แนวโน้มราคาทองแดงปี 2024 และการทบทวนอุปสงค์-อุปทาน [การวิเคราะห์ SMM]

เมื่อปี 2024 ใกล้จะสิ้นสุดลง เหตุการณ์ทางเศรษฐกิจมหภาคและพื้นฐานหลายอย่างได้ส่งผลกระทบต่อตลาดทองแดง ทำให้ราคาทองแดงพุ่งขึ้นในตอนแรกและจากนั้นก็ลดลง แม้กระทั่งทำลายสถิติสูงสุดในประวัติศาสตร์ในบางช่วง

ท่ามกลางวัตถุดิบทองแดงที่ตึงตัว ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ การเริ่มต้นลดอัตราดอกเบี้ยในยุโรปและสหรัฐอเมริกาอย่างค่อยเป็นค่อยไป และการเปิดพื้นที่นโยบายภายในประเทศ มีปัจจัยที่สนับสนุนราคาทองแดง อย่างไรก็ตาม แม้ว่าราคาทองแดงจะสูง การลดสต็อกในสังคมก็ยังไม่เป็นที่น่าพอใจ และการบริโภคพื้นฐานก็ยังน่าผิดหวัง การบริโภคทองแดงแคโทดจริงในปีนี้ไม่น่าจะเพิ่มขึ้น

อุบัติเหตุในเหมืองที่เกิดขึ้นบ่อยครั้งและการขยายกำลังการหลอมทั่วโลกที่เร่งขึ้นทำให้เกิดการขาดแคลนแร่ทองแดงในปี 2024 ซึ่งคาดว่าจะขยายตัวในปี 2025

ตั้งแต่ปลายปี 2023 เมื่อโรงหลอมทองแดงแคโทดเริ่มการผลิตอย่างค่อยเป็นค่อยไป เรื่องราวของการขาดแคลนแร่ทองแดงก็ได้ถูกนำมาคำนวณในราคา อย่างไรก็ตาม ตั้งแต่ปลายปี 2023 ถึงต้นปี 2024 ท่ามกลางความไม่แน่นอนของความรู้สึกทางเศรษฐกิจมหภาคทั่วโลกและการบริโภคพื้นฐานที่อ่อนแอ ราคาทองแดงไม่ได้มีความผันผวนอย่างมีนัยสำคัญ ในวันที่ 13 มีนาคม โรงหลอมในจีนได้จัดการประชุมที่ปักกิ่ง ซึ่งมีการแบ่งปันข้อมูลเกี่ยวกับการลดการผลิต ทำให้เกิดการคาดการณ์ในตลาดและการผลักดันอย่างแข็งแกร่งจากกลุ่มผู้ซื้อเพื่อเพิ่มราคาทองแดง

แม้ว่าราคาทองแดงจะไม่ดำเนินการตามตรรกะของการขาดแคลนแร่ทองแดงต่อไป การขาดแคลนแร่ทองแดงทั่วโลกคาดว่าจะอยู่ที่ 212,000 ตัน (เนื้อหาโลหะ) ในปี 2024 และ 822,000 ตัน (เนื้อหาโลหะ) ในปี 2025 ความตึงตัวของแร่ทองแดงยังคงเป็นเหตุผลหลักที่ทำให้ราคาทองแดงในปีนี้ยังคงสูงอยู่

โรงหลอมไม่ได้ลดการผลิตอย่างมีนัยสำคัญในปี 2024 และด้วยการเพิ่มขึ้นของการส่งออกอย่างมาก อัตราการเติบโตที่เห็นได้ชัดสำหรับปีนี้ยังคงเกิน 2%

โรงหลอมขนาดใหญ่ในปี 2024 มีการรับประกันสัญญาระยะยาวสำหรับวัตถุดิบ และสัดส่วนของเศษทองแดงในการหลอมเพิ่มขึ้น ทำให้การผลิตที่กลั่นมีเสถียรภาพ หลังจากเดือนกรกฎาคม นโยบายเศษทองแดงมีผลกระทบอย่างมากต่อการจัดส่ง และความตึงตัวของทองแดงบลิสเตอร์และทองแดงแอโนดทำให้โรงหลอมบางแห่งลดการผลิตลง อย่างไรก็ตาม จากมุมมองของการผลิตสะสม SMM คาดว่าการผลิตโรงหลอมของจีนในปี 2024 จะอยู่ที่ 11.95 ล้านตัน เพิ่มขึ้น 510,000 ตันจากปี 2023

SMM คาดว่าการนำเข้าทองแดงแคโทดในปี 2024 จะอยู่ที่ 3.5 ล้านตัน ซึ่งใกล้เคียงกับ 3.51 ล้านตันในปี 2023 อย่างไรก็ตาม การส่งออกคาดว่าจะเพิ่มขึ้นอย่างมากเป็น 490,000 ตัน เพิ่มขึ้น 210,000 ตันจากปี 2023 ในขณะเดียวกัน การเติบโตของการบริโภคมีจำกัด และคาดว่าปี 2024 จะมีการสะสมสต็อกทองแดงแคโทด 200,000 ตัน ส่งผลให้การบริโภคจริงอยู่ที่ 14.76 ล้านตัน

การบริโภคแบบดั้งเดิมยังคงถูกถ่วงโดยอสังหาริมทรัพย์ ในขณะที่พลังงานใหม่และเครื่องใช้ในบ้านขับเคลื่อนการเติบโต

ในการบริโภคแบบดั้งเดิม อสังหาริมทรัพย์ยังคงถ่วงการบริโภคทองแดงในปลายทาง ในขณะที่พลังงานลม พลังงานแสงอาทิตย์ และยานพาหนะพลังงานใหม่ (NEV) และเครื่องใช้ในบ้าน แม้ว่าจะมีแนวโน้มลดลงในการบริโภคต่อหน่วย แต่ยังคงขับเคลื่อนการบริโภคทองแดงในอุตสาหกรรมด้วยการผลิตที่สูง เครือข่ายไฟฟ้าเพิ่มความพยายามอย่างต่อเนื่อง ทำให้การบริโภคทองแดงที่ท่าไฟฟ้าเติบโตอย่างมั่นคง SMM คาดว่าการบริโภคทองแดงในปลายทางในปี 2024 จะอยู่ที่ 15.76 ล้านตัน