บัญชีลูกหนี้และหนี้สินพุ่งสูง! ผู้ขาย "พลั่ว" แบตเตอรี่ลิเธียมกลายเป็น "ผู้ขายเรื่องเศร้า" แล้วหรือยัง?

ด้วยแผนการขยายตัวของปลายน้ำที่ชะลอตัวลงและห่วงโซ่อุตสาหกรรมเข้าสู่รอบการปรับตัวลึก คำสั่งซื้ออุปกรณ์แบตเตอรี่ลิเธียมก็ลดลงเช่นกัน นอกจากนี้ ความกังวลเกี่ยวกับกำลังการผลิตส่วนเกินที่เกิดจากการขยายตัวขนาดใหญ่ของบริษัทแบตเตอรี่ในช่วงก่อนหน้านี้ก็เริ่มปรากฏชัด อัตราการใช้งานอุปกรณ์ที่ติดตั้งใหม่ต่ำและกำลังการผลิตที่ไม่ได้ใช้งานนำไปสู่การหยุดชะงักของเงินทุน ขัดขวางเส้นโค้งการเติบโตของรายได้ของบริษัทอุปกรณ์แบตเตอรี่ลิเธียม

ในช่วงหลายปีที่ผ่านมา ในกระแสการเปลี่ยนผ่านพลังงานทั่วโลก อุตสาหกรรมแบตเตอรี่ลิเธียมเติบโตอย่างรวดเร็ว กลายเป็นที่ชื่นชอบของเงินทุนและการสนับสนุนนโยบาย ในปี 2022 การลงทุนประจำปีในห่วงโซ่อุตสาหกรรมแบตเตอรี่และพลังงานใหม่เพื่อการขยายกำลังการผลิตเกินกว่า 2 ล้านล้านหยวน โดยมีโครงการเกือบ 80 โครงการที่มีมูลค่ามากกว่า 10,000 ล้านหยวนต่อโครงการ...

ในฐานะ "ผู้ขายพลั่ว" ของอุตสาหกรรมแบตเตอรี่และพลังงานใหม่ ภาคอุปกรณ์แบตเตอรี่ลิเธียมก็เติบโตอย่างรวดเร็วเช่นกัน โดยมีคำสั่งซื้อหลั่งไหลเข้ามา สายการผลิตทำงานเต็มกำลัง และตลาดคึกคัก มูลค่าตลาดของบริษัทในภาคส่วนนี้เพิ่มขึ้นอย่างมากตามไปด้วย

อย่างไรก็ตาม ตามเส้นทางการพัฒนาของอุตสาหกรรมแบตเตอรี่และพลังงานใหม่ อุปกรณ์แบตเตอรี่ลิเธียมกำลังเข้าสู่ช่วงการปรับตัวเชิงลึก

แสงสว่างหลังความรุ่งเรืองและการต่อสู้เพื่อการเปลี่ยนแปลง

ย้อนกลับไป การผลิตและการขายรถยนต์พลังงานใหม่เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าปีต่อปี อุตสาหกรรมระบบกักเก็บพลังงานพัฒนาอย่างรวดเร็ว และความต้องการแบตเตอรี่เพิ่มขึ้นอย่างมาก ผู้ผลิตแบตเตอรี่ประกาศแผนการขยายตัวอย่างดุดันบ่อยครั้ง ในเวลานั้น ตั้งแต่อุปกรณ์สกัดแร่ลิเธียมต้นน้ำไปจนถึงอุปกรณ์การผลิตเซลล์แบตเตอรี่กลางน้ำ เช่น เครื่องเคลือบและเครื่องม้วน และอุปกรณ์ตรวจสอบการประกอบแบตเตอรี่ปลายน้ำ อุปกรณ์แบตเตอรี่ลิเธียมไม่เพียงแต่มีความต้องการสูง แต่ยังเป็นที่ต้องการอย่างมาก อุปกรณ์ขั้นสูงมักต้องสั่งจองล่วงหน้าเป็นเวลาหลายเดือน และกำไรของบริษัทพุ่งสูงขึ้น

"ในธุรกิจอุปกรณ์ จะเป็นเรื่องยากที่จะเห็นปีอย่างปี 2023 อีกครั้ง ที่เราทำงานเทียบเท่ากับสามปีในปีเดียว" ผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมกล่าว

ในช่วงกลางปี 2023 สถาบันวิจัย EVTank และสถาบันวิจัยอุตสาหกรรมแบตเตอรี่จีนร่วมกันเผยแพร่ "สมุดปกขาวว่าด้วยการพัฒนาอุตสาหกรรมอุปกรณ์แบตเตอรี่ลิเธียมไอออนของจีน (2024)" รายงานวิเคราะห์ว่าการขยายกำลังการผลิตแบตเตอรี่ลิเธียมไอออนของจีนอย่างรวดเร็วในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาได้สร้างตลาดขนาดใหญ่สำหรับอุปกรณ์แบตเตอรี่ลิเธียมไอออน ขนาดตลาดของอุปกรณ์แบตเตอรี่ลิเธียมไอออนของจีนเติบโตจาก 63,430 ล้านหยวนเป็น 137,050 ล้านหยวนในเวลาเพียงสองปี โดยมีผู้ผลิตอุปกรณ์จำนวนมากที่ได้รับผลประโยชน์จากการเติบโตของอุตสาหกรรม

อย่างไรก็ตาม เมื่อมองไปข้างหน้า เมื่อกำลังการผลิตแบตเตอรี่ลิเธียมไอออนของจีนค่อยๆ ถึงจุดอิ่มตัว อุตสาหกรรมแบตเตอรี่ลิเธียมไอออนทั้งหมดกำลังแสดงสัญญาณของส่วนเกินเชิงโครงสร้าง โครงการจำนวนมากที่อยู่ระหว่างการวางแผนหรือการก่อสร้างได้หยุดชะงักหรือถูกเลื่อนออกไป นำมาซึ่งความไม่แน่นอนอย่างมากต่อตลาดอุปกรณ์แบตเตอรี่ลิเธียมไอออน

ด้วยแผนการขยายตัวของปลายน้ำที่ชะลอตัวลงและห่วงโซ่อุตสาหกรรมเข้าสู่รอบการปรับตัวลึก คำสั่งซื้ออุปกรณ์แบตเตอรี่ลิเธียมก็ลดลงเช่นกัน นอกจากนี้ ความกังวลเกี่ยวกับกำลังการผลิตส่วนเกินที่เกิดจากการขยายตัวขนาดใหญ่ของบริษัทแบตเตอรี่ในช่วงก่อนหน้านี้ก็เริ่มปรากฏชัด อัตราการใช้งานอุปกรณ์ที่ติดตั้งใหม่ต่ำและกำลังการผลิตที่ไม่ได้ใช้งานนำไปสู่การหยุดชะงักของเงินทุน ขัดขวางเส้นโค้งการเติบโตของรายได้ของบริษัทอุปกรณ์แบตเตอรี่ลิเธียม

ตามสถิติที่ไม่สมบูรณ์จาก Battery Network ในสามไตรมาสแรกของปี 2024 บริษัทอุปกรณ์แบตเตอรี่ลิเธียม 28 แห่งในจีนมีรายได้รวม 87,704 ล้านหยวน และมีกำไรสุทธิ 8,566 ล้านหยวน ในจำนวนนี้ 21 บริษัทมีกำไรสุทธิลดลงเมื่อเทียบกับปีที่แล้ว โดยการลดลงสูงสุดถึง 3,328.84% สิบเอ็ดบริษัทอยู่ในสถานะขาดทุนในช่วงสามไตรมาสแรก

เกี่ยวกับเหตุผลของการเปลี่ยนแปลงผลประกอบการ บริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์หลายแห่งเปิดเผยในระหว่างการบรรยายสรุปผลประกอบการว่ารอบขาลงของอุตสาหกรรมทำให้การเติบโตของธุรกิจชะลอตัว ลูกค้าปลายน้ำขยายระยะเวลาการส่งมอบและการยอมรับโครงการ ลดจำนวนโครงการที่ได้รับการยอมรับ บริษัทบางแห่งยอมรับว่าระยะเวลาโครงการที่ยาวนานขึ้น ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยสูงเนื่องจากเงินกู้ธนาคารจำนวนมาก และการสูญเสียทรัพย์สินและเครดิตที่สำคัญในระหว่างการดำเนินโครงการส่งผลกระทบต่อผลประกอบการเพิ่มเติม

จากมุมมองของบัญชีลูกหนี้ในสามไตรมาสแรก ยอดรวมบัญชีลูกหนี้ของบริษัทอุปกรณ์ 28 แห่งอยู่ที่ 56,205 ล้านหยวน โดยมีหนี้สินตามสัญญาอยู่ที่ 41,120 ล้านหยวน ในจำนวนนี้ Lead Intelligent มีตัวเลขสูงสุดทั้งสอง โดยบัญชีลูกหนี้อยู่ที่ 9,280 ล้านหยวน และหนี้สินตามสัญญาอยู่ที่ 13,308 ล้านหยวน

การเพิ่มขึ้นของลูกหนี้และหนี้สินกลายเป็น "คำสาปที่รัดตัว" กดดันผลประกอบการและลดมูลค่าตลาดของบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์อย่างมาก ตัวอย่างเช่น มูลค่าตลาดของ Lead Intelligent ลดลงจากกว่า 100,000 ล้านหยวนเหลือเพียงกว่า 30,000 ล้านหยวน นอกจากนี้ ในวันที่ 28 พฤศจิกายน CATL ลดสัดส่วนการถือหุ้นใน Lead Intelligent โดยขายหุ้น 33.5488 ล้านหุ้น หลังจากการเปลี่ยนแปลงหุ้นครั้งนี้ สัดส่วนการถือหุ้นของ CATL ใน Lead Intelligent ลดลงต่ำกว่า 5% เหลือ 4.99999%

ในขณะเดียวกัน Lead Intelligent เพิ่งเผชิญกับข้อพิพาทเกี่ยวกับการปลดพนักงาน บุคคลจำนวนมากที่อ้างว่าเป็นพนักงานปัจจุบันหรืออดีตของบริษัทกล่าวหาในแพลตฟอร์มออนไลน์ว่าบริษัทดำเนินการปลดพนักงานโดยบังคับโดยไม่มีค่าชดเชยหรือมีค่าชดเชยไม่เพียงพอ ข้อพิพาทนี้ส่งผลกระทบต่อแผนกแบตเตอรี่ลิเธียมของ Lead Intelligent เป็นหลัก ซึ่งรายงานรายได้ครึ่งปีแรกที่ 3,904 ล้านหยวน ลดลง 27.10% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว

ภายใต้แรงกดดันทางการเงินอย่างมาก ปรากฏการณ์เหล่านี้เป็นเพียงภาพย่อยของการแข่งขันที่ดุเดือดในภาคอุปกรณ์แบตเตอรี่ลิเธียม

ผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมชี้ให้เห็นว่าในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ภาคอุปกรณ์แบตเตอรี่ลิเธียมมีความผิดปกติบ่อยครั้ง โดย "สงครามราคา" กลายเป็นเรื่องปกติ เพื่อแข่งขันเพื่อส่วนแบ่งตลาด บริษัทบางแห่งมีการลดราคาที่ไม่มีขอบเขต ลดคุณภาพวัตถุดิบและกระบวนการผลิตเพื่อลดต้นทุน บางแห่งถึงกับรวมสายการผลิตทั้งหมดและขายต่ำกว่าต้นทุน นำไปสู่คุณภาพผลิตภัณฑ์ที่ลดลง สิ่งนี้ไม่เพียงแต่ไม่สามารถตอบสนองความต้องการของลูกค้าได้ แต่ยังสร้างความเสี่ยงด้านความปลอดภัย ทำลายผลประโยชน์การผลิตของบริษัทที่เกี่ยวข้อง และก่อให้เกิดข้อพิพาทและคดีความทางสังคมจำนวนมาก

โดยรวมแล้ว การต่อสู้ที่ดุเดือดในอุตสาหกรรมอุปกรณ์แบตเตอรี่ลิเธียมในระยะสั้นมีลักษณะการแข่งขันด้านราคาและบริการที่วุ่นวาย อย่างไรก็ตาม ในระยะยาว มันทำหน้าที่เป็นกลไกสำหรับการคัดเลือกโดยธรรมชาติ การแข่งขันที่ไม่เป็นระเบียบและมุ่งร้ายไม่สามารถยั่งยืนได้ บริษัทสามารถได้รับการยอมรับจากตลาดได้ผ่านนวัตกรรม การปรับปรุงคุณภาพผลิตภัณฑ์ และการยกระดับบริการ

การก้าวสู่ตลาดโลกและการปลดล็อกศักยภาพในประเทศ

EVTank คาดการณ์ว่าขนาดตลาดอุปกรณ์แบตเตอรี่ลิเธียมไอออนของจีนจะลดลงในช่วงสามปีข้างหน้า โดยคาดว่าจะฟื้นตัวในปี 2027

เมื่อเปรียบเทียบกับความซบเซาของตลาดในประเทศ EVTank ระบุว่าการเติบโตของตลาดอุปกรณ์แบตเตอรี่ลิเธียมทั่วโลกในอีกไม่กี่ปีข้างหน้าจะพึ่งพาตลาดต่างประเทศมากขึ้น โครงการแบตเตอรี่ลิเธียมในต่างประเทศ โดยเฉพาะในยุโรป สหรัฐอเมริกา และเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ คาดว่าจะมีการก่อสร้างเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ขับเคลื่อนการเติบโตอย่างรวดเร็วในตลาดอุปกรณ์แบตเตอรี่ลิเธียมในต่างประเทศ ขนาดตลาดคาดว่าจะถึง 126,650 ล้านหยวนภายในปี 2030

ท่ามกลางการเติบโตของตลาดพลังงานใหม่ในต่างประเทศและห่วงโซ่อุปทานอุปกรณ์แบตเตอรี่ลิเธียมในท้องถิ่นที่ยังไม่สมบูรณ์ บริษัทอุปกรณ์แบตเตอรี่ลิเธียมของจีนกำลังเปิดหน้าต่างใหม่สำหรับการก้าวสู่ตลาดโลก ปัจจุบัน บริษัทอุปกรณ์บางแห่งของจีนได้จัดตั้งโครงการในต่างประเทศและได้รับคำสั่งซื้อใหม่

รายงานล่าสุดระบุว่า Yan Lei ประธาน Hangke Technology เปิดเผยว่าบริษัทปัจจุบันดำเนินการโรงงานในต่างประเทศสองแห่งในเกาหลีใต้และญี่ปุ่น และมีแผนที่จะสร้างโรงงานผลิตขนาดใหญ่ในมาเลเซียเพื่อตอบสนองความต้องการในต่างประเทศในอนาคตและปรับตัวให้เข้ากับการเปลี่ยนแปลงนโยบายตลาด ก่อนหน้านี้ Lead Intelligent, Li Yuanheng และ Zhongding Integration ภายใต้ Noli Stock ก็ได้จัดตั้งโครงการในต่างประเทศเช่นกัน

นอกจากการสร้างโรงงานในต่างประเทศแล้ว สถิติที่ไม่สมบูรณ์ของ Battery Network แสดงให้เห็นว่าในปี 2024 บริษัทอุปกรณ์แบตเตอรี่ลิเธียมของจีนหกแห่งประกาศการอัปเดตคำสั่งซื้อในต่างประเทศ 14 รายการ บริษัทเช่น Lead Intelligent, Yinghe Technology, Li Yuanheng, E-Fly Laser, Hymson และ Hangke Technology อยู่ในกลุ่มนี้

ในขณะที่มองหาจุดเติบโตใหม่ในตลาดต่างประเทศ การเจาะลึกความต้องการในประเทศก็กลายเป็นทิศทางสำคัญสำหรับบริษัทอุปกรณ์แบตเตอรี่ลิเธียมในการฝ่าฟันและเปลี่ยนแปลงตัวเอง ตัวอย่างเช่น ในภาคส่วนระบบกักเก็บพลังงานที่กำลังเปลี่ยนจากโครงการนำร่องไปสู่การใช้งานเชิงพาณิชย์ขนาดใหญ่ บริษัทอุปกรณ์แบตเตอรี่ลิเธียมได้ปรับโครงสร้างผลิตภัณฑ์ของตนเพื่อบรรลุการเปลี่ยนแปลงทางธุรกิจอย่างค่อยเป็นค่อยไป

นอกจากนี้ การพัฒนาอย่างรวดเร็วของเทคโนโลยีแบตเตอรี่รุ่นถัดไปที่มุ่งเน้นไปที่แบตเตอรี่สถานะของแข็งได้มอบโอกาสมากขึ้นสำหรับบริษัทอุปกรณ์แบตเตอรี่ลิเธียม ตาม "รายงานการวิจัยสถานะปัจจุบันและแนวโน้มของเทคโนโลยีแบตเตอรี่สถานะของแข็งและการพัฒนาอุตสาหกรรม (2025)" ที่เผยแพร่ร่วมกันโดย EVTank และสถาบันวิจัยอุตสาหกรรมแบตเตอรี่จีน การจัดส่งแบตเตอรี่สถานะกึ่งแข็งของจีนเกิน 3GWh ในปี 2024 ในขณะที่แบตเตอรี่สถานะของแข็งเต็มรูปแบบอยู่ในขั้นตอนตัวอย่างและนำร่อง EVTank ระบุว่าแบตเตอรี่สถานะของแข็งกำลังเพิ่มขึ้นอย่างไม่อาจต้านทานได้ กลายเป็นสนามรบใหม่ในภาคพลังงานใหม่

แน่นอนว่าประสิทธิผลของความพยายามเหล่านี้ขึ้นอยู่กับความสามารถของ "ผู้ขายพลั่ว" รายงานการวิจัยอุตสาหกรรมหลายฉบับระบุว่าบริษัทอุปกรณ์แบตเตอรี่ลิเธียมชั้นนำมีส่วนร่วมในอุปกรณ์แบตเตอรี่สถานะของแข็งแล้ว

บทสรุป:

จากมุมมองทางประวัติศาสตร์ การปรับตัวเชิงวัฏจักรในปัจจุบันของอุปกรณ์แบตเตอรี่ลิเธียมเป็นความเจ็บปวดที่หลีกเลี่ยงไม่ได้สำหรับการเติบโตของอุตสาหกรรม มันเป็นทั้งการชำระบัญชีสำหรับการขยายตัวที่ไม่ระมัดระวังในอดีตและช่วงเวลาหลับใหลสำหรับการฝึกฝนความสามารถในการแข่งขันหลักสำหรับอนาคต

โชคดีที่ท่ามกลางการแข่งขันที่รุนแรงเพื่อส่วนแบ่งตลาดและความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นในความสามารถในการทำกำไรในอนาคต บริษัทอุปกรณ์แบตเตอรี่ลิเธียมกำลังค่อยๆ ตระหนักและดำเนินการตามข้อเท็จจริงที่ว่าเพียงแค่การมุ่งเน้นไปที่นวัตกรรมทางเทคโนโลยี การสำรวจตลาดใหม่ และการปรับตัวให้เข้ากับความต้องการของตลาดที่แท้จริงเท่านั้นที่พวกเขาจะสามารถปรับเส้นทางของตนในช่วงการปรับตัวนี้และมุ่งสู่ขอบฟ้าการเติบโตใหม่