ทำไมเบี้ยประกันทองแดงหยางซานถึงไม่ดีขึ้นแม้สินค้าคงคลังทองแดงในประเทศลดลงอย่างต่อเนื่อง? [การวิเคราะห์ SMM]

ตามข้อมูลของ SMM สต็อกคาโทดทองแดงในประเทศลดลงต่อเนื่องเป็นเวลาสี่สัปดาห์ติดต่อกัน แต่พรีเมียมทองแดงหยางซานยังคงอยู่ในช่วงแคบโดยไม่มีการปรับปรุงที่สำคัญ อะไรคือสาเหตุเบื้องหลังนี้?

จากมุมมองของกำไรและขาดทุนจากการนำเข้า อัตราส่วนราคาของ SHFE/LME ในเดือนพฤศจิกายนอยู่ในระดับปานกลาง และหน้าต่างการนำเข้าเปิดบ่อยครั้ง อย่างไรก็ตาม ผู้ค้าตลาดทองแดงนำเข้าในเขตผูกพันเซี่ยงไฮ้ระบุว่าความต้องการซื้อจากปลายน้ำไม่สูง และมีความแตกต่างอย่างมากในระดับราคาจิตวิทยาระหว่างผู้ซื้อและผู้ขาย ส่งผลให้ปริมาณการซื้อขายตรงในตลาดทองแดงนำเข้ามีจำกัด SMM เข้าใจว่าสาเหตุหลักของสถานการณ์นี้รวมถึง:

1. เมื่อใกล้สิ้นปี นโยบายการอุดหนุนท่าเรือหลายแห่งได้หมดลง และข้อมูลการนำเข้าของผู้ค้าบางรายเกือบจะถึงเป้าหมายแล้ว ทำให้ความต้องการจัดหาทุนลดลงอย่างมาก

2. ขณะนี้เป็นช่วงเวลาสำหรับการเจรจาสัญญาระยะยาว และผู้ค้าหลายรายยุ่งกับการเจรจา ประกอบกับการแสดงผลที่ไม่ดีของตลาดการค้าต่างประเทศ ความกระตือรือร้นในการซื้อขายของผู้ค้าจึงต่ำ และหลายบริษัทได้เข้าสู่สถานะ "ปิด"

3. สต็อกคาโทดทองแดงในประเทศลดลงอย่างต่อเนื่องท่ามกลางการบริโภคที่ปานกลางและการมาถึงของทองแดงในประเทศที่ไม่ทันเวลา ผู้จำหน่ายหลายรายในตลาดทองแดงนำเข้าในเขตผูกพันเซี่ยงไฮ้ระบุว่าแทนที่จะขายในราคาต่ำในตลาดการค้าต่างประเทศ การล็อกราคาโดยตรงสำหรับการนำเข้ามีกำไรมากกว่า

จากมุมมองของการบริโภคตลาดการค้าภายในประเทศ กลางเดือนพฤศจิกายนเห็นราคาทองแดงลดลงอย่างรวดเร็ว ทำให้ความต้องการจัดหาจากปลายน้ำเพิ่มขึ้น นอกจากนี้ ด้วยการยกเลิกนโยบายการคืนภาษีส่งออกทองแดงกึ่งสำเร็จรูป หลายบริษัทเร่งจัดการส่งออกคำสั่งซื้อก่อนวันที่ 1 ธันวาคม ส่งผลให้ความต้องการบริโภคตลาดโดยรวมอยู่ในระดับปานกลาง ปริมาณการมาถึงของทองแดงในประเทศไม่สูง แต่มีทองแดงนำเข้าจำนวนมากมาถึง ทำให้มีการเสริมสต็อกคาโทดทองแดงในประเทศอย่างทันท่วงที พรีเมียมสปอตในภูมิภาคเซี่ยงไฮ้ไม่ได้แสดงการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญแม้จะมีการบริโภคที่ปานกลางและการลดสต็อกคาโทดทองแดงอย่างมาก

สรุปแล้ว เนื่องจากปัจจัยต่างๆ เช่น การลดการอุดหนุนนำเข้าในเดือนพฤศจิกายน ความต้องการจัดหาทองแดงการค้าต่างประเทศลดลง และระดับกิจกรรมของผู้ค้าลดลง นอกจากนี้ แม้ว่าการบริโภคคาโทดทองแดงจะค่อนข้างดีในช่วงปลายเดือนพฤศจิกายน ผู้ค้าหลายรายในตลาดทองแดงนำเข้าในเขตผูกพันเซี่ยงไฮ้ล็อกราคาโดยตรงสำหรับการนำเข้า ทำให้มีการเสริมสต็อกการค้าภายในประเทศอย่างทันท่วงที ปริมาณรวมของทองแดงในประเทศและนำเข้ามีความสมดุลกับความต้องการบริโภค ดังนั้นแม้สต็อกคาโทดทองแดงในประเทศจะลดลงอย่างต่อเนื่อง พรีเมียมทองแดงหยางซานก็ไม่ได้แสดงการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ