การวิเคราะห์เชิงลึกของ SMM เกี่ยวกับการนำเข้าอะลูมิเนียมขั้นต้นของจีนในเดือนสิงหาคมและการคาดการณ์ระยะสั้น

SMM, 23 กันยายน: การนำเข้าอะลูมิเนียมขั้นต้น: ตามข้อมูลจากกรมศุลกากร การนำเข้าอะลูมิเนียมขั้นต้นของจีนในเดือนสิงหาคม 2024 อยู่ที่ประมาณ 163,000 ตัน เพิ่มขึ้น 25.7% MoM และ 6.5% YoY ตั้งแต่เดือนมกราคมถึงสิงหาคม ปริมาณการนำเข้ารวมของอะลูมิเนียมขั้นต้นอยู่ที่ประมาณ 1.512 ล้านตัน เพิ่มขึ้น 100.2% YoY.
การส่งออกอะลูมิเนียมขั้นต้น: ตามข้อมูลจากกรมศุลกากร การส่งออกอะลูมิเนียมขั้นต้นของจีนในเดือนสิงหาคม 2024 อยู่ที่ประมาณ 14,900 ตัน ลดลง 21.3% MoM และ 41.5% YoY ตั้งแต่เดือนมกราคมถึงสิงหาคม ปริมาณการส่งออกรวมของอะลูมิเนียมขั้นต้นอยู่ที่ประมาณ 62,000 ตัน ลดลงประมาณ 41.3% YoY.
การนำเข้าสุทธิของอะลูมิเนียมขั้นต้น: ในเดือนสิงหาคม 2024 การนำเข้าสุทธิของอะลูมิเนียมขั้นต้นของจีนอยู่ที่ประมาณ 148,000 ตัน เพิ่มขึ้น 33.7% MoM และ 16.1% YoY ตั้งแต่เดือนมกราคมถึงสิงหาคม ปริมาณการนำเข้าสุทธิรวมของอะลูมิเนียมขั้นต้นอยู่ที่ประมาณ 1.45 ล้านตัน เพิ่มขึ้น 123.3% YoY. (ข้อมูลการนำเข้าและส่งออกข้างต้นอิงตามรหัส HS 76011090, 76011010)
ปลายเดือนกรกฎาคม ราคาของอะลูมิเนียมในตลาดทั้งในประเทศและต่างประเทศลดลงพร้อมกัน แต่การลดลงในตลาดต่างประเทศมีความสำคัญมากกว่า ทำให้การขาดทุนจากการนำเข้าอะลูมิเนียมขั้นต้นในจีนลดลง เปิดโอกาสให้เกิดการเก็งกำไรระหว่างตลาดในประเทศและต่างประเทศ ส่งผลให้การนำเข้าอะลูมิเนียมขั้นต้นในเดือนสิงหาคมเพิ่มขึ้น 33,000 ตัน MoM การนำเข้าเพิ่มเติมมาจากสหพันธรัฐรัสเซีย อินเดีย และอินโดนีเซีย.
การวิเคราะห์การนำเข้า: จากมุมมองของประเทศต้นทางการนำเข้า: ในเดือนสิงหาคม 2024 แหล่งที่มาหลักของการนำเข้าอะลูมิเนียมขั้นต้นของจีนยังคงเป็นสหพันธรัฐรัสเซีย จีน อินโดนีเซีย อินเดีย และประเทศและภูมิภาคอื่น ๆ โดยรวมแล้วปริมาณอะลูมิเนียมขั้นต้นที่นำเข้าจากรัสเซียอยู่ที่ประมาณ 67,900 ตัน เพิ่มขึ้น 24.5% MoM คิดเป็น 41.6% ของการนำเข้าทั้งหมดของจีน ตั้งแต่เดือนมกราคมถึงสิงหาคม ปริมาณอะลูมิเนียมขั้นต้นที่นำเข้าจากรัสเซียอยู่ที่ประมาณ 740,000 ตัน เพิ่มขึ้น 13.3% YoY.
นอกจากนี้ ในปี 2024 ปริมาณอะลูมิเนียมขั้นต้นที่นำเข้าจากจีนเพิ่มขึ้นทุกเดือน เนื่องจากจีนส่งออกอะลูมินาไปยังรัสเซีย ซึ่งถูกแปรรูปเป็นแท่งอะลูมิเนียมและนำกลับเข้ามาในตลาดจีน ในแง่ของแหล่งที่มาของแท่งอะลูมิเนียม แท่งอะลูมิเนียมจากรัสเซียยังคงครองตลาด ในเดือนสิงหาคม ปริมาณที่นำเข้าในลักษณะนี้อยู่ที่ประมาณ 49,400 ตัน คิดเป็น 30.3% ตั้งแต่เดือนมกราคมถึงสิงหาคม ปริมาณที่นำเข้าในลักษณะนี้อยู่ที่ 232,000 ตัน คิดเป็น 15.3% ของการนำเข้าอะลูมิเนียมขั้นต้นทั้งหมดของจีน วิธีการแปรรูปนี้สามารถลดภาษีส่งออกเมื่อส่งออกจากรัสเซียไปยังจีน.
ในเดือนสิงหาคม ปริมาณอะลูมิเนียมขั้นต้นที่นำเข้าจากอินโดนีเซียอยู่ที่ประมาณ 19,100 ตัน คิดเป็น 11.7% เพิ่มขึ้น 62% MoM ตั้งแต่เดือนมกราคมถึงสิงหาคม ปริมาณอะลูมิเนียมขั้นต้นที่นำเข้าจากอินโดนีเซียอยู่ที่ประมาณ 139,000 ตัน คิดเป็น 9.2% ของการนำเข้าทั้งหมด การเพิ่มขึ้นของการนำเข้าอะลูมิเนียมขั้นต้นจากอินเดียในเดือนสิงหาคมมีความสำคัญ เพิ่มขึ้น 396.2% MoM เป็น 10,900 ตัน ตั้งแต่เดือนมกราคมถึงสิงหาคม ปริมาณอะลูมิเนียมขั้นต้นที่นำเข้าจากอินเดียอยู่ที่ประมาณ 150,000 ตัน คิดเป็นประมาณ 10% ของการนำเข้าทั้งหมด ต่างจากวิธีการนำเข้าของอะลูมิเนียมจากรัสเซียและอินโดนีเซีย อะลูมิเนียมจากอินเดียส่วนใหญ่ถูกนำเข้าใต้การควบคุมพิเศษของศุลกากร ผู้ค้าตัดสินแนวโน้มของส่วนต่างราคาระหว่างตลาดในประเทศและต่างประเทศและนำสินค้าเข้าสู่พื้นที่บอนด์ของจีน หากหน้าต่างการนำเข้าเปิด พวกเขาสามารถเข้าสู่ตลาดจีนได้อย่างรวดเร็วเพื่อทำกำไรบางส่วน มิฉะนั้นพวกเขาจะเลือกเปลี่ยนไปยังประเทศที่มีกำไรสูงอื่น ๆ.
ความคิดเห็นของ SMM: ตั้งแต่ปลายเดือนกรกฎาคมถึงต้นเดือนสิงหาคม การลดลงของการขาดทุนจากการนำเข้าอะลูมิเนียมขั้นต้นในจีนได้เปิดโอกาสให้เกิดการเก็งกำไรของอะลูมิเนียมขั้นต้นจากต่างประเทศ การเพิ่มขึ้นของการนำเข้าสุทธิของอะลูมิเนียมขั้นต้นในจีนก็อยู่ในความคาดหมาย ตั้งแต่ปลายเดือนสิงหาคม ส่วนต่างราคาระหว่างตลาดในประเทศและต่างประเทศได้ขยายตัวอีกครั้ง และการขาดทุนจากการนำเข้าอะลูมิเนียมขั้นต้นได้ขยายตัวอีกครั้ง โดยเฉพาะตั้งแต่เดือนกันยายน การลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐได้กระตุ้นให้ราคาของอะลูมิเนียมใน LME เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยการเพิ่มขึ้นนี้เกินกว่าที่เกิดขึ้นในตลาดในประเทศ ไม่มีโอกาสในการเก็งกำไรสำหรับการนำเข้าอะลูมิเนียมขั้นต้น และอะลูมิเนียมจากต่างประเทศส่วนใหญ่ถูกส่งภายใต้คำสั่งซื้อระยะยาว คาดว่าการนำเข้าสุทธิของอะลูมิเนียมขั้นต้นของจีนในเดือนกันยายนอาจแสดงการลดลง MoM นอกจากนี้ ไฟไหม้ที่ Press Metal ในมาเลเซียในเดือนกันยายนทำให้การผลิตอะลูมิเนียมประจำปี 100,000 ตันต้องหยุดชะงัก ซึ่งจะทำให้การจัดหาอะลูมิเนียมจุดจากต่างประเทศตึงตัวขึ้นบ้าง เมื่อไตรมาสที่สี่ใกล้เข้ามา ราคาข้อเสนอสำหรับพรีเมียมที่ท่าเรือญี่ปุ่นยังคงสูง และคาดว่าราคาข้อเสนอ MJP ในไตรมาสที่สี่จะอยู่ในช่วง $170-180/mt เมื่อเร็ว ๆ นี้ ข้อมูลจากตลาดระบุว่าพรีเมียมจุดสำหรับอะลูมิเนียมขั้นต้นในสหรัฐได้เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยพรีเมียมการทำธุรกรรมล่าสุดอยู่ที่ $418/mt เพิ่มขึ้น $22/mt จากต้นเดือนกันยายน พรีเมียมจุดสูงสำหรับอะลูมิเนียมขั้นต้นจากต่างประเทศกำลังกระตุ้นให้อะลูมิเนียมไหลไปยังภูมิภาคที่มีพรีเมียมสูงเช่นเอเชียตะวันออกเฉียงใต้มากขึ้น ลดโอกาสในการส่งไปยังตลาดจีน เมื่อพิจารณาจากปัจจัยข้างต้น SMM คาดว่าในเดือนกันยายนและแม้กระทั่งในไตรมาสที่สี่ การนำเข้าอะลูมิเนียมขั้นต้นของจีนจะอยู่ภายใต้คำสั่งซื้อระยะยาวเป็นหลัก โดยมีปริมาณการนำเข้าสุทธิรายเดือนประมาณ 110,000-130,000 ตัน.