นับถอยหลัง 7 วัน! การจดทะเบียนฟิวเจอร์สโพลีซิลิคอนใกล้เข้ามา ความเชื่อมั่นตลาดล่าสุดแสดงการปรับตัวดีขึ้นหรือไม่? [SMM Hot Topic]

SMM, 19 ธันวาคม: เมื่อวันที่ 13 ธันวาคม ตลาดฟิวเจอร์สกว่างโจวประกาศว่าสัญญาฟิวเจอร์สโพลีซิลิคอนจะเริ่มทำการซื้อขายในวันพฤหัสบดีที่ 26 ธันวาคม 2024 เวลาทำการซื้อขายคือวันจันทร์ถึงวันศุกร์ (ยกเว้นวันหยุดราชการและวันที่ตลาดประกาศว่าไม่มีการซื้อขาย) ตั้งแต่เวลา 9:00 ถึง 10:15, 10:30 ถึง 11:30 และ 13:30 ถึง 15:00 ตามเวลาปักกิ่ง รวมถึงช่วงเวลาอื่นๆ ที่ตลาดกำหนด สัญญาออปชั่นโพลีซิลิคอนจะเริ่มทำการซื้อขายในวันศุกร์ที่ 27 ธันวาคม 2024 โดยมีเวลาทำการซื้อขายเหมือนกับสัญญาฟิวเจอร์สโพลีซิลิคอน

》คลิกที่นี่เพื่อดูรายละเอียดเพิ่มเติม

ในฐานะผลิตภัณฑ์ฟิวเจอร์สพลังงานใหม่ลำดับที่สามที่จดทะเบียนในตลาดฟิวเจอร์สกว่างโจวต่อจากโลหะซิลิคอนและลิเธียมคาร์บอเนต ฟิวเจอร์สโพลีซิลิคอนได้รับความสนใจอย่างกว้างขวางจากตลาดตั้งแต่มีการเสนอโดยตลาด ในช่วงสามปีที่ผ่านมา ราคาของโพลีซิลิคอนมีความผันผวนอย่างมาก คล้ายกับแนวโน้มก่อนหน้านี้ของลิเธียมคาร์บอเนต โดยมีความผันผวนของราคาที่รุนแรงซึ่งส่งผลต่อปฏิกิริยาที่หลากหลายในหมู่บริษัทในห่วงโซ่อุตสาหกรรม

ตลาดฟิวเจอร์สกว่างโจวระบุว่าในขณะที่อุตสาหกรรมโพลีซิลิคอนกำลังพัฒนาอย่างรวดเร็ว แต่ยังคงเผชิญกับความท้าทายมากมาย เช่น การขาดสัญญาณราคาล่วงหน้าและเครื่องมือจัดการความเสี่ยง ความไม่สมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทานเป็นระยะ การแข่งขันในตลาดที่ไม่เป็นระเบียบ และความผันผวนของราคาที่รุนแรง การจดทะเบียนฟิวเจอร์สและออปชั่นโพลีซิลิคอนจึงมีความจำเป็นเร่งด่วนในการสร้างสัญญาณราคาที่เป็นกลาง ต่อเนื่อง และเชื่อถือได้ รวมถึงการจัดหาเครื่องมือจัดการความเสี่ยงเพื่อสนับสนุนการพัฒนาอุตสาหกรรมอย่างมั่นคง ภายใต้บริบทนี้ การเปิดตัวฟิวเจอร์สและออปชั่นโพลีซิลิคอนจึงถือว่า "เหมาะสมในเวลา"

ราคาของโพลีซิลิคอนมีความผันผวนอย่างมากในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ส่งผลให้ผลประกอบการของบริษัทซิลิคอนลดลงอย่างมาก

ความผันผวนที่สำคัญของราคาโพลีซิลิคอนสามารถสังเกตได้บางส่วนจากการเสนอราคาของ SMM โดยใช้ โพลีซิลิคอนชนิดหนาแน่น เป็นตัวอย่าง ข้อมูลในอดีตของ SMM แสดงให้เห็นว่าตั้งแต่ปี 2022 ราคาของโพลีซิลิคอนถูกผลักดันให้สูงขึ้นเนื่องจากความไม่สมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทานที่เกิดจากความไม่สอดคล้องของกำลังการผลิต ราคาสูงสุดที่ 309 หยวน/กิโลกรัมในปี 2022 อย่างไรก็ตาม ใกล้สิ้นปี 2022 เมื่อกำลังการผลิตโพลีซิลิคอนใหม่ในจีนถูกปล่อยออกมาอย่างเข้มข้น ความสัมพันธ์ระหว่างอุปสงค์และอุปทานในตลาดโพลีซิลิคอนกลับพลิกผัน ในเดือนธันวาคม 2022 บริษัทโพลีซิลิคอนหลายแห่งเริ่มประสบปัญหาสินค้าคงคลังเพิ่มขึ้น ประกอบกับราคาวาฟเฟอร์ที่ลดลงอย่างต่อเนื่องและความเชื่อมั่นในตลาดที่ลดลง ราคาของโพลีซิลิคอนจึงเผชิญกับ "วอเตอร์ลู"

》คลิกที่นี่เพื่อดูราคาสินค้าจุด PV ของ SMM

ในปี 2023 แม้ว่าราคาโพลีซิลิคอนจะฟื้นตัวอย่างรวดเร็วในไตรมาสแรกภายใต้ "ความพยายามร่วมกันในการยืนหยัดในราคาที่เสนอ" โดยบริษัทชั้นนำ แต่สถานการณ์อุปทานล้นตลาดยังคงไม่เปลี่ยนแปลง หลังจากการฟื้นตัวชั่วคราว ราคาของโพลีซิลิคอนก็เข้าสู่แนวโน้มขาลงอีกครั้งและยังคงผันผวนในระดับต่ำ ในช่วงเวลานี้ ราคาจุดของโพลีซิลิคอนชนิดหนาแน่นลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบสามปีที่ 33.5 หยวน/กิโลกรัมเมื่อวันที่ 6 ธันวาคม 2024 ลดลงอย่างมากถึง 89.16% จากจุดสูงสุดก่อนหน้านี้ที่ 309 หยวน/กิโลกรัม

เมื่อราคาของโพลีซิลิคอนลดลงอย่างต่อเนื่อง ราคาจุดลดลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยต้นทุนของอุตสาหกรรมโพลีซิลิคอนตั้งแต่เดือนเมษายน 2024 เพิ่มแรงกดดันในการผลิตให้กับบริษัทที่เกี่ยวข้องกับโพลีซิลิคอน

ผลที่ตามมาคือ บริษัทชั้นนำในประเทศหลายแห่งได้รับผลกระทบอย่างมากจากการลดลงอย่างรวดเร็วของราคาโพลีซิลิคอนตั้งแต่ปี 2023 ตัวอย่างเช่น บริษัท Daqo New Energy รายงานผลขาดทุนสุทธิที่เป็นของผู้ถือหุ้นของบริษัทจดทะเบียนสาธารณะจำนวน 1,099 ล้านหยวนในสามไตรมาสแรกของปี 2024 เทียบกับกำไร 5,115 ล้านหยวนในช่วงเวลาเดียวกันของปี 2023 ลดลง 121.49% เมื่อเทียบปีต่อปี บริษัท Tongwei Co. ซึ่งเป็นผู้นำคู่ในโพลีซิลิคอนและเซลล์แสงอาทิตย์ในจีน รายงานผลขาดทุนสุทธิที่เป็นของผู้ถือหุ้นของบริษัทจดทะเบียนสาธารณะจำนวน 3,973 ล้านหยวนในสามไตรมาสแรกของปี 2024 ลดลง 20,275 ล้านหยวนเมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีที่แล้ว ลดลง 124.37% เมื่อเทียบปีต่อปี บริษัท GCL Technology รายงานผลขาดทุนสุทธิที่เป็นของผู้ถือหุ้นของบริษัทจดทะเบียนสาธารณะประมาณ 2,971 ล้านหยวนในสามไตรมาสแรกของปี 2024 ในขณะที่กำไรสุทธิสำหรับทั้งปี 2023 อยู่ที่ 2.51 พันล้านหยวน

ภายใต้สถานการณ์เหล่านี้ การเปิดตัวฟิวเจอร์สโพลีซิลิคอนสามารถช่วยให้บริษัทป้องกันความเสี่ยงจากราคาตลาด ล็อคต้นทุนวัตถุดิบหรือกำไรจากการขาย และลดความผันผวนของกำไร ทำให้ได้เปรียบในการแข่งขันเหนือบริษัทที่ไม่ได้มีส่วนร่วมในการป้องกันความเสี่ยง

บริษัทในห่วงโซ่อุตสาหกรรมมีมุมมองที่หลากหลายเกี่ยวกับฟิวเจอร์สโพลีซิลิคอน; ความเชื่อมั่นในตลาดล่าสุดดีขึ้น

แตกต่างจากการเร่งรีบของบริษัทในห่วงโซ่อุตสาหกรรมหลายแห่งในการประกาศแผนการป้องกันความเสี่ยงด้วยฟิวเจอร์สลิเธียมคาร์บอเนตก่อนการเปิดตัว บริษัทโพลีซิลิคอนส่วนใหญ่ยังคงมีท่าทีรอดูเมื่อการจดทะเบียนฟิวเจอร์สโพลีซิลิคอนใกล้เข้ามา หวัง เหยียนชิง นักวิเคราะห์อาวุโสจาก China Securities Futures กล่าวในการสัมภาษณ์กับ Shell Finance ว่าทั้งผู้เล่นต้นน้ำและปลายน้ำของโพลีซิลิคอนในปัจจุบันมีความระมัดระวังในการเข้าร่วมตลาดฟิวเจอร์ส เนื่องจากรูปแบบอุปสงค์และอุปทานที่เป็นระยะ ผู้เล่นต้นน้ำแสดงความกระตือรือร้นมากกว่าผู้เล่นปลายน้ำเล็กน้อย ซึ่งอาจนำไปสู่ลำดับที่ตลาดฟิวเจอร์สดึงดูดผู้เข้าร่วมต้นน้ำที่มีราคาสูงก่อน ตามด้วยผู้เข้าร่วมปลายน้ำที่มีราคาต่ำกว่า

ปัจจุบัน Jinko Solar ดูเหมือนจะเป็นบริษัทแรกที่ระบุอย่างชัดเจนในประกาศว่าจะเข้าร่วมการซื้อขายฟิวเจอร์สโพลีซิลิคอน เมื่อวันที่ 11 ธันวาคม บริษัทประกาศว่าการมีส่วนร่วมในฟิวเจอร์สสินค้าโภคภัณฑ์เพื่อป้องกันความเสี่ยงมีเป้าหมายเพื่อลดผลกระทบจากความผันผวนของราคาวัตถุดิบต่อค่าใช้จ่ายในการผลิตและการดำเนินงาน โดยใช้ประโยชน์จากฟังก์ชันการป้องกันความเสี่ยงของตลาดฟิวเจอร์ส บริษัทมุ่งหวังที่จะควบคุมความเสี่ยงในตลาดอย่างมีประสิทธิภาพโดยไม่เข้าร่วมการซื้อขายเพื่อเก็งกำไรเพื่อผลกำไร ซึ่งจะช่วยเพิ่มความต้านทานความเสี่ยงโดยรวมและเสถียรภาพทางการเงิน ผลิตภัณฑ์ที่ซื้อขายรวมถึงวัตถุดิบที่เกี่ยวข้องกับการผลิตและการดำเนินงานของบริษัทและบริษัทย่อย เช่น ทองแดง อะลูมิเนียม เงิน ดีบุก และโพลีซิลิคอน

แม้ว่าบางบริษัทจะแสดงความกระตือรือร้นที่จำกัดต่อการจดทะเบียนฟิวเจอร์สโพลีซิลิคอน ตลาดฟิวเจอร์สกว่างโจวเน้นย้ำว่าการจดทะเบียนฟิวเจอร์สโพลีซิลิคอนมีบทบาทสำคัญในการพัฒนาอุตสาหกรรมพลังงานใหม่อย่างมั่นคงและมีสุขภาพดี และในการเร่งการก่อตัวของกำลังการผลิตใหม่ ประการแรก ช่วยลดต้นทุนและเพิ่มประสิทธิภาพในอุตสาหกรรม PV รับประกันความปลอดภัยของห่วงโซ่อุปทาน ชี้นำและควบคุมการจัดวางที่เหมาะสมของส่วนต่างๆ ในห่วงโซ่อุตสาหกรรม และเร่งการก่อตัวของ "กำลังการผลิตใหม่" ในภาค PV ประการที่สอง ส่งเสริมการบูรณาการระหว่างอุตสาหกรรมและการเงิน ทำงานร่วมกับฟิวเจอร์สโลหะซิลิคอน สนับสนุนกลยุทธ์ระดับชาติในการพัฒนาภาคตะวันตกของจีน และมีส่วนช่วยต่อการพัฒนาเศรษฐกิจและเสถียรภาพของภูมิภาคตะวันตก ประการที่สาม อำนวยความสะดวกในการทำให้เป็นสากลของอุตสาหกรรม PV ของจีน สนับสนุนโครงการพลังงาน "หนึ่งแถบหนึ่งเส้นทาง" และเพิ่มอำนาจการกำหนดราคาของจีนในตลาดการค้าระหว่างประเทศ

ที่น่าสังเกตคือ ตั้งแต่วันที่ 6 ธันวาคม เมื่อสมาคมอุตสาหกรรมพลังงานแสงอาทิตย์ของจีนประกาศว่าบริษัทในห่วงโซ่อุตสาหกรรม PV หลายแห่งได้ลงนามในข้อตกลงการควบคุมตนเองอย่างเป็นทางการในการประชุม ผู้ลงนามเพิ่มเติมได้เริ่มมาตรการควบคุมกำลังการผลิต ส่งผลให้ความเชื่อมั่นในตลาดฟื้นตัวบางส่วน ตามข้อมูลราคาจุดของ SMM ราคาของโพลีซิลิคอนซึ่งซบเซาอยู่ที่ระดับต่ำมาเป็นเวลานานเริ่มฟื้นตัวในต้นเดือนธันวาคม โดยเพิ่มขึ้นสองสัปดาห์ติดต่อกัน ในช่วงปลายเดือนพฤศจิกายน ราคาซื้อขายโพลีซิลิคอนอยู่ที่ประมาณ 38 หยวน/กิโลกรัม ณ ขณะนี้ ราคาส่งมอบบางส่วนเข้าใกล้ 40 หยวน/กิโลกรัม โดยผู้ผลิตรายใหญ่เสนอราคา 42 หยวน/กิโลกรัมในช่วงการลงนามคำสั่งซื้อ

เกี่ยวกับเหตุผลที่ราคาของโพลีซิลิคอนเพิ่มขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ SMM เข้าใจว่าปัจจัยหลักคือความพยายามเชิงรุกของบริษัทชั้นนำในการยืนหยัดในราคาที่เสนอ การควบคุมตนเองของอุตสาหกรรมที่ประสบความสำเร็จผ่านการประชุมของสมาคมได้นำไปสู่การฟื้นตัวบางส่วนในความเชื่อมั่นของตลาด นอกจากนี้ การเปิดตัวฟิวเจอร์สโพลีซิลิคอนที่กำลังจะมาถึงในวันที่ 26 ธันวาคมยังให้ตัวเลือกเพิ่มเติมแก่ผู้ผลิตโพลีซิลิคอน เมื่อรวมกับปัจจัยอื่นๆ เช่น ราคาปลายน้ำที่เพิ่มขึ้น ราคาของโพลีซิลิคอนจึงเพิ่มขึ้น

สำหรับแนวโน้มในอนาคตของราคาโพลีซิลิคอน SMM เข้าใจว่าความเชื่อมั่นในปัจจุบันของผู้ผลิตโพลีซิลิคอนในการยืนหยัดในราคาที่เสนอค่อนข้างแข็งแกร่ง โดยวัสดุซิลิคอนคุณภาพสูงบางชนิดเสนอราคาที่ 44-45 หยวน/กิโลกรัม เมื่อรวมกับศักยภาพในการเพิ่มการผลิตวาฟเฟอร์ ความเป็นไปได้ที่ราคาการลงนามคำสั่งซื้อโพลีซิลิคอนจะสูงขึ้นในระยะเวลาอันใกล้นั้นมีความสำคัญ โดยตลาดแสดงการยอมรับในราคาที่ 42 หยวน/กิโลกรัม อย่างไรก็ตาม ควรสังเกตว่าการเพิ่มขึ้นของราคาโพลีซิลิคอนยังคงขาดการสนับสนุนจากปัจจัยพื้นฐานของอุปสงค์และอุปทาน ในเดือนมกราคมและกุมภาพันธ์ ซึ่งเป็นช่วงนอกฤดูกาล ความต้องการส่วนประกอบที่อ่อนแออาจยังคงจำกัดการสนับสนุนราคา 》คลิกที่นี่เพื่อดูรายละเอียดเพิ่มเติม