[การวิเคราะห์ SMM] ตลาดลิเธียมคาร์บอเนตเผชิญความผันผวนอย่างมากในปี 2024 แนวโน้มในปี 2025 จะเป็นอย่างไร?

I. การทบทวนราคา

ปี 2024 เป็นปีที่ราคาลิเทียมคาร์บอเนตมีความผันผวนสูง แม้จะไม่รุนแรงเท่ากับการลดลงอย่างรวดเร็วจาก 500,000 หยวน/ตัน เป็น 100,000 หยวน/ตันในปี 2023 แต่ราคาลิเทียมคาร์บอเนตในปี 2024 ก็มีลักษณะคล้าย "รถไฟเหาะ" เนื่องจากความไม่สมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทานในรอบวัฏจักร และการเร่งส่งออกในต่างประเทศเป็นครั้งคราว ราคาสูงสุดอยู่ที่ประมาณ 110,000 หยวน/ตัน ขณะที่ราคาต่ำสุดลดลงถึง 72,000 หยวน/ตัน โดยมีค่าเฉลี่ยรายปีอยู่ที่ 90,000 หยวน/ตัน ตามคำกล่าวที่ว่า "หลังจากขึ้นลงทั้งหมด ก็กลับมาที่ 90,000" ค่าเฉลี่ยรายปีของปี 2024 ก็กลับมาที่ 90,000 หยวน/ตันอีกครั้ง

การทบทวนราคาตามช่วงเวลา:

มกราคม–ต้นกุมภาพันธ์ 2024
ในระยะสั้น ราคาฟิวเจอร์สสูงกว่าราคาสปอต ทำให้โรงงานเคมีลิเทียมบางแห่งย้ายสินค้าไปยังคลังส่งมอบ และเสริมความมั่นใจในการยืนราคาขาย ในช่วงปลายเดือนมกราคม โรงงานแคโทดบางแห่งที่พิจารณาถึงการหยุดชะงักของโลจิสติกส์ในช่วงตรุษจีน ได้ทำการสต็อกสินค้าก่อนวันหยุดเล็กน้อย ส่งผลให้ราคาสารเคมีลิเทียมเพิ่มขึ้นเล็กน้อย

ปลายกุมภาพันธ์–ต้นเมษายน 2024
การตรวจสอบด้านสิ่งแวดล้อมในเจียงซี รวมถึงการบำรุงรักษาและการลดการผลิตที่โรงงานเคมีลิเทียมหลักในเสฉวน ทำให้เกิดความคาดหวังว่าจะมีการลดอุปทานในระยะสั้นหลังวันหยุด นอกจากนี้ สงครามราคาภาคยานยนต์ไฟฟ้าและความต้องการที่เพิ่มขึ้นจากรุ่นรถใหม่ในเดือนมีนาคม ได้ผลักดันให้ราคาสปอตสารเคมีลิเทียมเพิ่มขึ้น โรงงานเคมีลิเทียมบางแห่งยืนราคาขายอย่างมั่นคงและไม่เต็มใจที่จะขาย ส่งผลให้สินค้าราคาต่ำในตลาดสปอตขาดแคลนและราคาค่อยๆ เพิ่มขึ้น

ปลายเมษายน–ปลายสิงหาคม 2024
อุปทานสารเคมีลิเทียมต้นน้ำยังคงอยู่ในระดับสูง แต่การเติบโตของความต้องการปลายทางพลังงานใหม่ชะลอตัวลง ทำให้โรงงานแคโทดลดกำหนดการผลิต โรงงานแคโทดส่วนใหญ่ยังคงมีระดับสินค้าคงคลังสารเคมีลิเทียมสูงในไตรมาสที่ 2 และสัญญาระยะยาวและปริมาณที่ลูกค้าจัดหาฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญตั้งแต่เดือนพฤษภาคมถึงกรกฎาคม คำสั่งซื้อสปอตส่วนใหญ่เป็นการจัดซื้อแบบทันเวลา โดยไม่มีแผนการสต็อกเพิ่มเติม ตลาดสปอตลิเทียมคาร์บอเนตค่อนข้างเงียบ และราคาลดลงอย่างต่อเนื่อง

ต้นกันยายน–ปลายพฤศจิกายน 2024
ในเดือนกันยายน การลดการผลิตครั้งใหญ่ที่โรงงานเคมีลิเทียมหลักในเจียงซีส่งผลกระทบต่ออุปทานลูกค้าปลายน้ำอย่างมีนัยสำคัญ ประกอบกับการเพิ่มขึ้นของกำหนดการผลิตปลายน้ำและการสต็อกสินค้าก่อนวันหยุดอย่างแพร่หลายสำหรับวันชาติ ความต้องการจัดซื้อสปอตลิเทียมคาร์บอเนตเพิ่มขึ้นอย่างมาก ชะลอการลดลงของราคาและทำให้เกิดความผันผวนและการฟื้นตัวเล็กน้อย ตั้งแต่ปลายเดือนตุลาคม การเร่งติดตั้งปลายปีโดยผู้ใช้ปลายทางช่วยเพิ่มกำหนดการผลิตที่โรงงานวัสดุปลายน้ำและโรงหลอมต้นน้ำ ทำให้การทำธุรกรรมสปอตมีความเคลื่อนไหวมากขึ้น และศูนย์ราคาการทำธุรกรรมลิเทียมคาร์บอเนตฟื้นตัวเล็กน้อยในเดือนตุลาคมและพฤศจิกายน

ต้นธันวาคม–ปลายธันวาคม 2024
การฟื้นตัวของราคาส่งเสริมให้โรงหลอมต้นน้ำเพิ่มการผลิต ส่งผลให้อุปทานลิเทียมคาร์บอเนตในประเทศเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม ในช่วงการเจรจาส่วนลดสัญญาระยะยาวปี 2025 โรงงานเคมีลิเทียมต้นน้ำยังคงยืนราคาขายอย่างมั่นคงทั้งสำหรับสัญญาระยะยาวและสินค้าสปอต ในเดือนธันวาคม โรงงานวัสดุปลายน้ำเริ่มสต็อกสินค้าก่อนวันหยุด ในขณะที่ผู้ค้าเผชิญกับระดับสินค้าคงคลังสูง พยายามลดสต็อกและกู้คืนเงินทุนโดยเสนอราคาที่ต่ำลงให้กับโรงงานวัสดุปลายน้ำ การทำธุรกรรมในตลาดค่อนข้างมีความเคลื่อนไหว และราคามีแนวโน้มลดลงเล็กน้อย

II. การทบทวนด้านอุปทาน

1. การผลิตในประเทศ

ในปี 2024 การผลิตลิเทียมคาร์บอเนตทั้งหมดของจีนอยู่ที่ประมาณ 680,000 ตัน เพิ่มขึ้น 47% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว โดยแบ่งตามประเภทวัตถุดิบ การผลิตจากสปอดูมีนคิดเป็นเกือบครึ่งหนึ่งของทั้งหมด โดยมีสัดส่วนประมาณ 48% เพิ่มขึ้น 116% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ซึ่งส่วนใหญ่ได้รับแรงหนุนจากการเริ่มต้นสายการผลิตใหม่ที่โรงงานเคมีลิเทียมแบบบูรณาการ และการเปลี่ยนสายการผลิตลิเทียมไฮดรอกไซด์บางส่วนไปเป็นลิเทียมคาร์บอเนต เนื่องจากความต้องการลิเทียมไฮดรอกไซด์ที่อ่อนแอและส่วนต่างราคาที่กว้างขึ้นระหว่างลิเทียมคาร์บอเนตและลิเทียมไฮดรอกไซด์ ทำให้การผลิตลิเทียมคาร์บอเนตจากสปอดูมีนเพิ่มขึ้นอย่างมาก การเติบโตของการผลิตจากเลพิโดไลต์ชะลอตัวลง เพิ่มขึ้น 17% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว เนื่องจากแรงกดดันด้านต้นทุนสูง ปัญหาด้านสิ่งแวดล้อม และอุปทานเลพิโดไลต์เกรดสูงที่ตึงตัวในเจียงซี การผลิตจากทะเลสาบเกลือที่ได้รับประโยชน์จากข้อได้เปรียบด้านต้นทุน เพิ่มขึ้น 37% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว การผลิตจากการรีไซเคิลลดลง 19% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว คิดเป็นเพียง 10% ของทั้งหมด เนื่องจากการขาดแคลนวัตถุดิบเชิงโครงสร้างที่เกิดจากความไม่สมดุลในทรัพยากรแบตเตอรี่เสียในภูมิภาคต่างๆ และกำลังการผลิตที่ไม่ได้ใช้งานท่ามกลางแรงกดดันด้านกำไร

จากการเปลี่ยนแปลงส่วนแบ่งตลาด CR5 ในปัจจุบัน ความเข้มข้นขององค์กรลิเทียมคาร์บอเนตยังคงอยู่ในระดับต่ำ โดยมีผู้เข้าร่วมในอุตสาหกรรมจำนวนมาก ด้วยการเพิ่มกำลังการผลิตใหม่อย่างต่อเนื่อง ความเข้มข้นของอุตสาหกรรมลดลงอีก

2. การนำเข้า

ตามข้อมูลศุลกากร การนำเข้าลิเทียมคาร์บอเนตของจีนในปี 2024 รวมประมาณ 230,000 ตัน เพิ่มขึ้น 46% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ชิลีและอาร์เจนตินายังคงเป็นแหล่งหลัก โดยการนำเข้าจากชิลีอยู่ที่ประมาณ 180,000 ตัน (เพิ่มขึ้น 29% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว คิดเป็น 78% ของการนำเข้าทั้งหมด) และจากอาร์เจนตินาอยู่ที่ประมาณ 45,000 ตัน (เพิ่มขึ้น 156% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว คิดเป็น 20% ของการนำเข้าทั้งหมด)

ในด้านการส่งออก ส่วนแบ่งการส่งออกลิเทียมคาร์บอเนตของจีนยังคงมีขนาดเล็ก และความต้องการในต่างประเทศโดยรวมไม่มีการปรับปรุงที่สำคัญ ต้นทุนการผลิตลิเทียมคาร์บอเนตจากทะเลสาบเกลือในต่างประเทศมีความสามารถในการแข่งขันมากกว่า โดยการส่งออกลิเทียมคาร์บอเนตของจีนในปี 2024 รวมไม่ถึง 5,000 ตัน

III. การทบทวนด้านอุปสงค์

ด้วยแรงผลักดันจากตลาด NEV และ ESS ที่กำลังเติบโต ความต้องการลิเทียมคาร์บอเนตของจีนในปี 2024 อยู่ที่ประมาณ 850,000 ตัน LCE เพิ่มขึ้น 44% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว โดยการใช้งาน 67% ใช้สำหรับการผลิตวัสดุแคโทด LFP และ 12% สำหรับการผลิตวัสดุแคโทดเทอร์นารี วัสดุแคโทดเทอร์นารีมีส่วนแบ่งตลาดและการบริโภคลิเทียมคาร์บอเนตลดลง ในด้านหนึ่ง รถยนต์ไฟฟ้าในประเทศนิยมใช้เซลล์แบตเตอรี่ LFP มากขึ้น ขณะที่ตลาด ESS ขยายส่วนแบ่งเนื่องจากความปลอดภัยสูงของเซลล์แบตเตอรี่ LFP ในอีกด้านหนึ่ง การเพิ่มขึ้นของส่วนแบ่งนิกเกิลสูงในวัสดุเทอร์นารี 6 ซีรีส์ ลดการบริโภคลิเทียมคาร์บอเนต

ในด้านหนึ่ง ความไม่แน่นอนของนโยบายที่เกิดจากการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ ทำให้บริษัทเซลล์แบตเตอรี่ในประเทศเร่งส่งออกไปต่างประเทศในไตรมาสที่ 4 ปี 2024 ในอีกด้านหนึ่ง การเสริมความแข็งแกร่งของนโยบายการแลกเปลี่ยนรถยนต์ของจีนและกิจกรรมส่งเสริมการขายโดยรัฐบาลท้องถิ่นและบริษัทต่างๆ ช่วยเพิ่มความกระตือรือร้นในการขายรถยนต์ ด้วยความต้องการในประเทศและต่างประเทศที่เกินความคาดหมาย ฤดูกาลสูงสุดหลังเดือนกันยายน-ตุลาคมนำไปสู่เดือนพฤศจิกายน-ธันวาคมที่รุ่งเรืองยิ่งขึ้น โดยความต้องการถึงจุดสูงสุดประจำปี

อย่างไรก็ตาม ผลกระทบจากการเร่งรีบที่เกิดจากการเลือกตั้งสหรัฐฯ เพียงแค่เร่งความต้องการในอนาคต และแม้ว่าการเพิ่มขึ้นล่าสุดจะรุนแรง แต่ก็อาจดึงความต้องการระยะยาวออกไป โดยปริมาณการส่งออกไปต่างประเทศคาดว่าจะลดลงในอนาคต

IV. สมดุลอุปสงค์-อุปทาน

ในปี 2024 ลิเทียมคาร์บอเนตยังคงมีการสะสมสินค้าคงคลัง โดยมีส่วนเกินประจำปีประมาณ 60,000 ตัน และสินค้าคงคลังสะสมประมาณ 110,000 ตัน (สถิติตัวอย่าง) ในด้านหนึ่ง การลดการผลิตครั้งใหญ่ที่โรงงานเคมีลิเทียมหลักในเจียงซีในต้นเดือนกันยายนทำให้อุปทานลิเทียมคาร์บอเนตลดลงอย่างเห็นได้ชัด ในอีกด้านหนึ่ง ความต้องการที่เพิ่มขึ้นอย่างไม่คาดคิดในช่วงฤดูกาลสูงสุดตั้งแต่เดือนกันยายนถึงพฤศจิกายนส่งผลให้เกิดการลดสินค้าคงคลัง โดยรวมแล้ว ส่วนเกินอุปทานยังคงอยู่

V. แนวโน้มปี 2025

ในด้านอุปสงค์ จีนยังคงเป็นประเทศผู้นำสำหรับ NEV และ ESS ในตลาด NEV การประชุมของสำนักการเมืองกลางเมื่อวันที่ 9 ธันวาคม ระบุว่าสภาพแวดล้อมนโยบายในปี 2025 จะยังคงเอื้อต่อการพัฒนาอุตสาหกรรมยานยนต์อย่างมีสุขภาพดี นอกจากนี้ เนื่องจากปี 2025 เป็นปีสุดท้ายของแผนพัฒนาเศรษฐกิจและสังคมแห่งชาติฉบับที่ 14 ความต้องการผู้บริโภคสำหรับการเปลี่ยนรถยนต์คาดว่าจะเพิ่มขึ้นอย่างมาก SMM มีมุมมองในเชิงบวกต่อยอดขายรถยนต์ในปี 2025 โดยคาดการณ์การเติบโตมากกว่า 20% สำหรับปีนี้ ในตลาด ESS ด้วยแรงผลักดันจากการสนับสนุนนโยบาย การแสดงของจีนในปี 2025 คาดว่าจะยังคงแข็งแกร่ง โดยคาดการณ์การเติบโตมากกว่า 20% เช่นกัน

ในด้านอุปทาน อัตราการดำเนินงานปัจจุบันของโรงงานเคมีลิเทียมต้นน้ำอยู่ที่เพียง 50%-60% ด้วยกำลังการผลิตใหม่เพิ่มเติมที่คาดว่าจะเริ่มดำเนินการในปี 2025 การผลิตลิเทียมคาร์บอเนตในประเทศคาดว่าจะเติบโตมากกว่า 25% ระดับการบูรณาการของอุตสาหกรรมคาดว่าจะลึกซึ้งขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป ในขณะเดียวกัน ด้วยการปล่อยกำลังการผลิตลิเทียมคาร์บอเนตในต่างประเทศอย่างต่อเนื่องและการเติบโตของความต้องการในต่างประเทศที่ช้าลง ส่วนเกินของลิเทียมคาร์บอเนตในต่างประเทศจะรุนแรงขึ้น นำไปสู่ลิเทียมคาร์บอเนตราคาต่ำเข้าสู่ตลาดจีนมากขึ้น ซึ่งจะเป็นอุปสรรคต่อการเพิ่มการผลิตที่โรงงานเคมีลิเทียมต้นทุนสูง อาจนำไปสู่การลดการผลิตหรือการออกจากตลาด

ในปี 2025 ทั้งอุปสงค์และอุปทานลิเทียมคาร์บอเนตคาดว่าจะเติบโต แต่การเติบโตของอุปทานจะมากกว่าอุปสงค์ ทำให้ส่วนเกินประจำปีขยายตัวมากขึ้น ราคาลิเทียมคาร์บอเนตมีแนวโน้มที่จะลดลง แม้ว่าราคาปัจจุบันจะใกล้เส้นต้นทุนสำหรับเหมืองลิเทียมบางแห่ง แต่ความมั่นใจที่แข็งแกร่งของผู้ผลิตลิเทียมในการยืนราคาขายอาจให้การสนับสนุนด้านต้นทุนบางส่วน อย่างไรก็ตาม ด้วยการบูรณาการต้นทุนต่ำที่ลึกซึ้งขึ้นในอุตสาหกรรมและการนำเข้าที่เพิ่มขึ้น ศูนย์ราคาสำหรับลิเทียมคาร์บอเนตในประเทศยังคงคาดว่าจะลดลง ความหวังของอุตสาหกรรมสำหรับลิเทียมคาร์บอเนตที่จะกลับไปที่ 100,000 หยวน/ตัน อาจยังคงเป็นความฝันที่ห่างไกล