[SMM วิเคราะห์สั้น] ตลาดแร่เหล็กที่ผันผวนจะเห็นการเปลี่ยนแปลงเมื่อใด?

สัปดาห์ที่แล้ว สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเหล็ก I2501 ที่มีการซื้อขายมากที่สุดยังคงแข็งแกร่งในช่วงสี่วันแรก แต่ลดลงอีกครั้งในวันทำการสุดท้าย ในช่วงครึ่งเดือนที่ผ่านมา ราคาสินแร่เหล็กมีความผันผวนระหว่าง 730 ถึง 800 หยวน/ตัน เมื่อไหร่ที่สถานการณ์นี้จะเปลี่ยนแปลง?

ในระยะสั้น แนวโน้มราคาที่ผันผวนนี้คาดว่าจะดำเนินต่อไป แรงขับเคลื่อนหลักในปัจจุบันคือปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาค ตลาดมีความคาดหวังสูงต่อการลดอัตราส่วนเงินสำรองและการลดอัตราดอกเบี้ย ดังนั้นก่อนที่ธนาคารกลางจะประกาศอัตราดอกเบี้ยในวันที่ 19 ความคาดหวังของตลาดยังคงแข็งแกร่ง ประกอบกับผลกระทบของข่าวเล็กน้อย ทำให้ราคาฟิวเจอร์สเพิ่มขึ้นอย่างมาก นอกจากนี้ ตลาดยังมีความคาดหวังบางอย่างต่อการประชุมธุรกิจ แต่ความคาดหวังไม่ได้รับการตอบสนอง สัปดาห์นี้ไม่มีปัจจัยใหม่ที่มีผลกระทบ และนโยบายมหภาคจะเข้าสู่ช่วงสุญญากาศชั่วคราว ทำให้ตลาดกลับมาให้ความสำคัญกับปัจจัยพื้นฐาน จากมุมมองของปัจจัยพื้นฐานของสินแร่เหล็ก ไม่มีความผันผวนที่สำคัญเมื่อเร็วๆ นี้ โดยมุ่งเน้นไปที่การเปลี่ยนแปลงในเหล็กดิบ การผลิตเหล็กดิบรายวันของสัปดาห์ที่แล้วลดลงเล็กน้อย แต่คาดว่าจะฟื้นตัวในสัปดาห์นี้ ดังนั้นตัวแปรเหล็กดิบยังไม่กลายเป็นปัจจัยหลักที่มีผลต่อราคา ในด้านอุตสาหกรรม ความต้องการที่ชัดเจนสำหรับเหล็กเส้นและ HRC ยังคงแข็งแกร่ง ปัจจุบัน สต็อกของโรงงานเหล็กต่ำ มีแรงกดดันน้อย และโรงงานเหล็กส่วนใหญ่ยังคงมีอัตรากำไร ไม่มีแรงจูงใจในการลดการผลิต จึงรักษาการผลิตให้คงที่ SMM คาดว่าในระยะสั้น ราคาสินแร่จะยังคงผันผวนในกรอบ มีแรงต้านด้านบนและการสนับสนุนด้านล่าง

ในระยะกลางและระยะยาว เมื่ออากาศเริ่มหนาว โครงการในภาคเหนือของจีนจะหยุดลงทีละน้อย และความต้องการเหล็กเส้นที่ชัดเจนคาดว่าจะลดลงอย่างมาก อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้นอย่างมากของคำสั่งส่งออก HRC เมื่อเร็วๆ นี้ได้บรรเทาความกดดันของตลาดบ้าง อย่างไรก็ตาม ด้วยความต้องการการผลิตที่ลดลงและการผลิต HRC ที่เพิ่มขึ้น ความกดดันต่อโรงงานเหล็กอาจเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยคาดว่ากำไรจะอ่อนตัวลง นอกจากนี้ การจำกัดการผลิตที่ขับเคลื่อนโดยการปกป้องสิ่งแวดล้อมบ่อยครั้งในช่วงฤดูทำความร้อนในภาคเหนือของจีนอาจส่งผลกระทบต่อการผลิตของโรงงานเหล็กในภูมิภาค จากมุมมองมหภาค การประชุม Politburo ในเดือนธันวาคมคาดว่าจะนำมาซึ่งความคาดหวังของนโยบายรอบใหม่ ในขณะเดียวกัน โรงงานเหล็กได้เริ่มเติมสต็อกวัตถุดิบอย่างค่อยเป็นค่อยไป ขับเคลื่อนตลาดที่กำหนดราคาเป็นดอลลาร์สหรัฐและตลาดจุดสำหรับสินแร่เหล็ก ดังนั้นในระยะกลางและระยะยาว อาจมีโอกาสในการฟื้นตัวของราคาสินแร่ ขอแนะนำให้ติดตามพลวัตของนโยบายมหภาคและประสิทธิภาพของข้อมูลความต้องการปลายทางในช่วงนอกฤดูกาลอย่างใกล้ชิด