ดัชนีดอลลาร์สหรัฐแตะระดับสูงสุดในรอบหลายปี กดดันราคาทองแดง—การบริโภคทองแดงแคโทดช่วงสิ้นปีจะได้รับประโยชน์หรือไม่? [การวิเคราะห์ SMM]

》ดูราคาสินค้าโลหะ SMM, ข้อมูล และการวิเคราะห์ตลาด

》สมัครสมาชิกเพื่อดูแนวโน้มราคาย้อนหลังของตลาดโลหะ SMM        

เมื่อต้นปี 2025 ดัชนีดอลลาร์สหรัฐพุ่งขึ้นถึงระดับ 109 โดยท่าทีเชิงเหยี่ยวระยะสั้นของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ทำให้ตลาดพันธบัตรสหรัฐเกิดความผันผวน ราคาทองแดงเผชิญแรงกดดันอย่างมากและลดลงอย่างรวดเร็วในสัปดาห์นั้น เหลือเวลาไม่ถึงหนึ่งเดือนก่อนวันหยุดตรุษจีนปี 2025 การบริโภคพื้นฐานจะได้รับประโยชน์จากสถานการณ์นี้หรือไม่? ด้านล่างนี้คือการวิเคราะห์โดยละเอียด:

ด้านมหภาค การสิ้นสุดของการระงับเพดานหนี้ที่ใกล้เข้ามาได้นำประเด็นการขยายตัวของหนี้สหรัฐกลับมาเป็นจุดสนใจของตลาด โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีลดลงอย่างมาก การซื้อขายในตลาดเกี่ยวกับความไม่แน่นอนของนโยบายในปี 2025 เพิ่มขึ้น ขณะที่ราคาทองคำและน้ำมันดิบก็เพิ่มขึ้นในสัปดาห์นั้น และตลาดโลหะที่ไม่ใช่เหล็กลดลงโดยรวม ราคาทองแดง LME ลดลงจาก $9,000/mt เหลือประมาณ $8,750/mt ในประเทศ ดัชนี PMI การผลิตอย่างเป็นทางการของจีนและดัชนี PMI การผลิต Caixin สำหรับเดือนธันวาคมต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ แต่ยังคงอยู่เหนือระดับ 50 ความยืดหยุ่นของปัจจัยพื้นฐานให้การสนับสนุนตลาดทองแดง ราคาทองแดง SHFE ลดลงจาก 74,000 หยวน/mt เหลือประมาณ 73,000 หยวน/mt ในสัปดาห์นั้น โดยมีการสนับสนุนที่แข็งแกร่งที่ด้านล่าง ในระยะสั้น ความเป็นไปได้ที่ราคาทองแดงจะลดลงอย่างรวดเร็วดูเหมือนจะต่ำ

ด้านปัจจัยพื้นฐาน ดัชนีความเข้มข้นของทองแดงยังคงลดลงในสัปดาห์นี้ และตลาดสปอตมีการซื้อขายที่ซบเซา สัญญาระยะยาว BM ของทองแดงบลิสเตอร์ในต่างประเทศได้ตกลงกัน โดยลดลงต่ำกว่าสามหลักเป็นครั้งแรกในรอบหลายปี ความรู้สึกเกี่ยวกับอุปทานวัตถุดิบที่ตึงตัวยังไม่มีสัญญาณของการผ่อนคลาย สำหรับทองแดงคาโทด หน้าต่างกำไรจากการนำเข้ายังคงเปิดอยู่เนื่องจากการลดลงของตลาดต่างประเทศ แต่สินค้าบริเวณใกล้ท่าเรือส่วนใหญ่ถูกล็อกสำหรับการนำเข้า ทำให้การซื้อขายสปอตไม่คึกคัก ในตลาดภายในประเทศ กิจกรรมในตลาดเพิ่มขึ้นเมื่อเริ่มต้นปีใหม่ เนื่องจากผู้ค้าสร้างความต้องการสต็อกใหม่ ทำให้พรีเมียมเพิ่มขึ้นอย่างมาก อย่างไรก็ตาม ความต้องการจากการใช้งานปลายทางยังคงเย็นตัวลง

มองไปข้างหน้า ดอลลาร์สหรัฐที่แข็งแกร่งคาดว่าจะยังคงกดดันราคาทองแดง แต่ความต้องการพื้นฐานไม่น่าจะฟื้นตัวในระยะสั้น เมื่อปีใหม่ใกล้เข้ามา อัตราการดำเนินงานของทองแดงเซมิสในภาคส่วนต่าง ๆ มีแนวโน้มลดลง และสถานการณ์อุปทานวัตถุดิบที่ตึงตัวจะยังคงให้การสนับสนุนตลาดในประเทศ ตลาดสปอตคาดว่าจะยังคงซบเซา โดยการบริโภคปลายทางมีแนวโน้มฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไปหลังเดือนกุมภาพันธ์-มีนาคม

                                                                                                                 》ดูฐานข้อมูลห่วงโซ่อุตสาหกรรมโลหะ SMM