【การวิเคราะห์ SMM】อะไรคือสาเหตุที่ทำให้ราคาลิเธียมพุ่งสูงขึ้นในรอบนี้?

ตั้งแต่เข้าสู่เดือนพฤศจิกายน ราคาลิเธียมคาร์บอเนตเกรดแบตเตอรี่ได้ฟื้นตัวขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยมีการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในสัปดาห์นี้ เมื่อวันที่ 13 พฤศจิกายน ราคาดัชนีลิเธียมคาร์บอเนตเกรดแบตเตอรี่ของ SMM อยู่ที่ 77,933 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 1,361 หยวน/ตันจากวันทำการก่อนหน้า; ลิเธียมคาร์บอเนตเกรดแบตเตอรี่อยู่ที่ 76,400-80,000 หยวน/ตัน โดยมีราคาเฉลี่ย 78,200 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 1,500 หยวน/ตันจากวันทำการก่อนหน้า; ลิเธียมคาร์บอเนตเกรดอุตสาหกรรมอยู่ที่ 73,850-74,850 หยวน/ตัน โดยมีราคาเฉลี่ย 74,350 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 1,500 หยวน/ตันจากวันทำการก่อนหน้า
จากประสิทธิภาพการทำธุรกรรมในตลาดวันนี้ กระตุ้นโดยความต้องการใช้ปลายทางที่สูงกว่าที่คาดในเดือนพฤศจิกายน กำหนดการผลิตวัสดุแคโทดได้เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ส่งผลให้ความต้องการจัดหาลิเธียมคาร์บอเนตเพิ่มขึ้น ในช่วงฤดูสูงสุดนี้ ผู้ผลิตเคมีลิเธียมต้นน้ำมีความรู้สึกที่แข็งแกร่งในการยืนหยัดในราคาที่เสนอ ส่งผลให้ราคาสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โรงงานวัสดุต้นน้ำมีความระมัดระวังเกี่ยวกับระดับราคาปัจจุบัน ส่งผลให้กิจกรรมการทำธุรกรรมลดลง การทำธุรกรรมในตลาดส่วนใหญ่เกิดขึ้นระหว่างตัวแทนจำหน่ายและผู้ผลิตเคมีลิเธียม ส่งผลให้ราคากลางของการทำธุรกรรมลิเธียมคาร์บอเนตเพิ่มขึ้น

ราคาลิเธียมคาร์บอเนตเกรดแบตเตอรี่ SMM (หน่วย: หยวน/ตัน)

แหล่งข้อมูล: SMM

เหตุผลพื้นฐานสามารถวิเคราะห์ได้จาก พื้นฐานอุปสงค์และอุปทาน:

ด้านอุปสงค์:
(1) ตลาดรถยนต์พลังงานใหม่: นโยบายการแลกเปลี่ยนรถยนต์แห่งชาติได้กระตุ้นการบริโภครถยนต์อย่างมีนัยสำคัญ โดยมีการจัดแสดงรถยนต์และกิจกรรมส่งเสริมการขายที่เฟื่องฟูในหลายพื้นที่ และมีการเปิดตัวรุ่นรถยนต์ใหม่อย่างเข้มข้นโดยบริษัทต่างๆ ส่งผลให้ความร้อนแรงของตลาดรถยนต์ยังคงเพิ่มขึ้น ในเดือนตุลาคม ยอดขายรถยนต์เติบโตสูงกว่าที่คาดทั้ง MoM และ YoY ด้วยผลสะสมของนโยบายที่ยังคงแสดงผล ประกอบกับการเร่งรีบของบริษัทและตัวแทนจำหน่ายรถยนต์ในช่วงสิ้นปี ความต้องการบริโภครถยนต์คาดว่าจะยังคงถูกปล่อยออกมา และตลาดรถยนต์คาดว่าจะยังคงมีแนวโน้มขาขึ้นในสองเดือนข้างหน้า
(2) ภาคการจัดเก็บพลังงาน: ขับเคลื่อนโดยความต้องการติดตั้งเชื่อมต่อกริดในช่วงสิ้นปี ความต้องการตลาดการจัดเก็บพลังงานในประเทศยังคงสูง ในตลาดต่างประเทศ ตลาดยุโรปแสดงผลการดำเนินงานที่ปานกลาง ในสหรัฐอเมริกา ตามผลการเลือกตั้ง ตามทิศทางนโยบายของทรัมป์ จะมีการเน้นสนับสนุนและขยายพลังงานแบบดั้งเดิมมากขึ้น
ในระยะสั้น ในช่วงการเปลี่ยนผ่านอำนาจระหว่างพรรคเดโมแครตและรีพับลิกัน นโยบายสนับสนุนพลังงานใหม่ในอนาคตมีความไม่แน่นอนสูง ดังนั้นโครงการจัดเก็บพลังงานบางโครงการในสหรัฐอาจเลือกที่จะ "เร่งติดตั้ง" เพื่อรับเงินอุดหนุนที่มีอยู่ (สำหรับรายละเอียด ดูบทวิเคราะห์ SMM เมื่อวันที่ 6 พฤศจิกายน 2024: [SMM Analysis] การเปลี่ยนผ่านพรรคและรัฐบาล! ผลกระทบต่อการตลาดการจัดเก็บพลังงานในสหรัฐ https://t.smm.cn/6iCV42Vc)
(3) เซลล์แบตเตอรี่และวัสดุหลัก: ในเดือนตุลาคม ขับเคลื่อนโดยความต้องการสูงสุดจากปลายน้ำ การผลิตแบตเตอรี่ NEV และการจัดเก็บพลังงานเพิ่มขึ้น MoM มองไปข้างหน้า ขับเคลื่อนโดยความต้องการสูงอย่างต่อเนื่องในเดือนพฤศจิกายนและความต้องการสต็อกล่วงหน้าจากบางภาคส่วนปลายทาง การผลิตแบตเตอรี่ NEV และการจัดเก็บพลังงานคาดว่าจะยังคงเติบโต
สอดคล้องกับด้านวัสดุ ขับเคลื่อนโดยทั้งตลาด NEV และการจัดเก็บพลังงาน การผลิตวัสดุ LFP แสดงผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่ง ในเดือนตุลาคม การผลิต LFP ของจีนอยู่ที่ 260,700 ตัน เพิ่มขึ้น 4% MoM โดยมีการเพิ่มขึ้น YoY กว่า 100% มองไปข้างหน้า ในตลาด NEV บริษัทรถยนต์กำลังเร่งรีบเพื่อให้ตรงตามนโยบายเงินอุดหนุนภายในสิ้นปี และต้นทุนการตัดสินใจสำหรับผู้บริโภคในการซื้อรุ่นรถยนต์ระดับกลางถึงต่ำต่ำกว่ารุ่นระดับสูงอย่างมีนัยสำคัญ ด้วยข้อได้เปรียบด้านต้นทุนที่สำคัญของ LFP การเร่งรีบในตลาด NEV ขับเคลื่อนความต้องการสต็อกวัสดุ LFP ในภาคการจัดเก็บพลังงาน เนื่องจากความไม่แน่นอนของนโยบายในตลาดสหรัฐ ภายใต้ความคาดหวังของการเข้มงวดภาษี บริษัทจัดเก็บพลังงานกำลังมุ่งเน้นการส่งออก โดยการเร่งติดตั้งกระตุ้นความต้องการใหม่อย่างเข้มข้น ขับเคลื่อนโดยทั้งสองปัจจัย กำหนดการผลิต LFP คาดว่าจะยังคงแข็งแกร่ง โดยคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 7% MoM ในเดือนพฤศจิกายน
(4) ความต้องการรวม: ขับเคลื่อนโดยการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของกำหนดการผลิตวัสดุ LFP ความต้องการรวมของจีนสำหรับลิเธียมคาร์บอเนตในเดือนตุลาคมอยู่ที่ 88,000 ตัน เพิ่มขึ้น 3.7% MoM โดยคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 4% MoM ในเดือนพฤศจิกายน

ด้านอุปทาน: ในเดือนตุลาคม การผลิตลิเธียมคาร์บอเนตรวมของจีนอยู่ที่ประมาณ 59,700 ตัน เพิ่มขึ้น 4% MoM จากเดือนกันยายน ขับเคลื่อนโดยความต้องการปลายน้ำ การผลิตลิเธียมคาร์บอเนตในบางโรงงานเคมีลิเธียมเพิ่มขึ้น; ในขณะเดียวกัน สายการผลิตลิเธียมไฮดรอกไซด์บางสายเปลี่ยนไปผลิตลิเธียมคาร์บอเนต เสริมการผลิตลิเธียมคาร์บอเนตในประเทศ นอกจากนี้ ขับเคลื่อนโดยกำไรจากการป้องกันความเสี่ยงในอนาคต โรงงานที่ไม่รวมกันสามารถใช้วิธีการป้องกันความเสี่ยงและการทำธุรกิจการผลิตตามสัญญา ส่งผลให้แนวโน้มการผลิตโดยรวมยังคงเพิ่มขึ้น เมื่อเข้าสู่เดือนพฤศจิกายน ขับเคลื่อนโดยความต้องการปลายน้ำที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง กำหนดการผลิตของบางโรงงานเคมีลิเธียมจะเพิ่มขึ้น นอกจากนี้ยังคงมีการผลิตเสริมจากการเปลี่ยนลิเธียมไฮดรอกไซด์เป็นลิเธียมคาร์บอเนต และการผลิตลิเธียมคาร์บอเนตในประเทศคาดว่าจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 6% MoM

สมดุลอุปสงค์และอุปทาน:ด้วยอุปสงค์และอุปทานที่แข็งแกร่ง การผลิตในประเทศยังคงไม่สามารถตอบสนองความต้องการได้อย่างเต็มที่ ส่งผลให้แนวโน้มการลดสต็อกอย่างมีนัยสำคัญในเดือนตุลาคมและพฤศจิกายน ซึ่งจะสนับสนุนราคาจากพื้นฐาน

นอกจากนี้ จาก มุมมองความรู้สึก กระตุ้นโดยราคาประมูลของบริษัทต่างประเทศ และมีบริษัทเหมืองลิเธียมหลายแห่งที่มีต้นทุนสูงประกาศการบำรุงรักษา/หยุดโครงการทรัพยากรของพวกเขา และการผลิตที่ต่ำกว่าที่คาดของโครงการใหม่หลายโครงการที่นำโดยอาร์เจนตินา แม้ว่าผลกระทบต่อการจัดหาทรัพยากรในปัจจุบันจะน้อย แต่ช่วยกระตุ้นความรู้สึกสำหรับราคาสปอตและฟิวเจอร์ส โดยรวมแล้ว ขับเคลื่อนโดยทั้งพื้นฐานและความรู้สึก ราคามีการเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่ง