การวิเคราะห์ต้นทุนและความสามารถในการทำกำไรของโรงถลุงตะกั่วปี 2024 [การวิเคราะห์โดย SMM]

ตามการสำรวจของ SMM ความแตกต่างของต้นทุนระหว่างโรงถลุงตะกั่วขั้นต้นส่วนใหญ่อยู่ที่ต้นทุนการแปรรูปถลุง โครงสร้างวัตถุดิบ ช่องทางการจัดซื้อ และปัจจัยอื่นๆ

ในแง่ของต้นทุนการแปรรูปถลุง ราคาถ่านหินในปี 2024 ลดลงจากระดับสูงในปี 2023 ณ วันที่ 17 ธันวาคม 2024 ราคาถ่านโค้กเกรด 1 ของ SMM เฉลี่ยในปี 2024 ลดลงเกือบ 15% เมื่อเทียบกับราคาเฉลี่ยในปี 2023 นอกจากนี้ ด้วยการเสร็จสิ้นการปรับปรุงเทคโนโลยีประหยัดพลังงาน เช่น การกู้คืนความร้อนเหลือทิ้งและโซลูชันการกักเก็บพลังงานในโรงถลุง ราคาพลังงานและต้นทุนจึงไม่ถูกกล่าวถึงบ่อยครั้งโดยโรงถลุงตะกั่ว ส่วนประกอบต้นทุนอื่นๆ เช่น ค่าแรง ก๊าซธรรมชาติ ออกซิเจน และสารเติมแต่งถลุง ไม่มีความผันผวนที่สำคัญ ตามการสำรวจของ SMM แม้ว่าโครงสร้างวัตถุดิบของโรงถลุงตะกั่วขั้นต้นในประเทศจะแตกต่างกันมาก แต่กระบวนการถลุงค่อนข้างมีความเสถียรและพัฒนาแล้ว หลังจากการปรับปรุงเทคโนโลยีหลายรอบ โรงถลุงส่วนใหญ่ใช้เตาเป่าลมด้านล่างที่เพิ่มออกซิเจนพร้อมหน่วยผลิตออกซิเจนอิสระ โดยบางแห่งใช้การออกแบบเตาต่อเนื่องเพื่อลดการใช้พลังงาน

กำลังการผลิตถลุงตะกั่วแบบดั้งเดิมใช้หัวแร่ตะกั่วที่มีเกรด 45-55 เป็นวัตถุดิบ อย่างไรก็ตาม ภายใต้เงื่อนไขของราคาค่าธรรมเนียมการแปรรูปหัวแร่ตะกั่วที่ต่ำอย่างต่อเนื่องในปี 2024 โรงถลุงตะกั่วบางแห่งลดเกรดของหัวแร่ตะกั่วและเพิ่มการใช้หัวแร่ตะกั่วเกรดต่ำ (35-45) ที่มีโลหะร่วม เช่น ทองแดง สังกะสี และเงิน เกรดของตะกั่วส่งผลต่ออัตราการกู้คืนตะกั่ว ซึ่งเพิ่มต้นทุนการถลุงต่อตันของโลหะตะกั่ว แต่ช่วยเพิ่มประสิทธิภาพการกู้คืนและรายได้รวมของโลหะมีค่าชนิดอื่นๆ อย่างมีนัยสำคัญ ในปี 2024 โรงถลุงตะกั่วขั้นต้นขนาดกลางและขนาดใหญ่ และโรงถลุงที่มีโครงการกู้คืนโลหะหลายชนิดแบบบูรณาการสามารถชดเชยการขาดทุนจากการถลุงตะกั่วและรักษาความสามารถในการทำกำไรผ่านกำไรจากผลพลอยได้และข้อได้เปรียบในการจัดซื้อวัตถุดิบ อย่างไรก็ตาม เพื่อให้มั่นใจในมูลค่าการผลิตและกำไร อาจมีกรณีที่เกรดของโลหะตะกั่วลดลง ส่งผลให้การผลิตตะกั่วบริสุทธิ์ลดลง ดังนั้น ยกเว้นผู้ผลิตบางรายที่ใช้ตะกั่วดิบ แร่ตะกั่วออกไซด์ หรือกากตะกั่ว-สังกะสีจากการกู้คืนเป็นวัตถุดิบ ต้นทุนการแปรรูปถลุงตะกั่วขั้นต้นในปี 2024 คาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 2,000-2,500 หยวน/ตัน ลดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับปี 2023

นอกจากนี้ ความแตกต่างในโครงสร้างวัตถุดิบยังส่งผลให้ต้นทุนการจัดซื้อแตกต่างกันอย่างมาก ด้วยการขยายและการเริ่มดำเนินโครงการกู้คืนแบบบูรณาการและโครงการรื้อถอนเศษแบตเตอรี่ในโรงถลุงในเหอหนานและหูหนาน สัดส่วนของวัตถุดิบที่ไม่ใช่หัวแร่ตะกั่วในโรงถลุงตะกั่วขั้นต้นคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 40% ในปี 2024 ในช่วงฤดูสูงสุดของการกู้คืนเศษแบตเตอรี่ในเหอหนาน อัตราส่วนของเศษตะกั่วต่อหัวแร่ตะกั่วในโรงถลุงใกล้เคียงกับ 1:1 โรงถลุงหลายแห่งยังคงจัดซื้อกากตะกั่วที่มีตะกั่วจากการถลุงดีบุก-พลวงและสังกะสีอย่างต่อเนื่องเพื่อผสมและกู้คืนแบบบูรณาการ นอกจากความแตกต่างในโครงสร้างวัตถุดิบแล้ว ช่องทางการจัดซื้อหัวแร่ตะกั่วและโครงสร้างหุ้นส่วนยังส่งผลให้ต้นทุนการจัดซื้อวัตถุดิบแตกต่างกันอย่างมาก ในส่วนของแร่ที่นำเข้า การสำรวจของ SMM ระบุว่าประมาณครึ่งหนึ่งของบริษัทในประเทศมีส่วนร่วมในการจัดซื้อแร่นำเข้า ในปี 2023 แร่นำเข้าคิดเป็น 33.59% ของปริมาณการผลิตทั้งหมดของโรงถลุงในประเทศ ในครึ่งหลังของปี 2024 ด้วยการมาถึงของแร่นำเข้าที่ท่าเรือ สัดส่วนของแร่นำเข้าคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 2-3 จุดเปอร์เซ็นต์ นอกจากนี้ ด้วยการเปิดหน้าต่างการนำเข้าในปี 2024 โรงถลุงที่จัดซื้อแร่นำเข้าจะมีโอกาสกำหนดราคาที่ดีกว่า ส่งผลให้มีกำไรจากการถลุงแร่นำเข้าสูงกว่าปี 2023

ตามเส้นโค้งต้นทุนตะกั่วขั้นต้น (รวมต้นทุนการจัดซื้อวัตถุดิบที่ประมาณการไว้) กำลังการผลิตของโรงถลุงตะกั่วขั้นต้น 37.3% มีต้นทุนต่ำกว่าราคาเฉลี่ยของตะกั่ว SMM 1# ในระดับปานกลาง ในขณะที่โรงถลุงที่เหลือประสบกับการขาดทุนตั้งแต่ 0 ถึง 2,200 หยวน/ตันในตัวการถลุงตะกั่วเอง เช่นเดียวกับปีก่อนๆ การขาดทุนจากการถลุงตะกั่วส่วนใหญ่ถูกชดเชยด้วยรายได้จากการกู้คืนแบบบูรณาการและการขยายห่วงโซ่อุตสาหกรรม นอกจากนี้ ราคาของเงินที่สูงในปี 2024 ยังช่วยให้กำไรจากการกลั่นของโรงถลุงมีเสถียรภาพ มองไปข้างหน้าถึงปี 2025 การถลุงตะกั่วคาดว่าจะยังคงมุ่งเน้นไปที่การกู้คืนแบบบูรณาการของเงิน ทองแดง สังกะสี และโลหะหายากอื่นๆ แม้ว่าจะมีการคาดการณ์การเพิ่มขึ้นของการลงทุนในทรัพยากรตะกั่ว-สังกะสี แต่การเติบโตของทรัพยากรโลหะหลายชนิดค่อนข้างจำกัด การปรับราคาสำหรับทรัพยากรบางชนิดที่หายากและมีปริมาณสูงก็เป็นที่คาดการณ์ไว้ ซึ่งอาจทำให้ความแตกต่างของราคาค่าธรรมเนียมการแปรรูปสำหรับแร่ตะกั่วประเภทต่างๆ กว้างขึ้นอีก เนื่องจากความแตกต่างในโครงสร้างวัตถุดิบและระดับของการขยายห่วงโซ่อุตสาหกรรม ความสามารถในการทำกำไรของโรงถลุงตะกั่วขั้นต้นแตกต่างกันอย่างมาก โดยมีแนวโน้มการแบ่งขั้วที่ชัดเจนมากขึ้น