[SMM วิเคราะห์] บทสรุปปลายปีของ "การแข่งขันที่ดุเดือดขึ้น" ในโคบอลต์บริสุทธิ์

ราคาเฉลี่ยต่อปีของโคบอลต์บริสุทธิ์ในจีนปี 2024 อยู่ที่ 201,700 หยวน/ตัน ลดลง 26% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปี 2023 โดยแบ่งรายละเอียดดังนี้:

ในไตรมาสที่ 1 ปี 2024 เนื่องจากผลกระทบจากวันหยุดตรุษจีน ตลาดมีภาวะอุปสงค์และอุปทานที่อ่อนแอ ด้านอุปทาน สต็อกในโรงงานของโคบอลต์บริสุทธิ์ยังคงอยู่ในระดับต่ำ การผลิตยังคงมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น ด้านอุปสงค์ ตลาดฟื้นตัวช้าในช่วงหลังวันหยุด แต่ความต้องการต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ และการซื้อขายโดยรวมค่อนข้างซบเซา

ในไตรมาสที่ 2 ปี 2024 ความต้องการในช่วง "มีนาคมทองคำและเมษายนเงิน" ล่าช้า โดยมีเพียงผู้ค้าบางรายที่ซื้อในช่วงราคาตกต่ำ การจัดซื้อเพื่อการใช้งานจริงมีจำกัด ในขณะที่อุปทานยังคงเพิ่มขึ้น ส่งผลให้สมดุลอุปสงค์และอุปทานของโคบอลต์บริสุทธิ์เปลี่ยนไป นอกจากนี้ เนื่องจากตลาดมีมุมมองเชิงลบต่อราคาวัตถุดิบในอนาคต การสนับสนุนด้านต้นทุนที่อ่อนแอลงทำให้ราคาของโคบอลต์บริสุทธิ์ลดลง

ในไตรมาสที่ 3 ปี 2024 ด้านอุปทาน ด้วยการสนับสนุนจากคำสั่งซื้อที่แน่นอน โรงงานยังคงมีอัตราการดำเนินงานสูง ด้านอุปสงค์ ช่วงวันหยุดฤดูร้อนในต่างประเทศยังคงดำเนินต่อไป และความต้องการในประเทศไม่มีการปรับปรุง โดยตลาดโดยรวมพึ่งพาความต้องการจากสัญญาระยะยาว นอกจากนี้ เนื่องจากราคาของแบรนด์ใหม่ต่ำกว่าแบรนด์ที่มีชื่อเสียงเล็กน้อย และความต้องการใช้งานจริงต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ สถานการณ์อุปทานล้นตลาดทำให้การแข่งขันในอุตสาหกรรมรุนแรงขึ้น ส่งผลให้ราคายังคงลดลงต่อเนื่อง

ในไตรมาสที่ 4 ปี 2024 เนื่องจากการปล่อยกำลังการผลิตอย่างรวดเร็วตลอดทั้งปี ความต้องการไม่สามารถตามทันการเติบโตของอุปทาน ส่งผลให้เกิดการสะสมสต็อกอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม เนื่องจากโรงงานมุ่งเน้นการส่งมอบในช่วงสิ้นปี ความพร้อมใช้งานของโคบอลต์บริสุทธิ์ในตลาดลดลง โดยมีแนวโน้มที่จะยืนราคาคงที่ นอกจากนี้ การจัดซื้อแบบทันเวลาในตลาดปลายน้ำอาจช่วยกระตุ้นราคาสปอตได้บ้าง แต่เมื่อเข้าสู่ช่วงสิ้นปี ปัญหากำลังการผลิตล้นตลาดที่รุนแรงขึ้นทำให้ราคาสปอตลดลงอีกครั้ง

ด้านอุปทาน:

ตามข้อมูลของ SMM การผลิตโคบอลต์บริสุทธิ์ในจีนปี 2024 อยู่ที่ประมาณ 47,000 ตัน (เนื้อหาโลหะ) เพิ่มขึ้น 123% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปี 2023 ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ด้วยการพัฒนาอุตสาหกรรมการทหารและการบิน อุตสาหกรรมโคบอลต์บริสุทธิ์ในจีนได้ขยายตัวอย่างต่อเนื่อง ภายในสิ้นปี 2024 กำลังการผลิตโคบอลต์บริสุทธิ์ในประเทศคาดว่าจะเกิน 70,000 ตัน เพิ่มขึ้นกว่า 120% เมื่อเทียบกับปี 2023 ตลอดทั้งปี 2024 เนื่องจากความต้องการเกลือโคบอลต์ในจีนที่กระจุกตัวและกำไรที่บางหรือใกล้ขาดทุน ทำให้บางบริษัทเกลือโคบอลต์หันมาผลิตโคบอลต์บริสุทธิ์ นอกจากนี้ เนื่องจากโคบอลต์บริสุทธิ์ยังคงมีกำไรเมื่อเทียบกับผลิตภัณฑ์โคบอลต์อื่นๆ กำลังการผลิตใหม่จำนวนมากเข้าสู่ตลาด ส่งผลให้การผลิตเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในปี 2024

ด้านอุปสงค์:

โคบอลต์บริสุทธิ์ถูกใช้ในโลหะผสมทนอุณหภูมิสูงเป็นหลัก โดยได้รับประโยชน์จากการพัฒนาอย่างรวดเร็วของภาคการบินในจีนและความต้องการที่เพิ่มขึ้นจากอุตสาหกรรมการทหาร ซึ่งนำมาซึ่งความต้องการเพิ่มเติมในตลาดโลหะผสมทนอุณหภูมิสูงที่ใช้โคบอลต์ ความต้องการประจำปีในปี 2024 คาดว่าจะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ นอกจากนี้ โคบอลต์บริสุทธิ์ยังถูกใช้ในตลาดวัสดุแม่เหล็ก โดยได้รับแรงขับเคลื่อนจากความต้องการแม่เหล็กซาแมเรียม-โคบอลต์ ในปี 2024 เนื่องจากแม่เหล็กถาวรซาแมเรียม-โคบอลต์ถูกนำไปใช้ในสถานีฐานการสื่อสาร มอเตอร์ทนอุณหภูมิสูง และมอเตอร์เฉพาะทางอื่นๆ ตลาดยังคงมีศักยภาพในการเติบโต

จากมุมมองอุปสงค์และอุปทานโดยรวม:

ในไตรมาสที่ 1 ปี 2024 ด้านอุปทาน เนื่องจากผลกระทบจากตรุษจีนและช่วงนอกฤดูกาลของอุตสาหกรรม การผลิตโคบอลต์บริสุทธิ์ลดลงอย่างมาก ด้านอุปสงค์ ช่วงนอกฤดูกาลอาจเริ่มฟื้นตัวในเดือนมีนาคม อย่างไรก็ตาม เนื่องจากระดับสต็อกในสังคมที่สูง การฟื้นตัวของราคาจึงค่อนข้างน้อย

ในไตรมาสที่ 2 ปี 2024 ด้านอุปทาน เนื่องจากโคบอลต์บริสุทธิ์ยังคงมีกำไร การปล่อยกำลังการผลิตใหม่และการเพิ่มกำลังการผลิตยังคงดำเนินต่อไป ทำให้การผลิตเพิ่มขึ้น ด้านอุปสงค์ ความต้องการโลหะผสมทนอุณหภูมิสูงและวัสดุแม่เหล็กฟื้นตัวช้ากว่าที่คาดการณ์ไว้ และความต้องการในช่วง "มีนาคมทองคำและเมษายนเงิน" ล่าช้า จากมุมมองอุปสงค์และอุปทานโดยรวม เนื่องจากอุปทานล้นตลาดของโคบอลต์บริสุทธิ์ขยายตัว ราคาจึงลดลงอย่างรวดเร็วในไตรมาสที่ 2

ในไตรมาสที่ 3 ปี 2024 เนื่องจากความต้องการในอุตสาหกรรมดั้งเดิมยังคงค่อนข้างคงที่ พื้นที่สำหรับความต้องการเพิ่มเติมมีจำกัด อย่างไรก็ตาม เนื่องจากการส่งมอบที่แน่นอนในครึ่งปีหลังสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ ความต้องการเพิ่มเติมอื่นๆ เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ส่งผลให้ความต้องการในไตรมาสที่ 3 และ 4 เพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัดเมื่อเทียบกับไตรมาสที่ 1 และ 2 ในขณะเดียวกัน เนื่องจากการปล่อยกำลังการผลิตของตลาดเกินการเติบโตของความต้องการ สถานการณ์อุปทานล้นตลาดทำให้ราคาสปอตยังคงลดลง

ในไตรมาสที่ 4 ปี 2024 เนื่องจากการปล่อยกำลังการผลิตอย่างรวดเร็วตลอดทั้งปี ความต้องการไม่สามารถตามทันการเติบโตของอุปทาน ส่งผลให้เกิดการสะสมสต็อกอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม เนื่องจากโรงงานมุ่งเน้นการส่งมอบในช่วงสิ้นปี ความพร้อมใช้งานของโคบอลต์บริสุทธิ์ในตลาดลดลง โดยมีแนวโน้มที่จะยืนราคาคงที่ นอกจากนี้ การจัดซื้อแบบทันเวลาในตลาดปลายน้ำอาจช่วยกระตุ้นราคาสปอตได้บ้าง แต่เมื่อเข้าสู่ช่วงสิ้นปี ปัญหากำลังการผลิตล้นตลาดที่รุนแรงขึ้นทำให้ราคาสปอตลดลงอีกครั้ง

แนวโน้มปี 2025:

หลังปี 2025 เนื่องจากสถานการณ์อุปทานล้นตลาดของโคบอลต์บริสุทธิ์ยังคงดำเนินต่อไป นอกเหนือจากแบรนด์หลักบางแบรนด์ที่วางแผนเปลี่ยนจากการผลิตเกลือโคบอลต์หรือเพิ่มกำลังการผลิตใหม่ บริษัทอื่นๆ มีแนวโน้มที่จะไม่มีแผนเพิ่มเติม อัตราการดำเนินงานระยะยาวของตลาดโคบอลต์บริสุทธิ์คาดว่าจะลดลง โดยมุ่งเน้นไปที่การลดสต็อก นอกจากนี้ เนื่องจากผลกระทบจากวัตถุดิบที่ล้นตลาด การผลิตโคบอลต์บริสุทธิ์อาจยังคงอยู่ในระดับสูง ด้านอุปสงค์ แม้ว่าความต้องการปลายน้ำอาจมีการเติบโตบ้าง แต่อุปทานจะเกินความต้องการอย่างมาก และสถานการณ์อุปทานล้นตลาดคาดว่าจะดำเนินต่อไป ราคาสปอตในประเทศและราคาส่งออกของโคบอลต์บริสุทธิ์อาจลดลงในระดับต่างๆ

ทีมวิจัยพลังงานใหม่ SMM

Cong Wang 021-51666838

Rui Ma 021-51595780

Disheng Feng 021-51666714

Ying Xu 021-51666707

Yanlin Lü 021-20707875

Yujun Liu 021-20707895

Xiaodan Yu 021-20707870

Zhicheng Zhou 021-51666711