ้นปี 2025 โครงการเหมืองทองแดง Juno ได้รับการอนุมัติ โดยมีเป้าหมายที่จะเสร็จสิ้นและเริ่มการผลิตภายในเดือนมิถุนายน 2026 เหมืองทองคำ Sawayardun ได้เสร็จสิ้นและเริ่มดำเนินการแล้ว โครงการปรับปรุงเทคโนโลยีและขยายกำลังการผลิตที่ Guizhou Zijin, Shanxi Zijin, Continental Gold ในโคลอมเบีย และ Norton Gold Fields ในออสเตรเลีย จะช่วยเพิ่มกำลังการผลิตทองคำ
Guolian Securities เผยกลยุทธ์การลงทุนประจำปี 2025 สำหรับอุตสาหกรรมโลหะที่ไม่ใช่เหล็ก โดยวิเคราะห์ว่า ตั้งแต่ต้นปี 2024 ถึงวันที่ 30 ธันวาคม 2024 ดัชนีอุตสาหกรรมโลหะที่ไม่ใช่เหล็กของ Shenwan เพิ่มขึ้น 6.10% อยู่ในอันดับที่ 15 จาก 31 ดัชนีอุตสาหกรรมหลักของ Shenwan ในกลุ่มนี้ โลหะอุตสาหกรรม วัสดุโลหะใหม่ และโลหะรอง มีการเพิ่มขึ้นสูงสุด โดยเพิ่มขึ้น 15.27%, 10.71%, และ 9.84% ตามลำดับ ขณะที่กลุ่มโลหะพลังงานมีการลดลงมากที่สุด โดยลดลง 18.48% ในส่วนของการถือครองกองทุน อัตราการจัดสรรของกลุ่มโลหะที่ไม่ใช่เหล็กในกองทุนอยู่ที่ 6.04%, 6.11%, และ 5.41% ในไตรมาสที่ 1, 2, และ 3 ของปี 2024 ตามลำดับ ซึ่งยังคงอยู่ในระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์ ในกลุ่มนี้ กลุ่มทองแดง อลูมิเนียม และทองคำ มีการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในสัดส่วนการจัดสรรของสถาบัน โดยการถือครองในไตรมาสที่ 3 ปี 2024 มีมูลค่า 38,455 ล้านหยวน, 17,885 ล้านหยวน, และ 17,340 ล้านหยวน ตามลำดับ ทองแดง: ความตึงตัวของอุปทานแร่ทองแดงคาดว่าจะส่งผลต่อปลายทางการหลอม สนับสนุนการเพิ่มขึ้นของราคาทองแดงต่อไป ในระยะสั้น อุปทานแร่ทองแดงยังคงถูกรบกวนอย่างต่อเนื่องจากปัจจัยต่างๆ เช่น การขาดแคลนพลังงานและอุบัติเหตุการผลิตในภูมิภาคที่ผลิตหลัก ในระยะกลางและระยะยาว เกรดทรัพยากรที่ลดลงและการลงทุนในเหมืองที่ไม่เพียงพอคาดว่าจะจำกัดอุปทานแร่ทองแดง การผลิตแร่ทองแดงเข้มข้นทั่วโลกคาดว่าจะถึง 22.79 ล้านตัน, 23.19 ล้านตัน, และ 23.7 ล้านตัน ในปี 2024, 2025, และ 2026 ตามลำดับ เพิ่มขึ้น 430,000 ตัน, 400,000 ตัน, และ 510,000 ตัน เมื่อเทียบปีต่อปี การเพิ่มขึ้นของอุปทานแร่คาดว่าจะน้อยกว่าการเพิ่มขึ้นของกำลังการหลอมอย่างมาก ในปี 2025 ราคาสัญญาระยะยาวสำหรับค่าธรรมเนียมการหลอมและการแปรรูปแร่ทองแดงคาดว่าจะลดลงอย่างมาก ซึ่งอาจนำไปสู่การลดการผลิตอย่างมีนัยสำคัญที่โรงหลอม ความตึงตัวของอุปทานแร่คาดว่าจะส่งผลต่อปลายทางการหลอมอย่างค่อยเป็นค่อยไป ตั้งแต่ปี 2025 ถึง 2026 ส่วนเกินของอุปทานทองแดงแคโทดทั่วโลกคาดว่าจะลดลงอย่างต่อเนื่องและกลายเป็นการขาดแคลน สนับสนุนการเพิ่มขึ้นของราคาทองแดงต่อไป
เมื่อวันที่ 31 ธันวาคม China Galaxy Securities เผยแพร่รายงานวิจัย โดยให้คะแนน "แนะนำ" สำหรับอุตสาหกรรมโลหะที่ไม่ใช่เหล็ก ข้อเสนอการลงทุน: ตรรกะมหภาคที่ชัดเจนกำลังเปลี่ยนแปลง โดยธนาคารกลางสหรัฐเข้าสู่วงจรการลดอัตราดอกเบี้ย และการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจในประเทศเปลี่ยนจากความคาดหวังเป็นความจริง ซึ่งอาจผลักดันให้อุตสาหกรรมโลหะที่ไม่ใช่เหล็กเข้าสู่วงจรขาขึ้นใหม่ ปัจจุบัน การประเมินมูลค่าของอุตสาหกรรมโลหะที่ไม่ใช่เหล็กในตลาดหุ้น A-share ยังคงอยู่ในระดับต่ำสุดในประวัติศาสตร์ โดยอัตราส่วนราคาต่อกำไรอยู่ที่เปอร์เซ็นไทล์การประเมินมูลค่า 16.64% ในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา แนะนำให้มุ่งเน้นไปที่กลุ่มทองคำ ซึ่งตรรกะของการเพิ่มขึ้นของราคาทองคำในระยะกลางยังคงดำเนินต่อไป โดยมี Shandong Gold เป็นตัวเลือกอันดับต้น กลุ่มทองแดง ซึ่งได้รับประโยชน์มากที่สุดจากการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจและการผ่อนคลายสภาพคล่อง เนื่องจากช่องว่างอุปทานแร่ทองแดงที่กว้างขึ้น โดยมี Zijin Mining เป็นตัวเลือกอันดับต้น กลุ่มอลูมิเนียม ซึ่งกำลังอยู่ในจุดต่ำสุดของกำไรและการสะท้อนกลับหลายรอบ โดยมี Shenhuo Co. และ Yunnan Aluminum เป็นตัวเลือกอันดับต้น และกลุ่มแร่หายาก ซึ่งอุปสงค์และอุปทานกำลังปรับตัวดีขึ้น และราคากับความสามารถในการทำกำไรกำลังฟื้นตัวจากจุดต่ำสุด โดยมี China Northern Rare Earth เป็นตัวเลือกอันดับต้น
