ราคาทองแดงปรับตัวสูงขึ้นในขณะที่ตลาดในประเทศและต่างประเทศอ่อนตัวลง การบริโภคก่อนวันหยุดค่อยๆ แสดงแนวโน้มลดลง [การวิเคราะห์ SMM]

》ตรวจสอบราคา ข้อมูล และการวิเคราะห์ตลาดทองแดง SMM

》สมัครสมาชิกเพื่อดูราคาสปอตโลหะในอดีตของ SMM

》คลิกเพื่อเข้าถึงฐานข้อมูลห่วงโซ่อุตสาหกรรมทองแดง SMM

SMM, 17 มกราคม:

ในด้านเศรษฐกิจมหภาค อัตราการเติบโต YoY ของ CPI สหรัฐในเดือนธันวาคมฟื้นตัวเล็กน้อยเป็น 2.9% ขณะที่อัตราการเติบโต YoY ของ Core CPI ลดลงอย่างไม่คาดคิดเป็น 3.2% ดัชนีดอลลาร์สหรัฐเพิ่มขึ้นถึง 110 จุดในช่วงต้นสัปดาห์ก่อนจะค่อยๆ ลดลงมาที่ประมาณ 109 จุด อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐระยะยาวลดลงอย่างมาก ส่งผลให้ราคาทองแดงมีแรงหนุนในระยะสั้น หนังสือ Beige Book ของสหรัฐระบุถึงการจ้างงานที่แข็งแกร่งและความคืบหน้าที่น่าพอใจในเรื่องเงินเฟ้อ ข้อมูลที่เผยแพร่เมื่อวันพุธแสดงให้เห็นว่ามาตรวัดเงินเฟ้อพื้นฐานที่สำคัญชะลอตัวเป็นครั้งแรกในรอบหกเดือน ราคาทองแดง LME เพิ่มขึ้นจากประมาณ $9,100/mt เป็นประมาณ $9,250/mt ในช่วงสัปดาห์ ในจีน ข้อมูลจากสำนักงานสถิติแห่งชาติ (NBS) แสดงให้เห็นว่า GDP ในประเทศเติบโต 5.0% YoY ในปี 2024 โดยการบริโภคในไตรมาสที่ 4 แสดงสัญญาณการฟื้นตัวและผลของนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจเริ่มปรากฏชัดเจน ปัจจัยพื้นฐานแสดงถึงการปรับปรุงที่มั่นคง ราคาทองแดง SHFE เพิ่มขึ้นจาก 75,000 หยวน/mt เป็น 76,000 หยวน/mt ในช่วงสัปดาห์

ในด้านการค้าต่างประเทศ หน้าต่างการเก็งกำไรนำเข้าปิดลงในสัปดาห์นี้เนื่องจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนก่อนหน้านี้ค่อยๆ คลี่คลาย อย่างไรก็ตาม ส่วนต่างราคาระหว่างสัญญาที่มีการซื้อขายมากที่สุดของ Comex และสัญญา LME 0-3M ยังคงสูง เนื่องจากส่วนต่างราคานี้ไม่ได้เกิดจากปัจจัยด้านสินค้าคงคลัง จึงไม่มีการเคลื่อนไหวของสินค้าสำคัญในเส้นทางเอเชีย-อเมริกาเหนือ ด้วยเทศกาลตรุษจีนที่ใกล้เข้ามา มีการรายงานธุรกรรมเพียงเล็กน้อยสำหรับการมาถึงในช่วงปลายเดือนมกราคม โดยส่วนใหญ่เป็นการสอบถามเกี่ยวกับการมาถึงในช่วงต้นเดือนกุมภาพันธ์ เนื่องจากอัตราส่วนราคาของ SHFE/LME ที่กว้างขึ้น ผู้ซื้อและผู้ขายจึงมีความเห็นไม่ตรงกันอย่างมาก คลังสินค้าของ LME ในเอเชียยังคงมีการยกเลิกใบสำคัญคลังสินค้าขนาดใหญ่ในสัปดาห์นี้ แต่โครงสร้าง contango ของสัญญา 0-3M ไม่แสดงความผันผวนที่สำคัญ สินค้าบางส่วนที่ถูกยกเลิกก่อนหน้านี้ได้เข้าสู่ประเทศแล้ว ด้วยสินค้าคงคลังในเขตปลอดอากรที่ยังคงอยู่ในระดับต่ำ ผู้เล่นบางรายในภาคปลายน้ำยังจัดหาสินค้าจากคลังสินค้าของ LME ในราคาที่ต่ำกว่าเพื่อเตรียมความพร้อมสำหรับความต้องการสินค้าคงคลังในประเทศ สำหรับ EQ มีการรายงานข้อเสนอที่กระจัดกระจายสำหรับการมาถึงในช่วงกลางถึงต้นเดือนกุมภาพันธ์ แต่ธุรกรรมจริงได้รับผลกระทบอย่างมากจากอัตราส่วนราคาของ SHFE/LME ที่แย่ลง นอกจากนี้ SMM ยังทราบว่าผู้เล่นรายใหญ่บางรายได้ส่งสินค้าสู่ทวีปอเมริกาเหนือ โดยมีปริมาณสินค้าที่อยู่ระหว่างการขนส่งประมาณ 20,000 mt

ในตลาดในประเทศ ตั้งแต่เดือนมกราคม เบี้ยสปอตสูงในตลาดในประเทศได้ผ่อนคลายลง หลังจากการส่งมอบสัญญาทองแดง SHFE 2401 เบี้ยสปอตลดลงเล็กน้อย และราคาทองแดงที่เพิ่มขึ้นทำให้ความต้องการสต็อกสินค้าก่อนวันหยุดของภาคปลายน้ำลดลง โดยรวมแล้ว การบริโภคในประเทศชะลอตัวเนื่องจากการหยุดชะงักของโลจิสติกส์และคำสั่งซื้อขององค์กรที่อ่อนแอลง

มองไปข้างหน้าถึงสัปดาห์หน้า สภาพแวดล้อมมหภาคในต่างประเทศคาดว่าจะยังคงเงียบสงบ โดยตลาดคาดการณ์นโยบายภาษีติดตามผลหลังจากทรัมป์เข้ารับตำแหน่ง ขณะเดียวกัน ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นจะประกาศการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์หน้า และดัชนีดอลลาร์สหรัฐเผชิญกับแรงต้านด้านบน ราคาทองแดง LME คาดว่าจะผันผวนในช่วง $9,200-9,350/mt ขณะที่ราคาทองแดง SHFE คาดว่าจะเคลื่อนไหวระหว่าง 75,500-76,500 หยวน/mt ในตลาดสปอต เนื่องจากการนับถอยหลังสู่วันหยุดตรุษจีนเริ่มต้นขึ้น ตลาดสปอตคาดว่าจะค่อยๆ เงียบลง ราคาสปอตเทียบกับสัญญาทองแดง SHFE 2501 คาดว่าจะยังคงอยู่ที่เบี้ย 50-120 หยวน/mt