ราคาตะกั่วลดลงต่อเนื่องสี่วัน ช่องว่างในตลาดสปอตกว้างขึ้นหรือไม่? [การวิเคราะห์ SMM]

สัปดาห์ที่ผ่านมา ราคาตะกั่วสิ้นสุดแนวโน้มขาขึ้นที่เริ่มตั้งแต่กลางเดือนพฤศจิกายน โดยมีการทรงตัวในช่วงต้นสัปดาห์ก่อนที่จะลดลงต่อเนื่องสี่วัน สัญญาตะกั่ว SHFE 2401 ที่มีการซื้อขายมากที่สุดลดลงสู่ระดับต่ำสุดที่ 17,360 หยวน/ตัน ขณะที่ราคาตะกั่ว SMM #1 ลดลงสู่ 17,150 หยวน/ตัน ความแตกต่างของราคาตลาดจุดในแต่ละภูมิภาคขยายตัวมากขึ้น

จากการสำรวจพบว่า ความแตกต่างในอุปทานตะกั่วปฐมภูมิมีความสำคัญเนื่องจากตารางการบำรุงรักษาที่แตกต่างกันของโรงหลอมตะกั่วปฐมภูมิ และระดับความไม่เต็มใจที่จะขายของผู้จัดจำหน่ายในบางภูมิภาค หลังจากราคาตะกั่วหยุดนิ่งในช่วงต้นสัปดาห์ ผู้จัดจำหน่ายในหูหนานและยูนนานลดพรีเมียมและขายสินค้าคงคลังเนื่องจากความเชื่อมั่นในตลาดขาลง หลังจากการขายสินค้าคงคลังเหล่านี้เสร็จสิ้น พรีเมียมจุดในหูหนานและยูนนานเพิ่มขึ้นในช่วงกลางสัปดาห์ โดยโรงหลอมเริ่มสะสมสินค้าอีกครั้งเพื่อคาดการณ์การเพิ่มขึ้นของราคา อย่างไรก็ตาม ธุรกิจปลายน้ำยังคงระมัดระวัง โดยซื้อเพียงเล็กน้อยเพื่อรองรับความต้องการเร่งด่วน ในขณะเดียวกัน โรงหลอมในเหอหนานและเจียงซีได้โอนสินค้าคงคลังเพื่อการส่งมอบหรือค่อย ๆ ส่งสินค้าออกตามสัญญาระยะยาว ส่งผลให้มีสินค้าหมุนเวียนในตลาดจำกัด เมื่อราคาตะกั่ว SHFE อ่อนตัวลงต่อเนื่องและส่วนต่างระหว่างราคาฟิวเจอร์สและราคาจุดแคบลง ผู้ค้าลดส่วนลดสำหรับสินค้าจากเหอหนานที่รับเองจากโรงงานเมื่อเทียบกับสัญญาตะกั่ว SHFE หรือระงับการเสนอราคาไว้ชั่วคราวเพื่อรอการส่งมอบ อย่างไรก็ตาม ผู้ซื้อปลายน้ำยังสามารถซื้อสินค้าจุดในปริมาณเล็กน้อยในราคาส่วนลดเมื่อเทียบกับราคาตะกั่ว SMM #1 ส่งผลให้เกิดความแตกต่างอย่างมากในธุรกรรมตลาด

ในข้อมูลอัปเดตตลาดจุดล่าสุด ผู้ค้าบางรายกล่าวถึงการฟื้นตัวของอัตราส่วนราคาระหว่าง SHFE/LME และความสามารถในการทำกำไรทางทฤษฎีในการนำเข้าตะกั่วดิบในช่วงต้นสัปดาห์ อย่างไรก็ตาม ราคาตะกั่วในประเทศผันผวนลดลง และความสามารถในการทำกำไรจากการนำเข้ายังคงไม่แน่นอน ส่งผลให้ตลาดการค้าไม่มีการจองนำเข้าตะกั่วดิบอย่างมีนัยสำคัญในสัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งต้องติดตามต่อไป สำหรับสัญญาระยะยาว โรงหลอมส่วนใหญ่ได้สรุปการเจรจาสัญญาประจำปีเมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมา โรงหลอมในหูหนาน เหอหนาน กวางตุ้ง และมองโกเลียในรายงานว่ามีการลดส่วนลดสำหรับสัญญาประจำปี 2025 ลง 20-30 หยวน/ตัน อย่างไรก็ตาม โรงหลอมบางแห่งระบุว่าพวกเขาได้ปรับพรีเมียมและส่วนลดสำหรับสัญญาประจำปี 2024 ให้เท่ากันแล้ว ทำให้ไม่มีพื้นที่สำหรับการลดลงเพิ่มเติมในปี 2025 นอกจากนี้ ธุรกิจแบตเตอรี่ขนาดเล็กถึงขนาดกลางแห่งหนึ่งบอกกับ SMM ว่ามีแผนที่จะเพิ่มสัดส่วนของสัญญาระยะยาวในปี 2025 เพื่อบรรเทาความท้าทายจากการซื้อที่มีต้นทุนสูงในสภาวะตลาดพิเศษ เช่น การจัดซื้อขนาดใหญ่โดยผู้เล่นรายใหญ่และการหยุดชะงักทางการเงิน สำหรับรายละเอียดเพิ่มเติม ดูที่ "ตลาดตะกั่วรองปี 2024 ใกล้ข้อสรุป: เปิดเผยพลวัตเบื้องหลังการลงนามสัญญาระยะยาวปี 2025 [การวิเคราะห์ SMM]"

เมื่อมองไปข้างหน้าถึงปลายเดือนธันวาคม การฟื้นตัวของกำไรการผลิตตะกั่วกลั่นรองคาดว่าจะผลักดันการเพิ่มการผลิต ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงสำคัญในด้านพื้นฐาน อย่างไรก็ตาม การขาดแคลนและราคาที่เพิ่มขึ้นของเศษแบตเตอรี่อาจนำไปสู่การลดลงของสินค้าคงคลังวัตถุดิบสำหรับตะกั่วกลั่นรอง ซึ่งอาจจำกัดการเติบโตของการผลิตและสนับสนุนต้นทุนสำหรับราคาตะกั่ว เมื่อความเชื่อมั่นในตลาดขาขึ้นลดลงในสัปดาห์ที่ผ่านมา ราคาตะกั่วได้ทดสอบระดับการสนับสนุนต้นทุน ในอนาคต ควรให้ความสนใจกับการฟื้นตัวของอุปทานและประสิทธิภาพของคำสั่งซื้อปลายปีจากภาคส่วนปลายน้ำ