【วิเคราะห์ SMM】บทสรุปสัปดาห์แห่งความบ้าคลั่งในตลาดลิเธียมจีน

บทความล่าสุดจาก UBS จุดประกายตลาดลิเธียม นักลงทุนต่างชาติและผู้เข้าร่วมตลาดต่างสนใจเรียนรู้เกี่ยวกับสิ่งที่เกิดขึ้นในตลาดจีนและสถานะการผลิตลิเธียมคาร์บอเนตของ CATL ในฐานะนักวิเคราะห์ลิเธียมของ SMM นี่เป็นโอกาสที่จะแบ่งปันข้อมูลสำคัญและความคิดเห็นกับผู้อ่านบทความนี้

เกิดอะไรขึ้นกับการผลิตลิพิโดไลต์และลิเธียมคาร์บอเนตของ CATL?

มีหลายเวอร์ชันเกี่ยวกับสถานะปัจจุบันของการผลิตของ CATL ตามข้อมูลจาก UBS การทำเหมืองที่เหมือง JianXiaWo ขนาดใหญ่ได้หยุดลงแล้ว ขณะที่โรงงานแต่งแร่จะปิดตัวลงใน 2 วัน ที่สำคัญที่สุดคือโรงงานลิเธียมคาร์บอเนตซึ่งปัจจุบันผลิตได้ประมาณ 6,000 ตันต่อเดือนจะปิดตัวลงใน 1 สัปดาห์ สิ่งนี้สร้างความตื่นเต้นให้กับตลาดเนื่องจากเดือนกันยายนเป็น เดือนของปี 2024 ที่ความต้องการลิเธียมคาร์บอเนตเกินอุปทานตามข้อมูลของ SMM การสูญเสียอุปทาน 6,000 ตันในเดือนกันยายนจะทำให้ความรู้สึกในตลาดและราคาสูงขึ้น โดยผู้เข้าร่วมตลาดคาดว่าราคาจะถึง 84,000 หยวน/ตัน (ประมาณ 11,800 ดอลลาร์สหรัฐ)

ด้วยข้อมูลที่หลั่งไหลเข้ามาอย่างมากในวันพุธตามเวลาจีน SMM ได้ทำการสอบถามหลายครั้งในตลาด ทั้งกับสถานที่ผลิตของ CATL และผู้ผลิตวัสดุแคโทดที่เกี่ยวข้องกับ CATL เราสามารถสรุปสถานการณ์ได้

ก่อนอื่น ส่วนการทำเหมืองของพวกเขากำลังจะหยุดในไม่กี่วัน และโรงงานแต่งแร่จะปิดสายการผลิต 1 ใน 2 แทนที่จะปิดทั้งหมด อย่างไรก็ตาม ยังไม่มีสัญญาณชัดเจนว่าเครื่องแปลงลิเธียมคาร์บอเนตของพวกเขาจะหยุดทำงานในเดือนกันยายน พวกเขาเองยังไม่ได้รวมความคิดกลางเกี่ยวกับการลดการผลิต และอาจรอจนถึงเดือนตุลาคมเพื่อทำการตัดสินใจเกี่ยวกับสถานะการผลิตตามตลาดในขณะนั้น คำตอบอย่างเป็นทางการของ CATL ต่อสื่อจีนระบุเพียงว่าพวกเขาจะปรับสถานะการผลิตตามพลวัตของตลาดลิเธียม และไม่มีคำอธิบายเพิ่มเติม

เกี่ยวกับการหยุดการผลิตที่เหมืองลิพิโดไลต์ มีข่าวในตลาดก่อนหน้านี้เกี่ยวกับสต็อกลิพิโดไลต์ที่สูงขึ้น การหยุดที่ไซต์เหมืองอาจเป็นความพยายามในการลดสต็อกแร่ลิพิโดไลต์ พูดอย่างเป็นกลาง เหตุการณ์ทั้งหมดนี้อาจไม่สามารถลดอุปทานได้ตามที่สาธารณะคาดหวัง

คุณคิดอย่างไรเกี่ยวกับเหตุผลเบื้องหลังการกระทำของพวกเขา?

ฉันไม่คิดว่าการหยุดการผลิตจากโรงงานลิเธียมคาร์บอเนตของ CATL หากได้รับการยืนยันว่าเป็นจริง จะเป็นข้อมูลที่ดีสำหรับไตรมาสสุดท้ายของปีนี้เกี่ยวกับราคาลิเธียม

ในฐานะผู้ผลิตลิเธียมคาร์บอเนตรายใหญ่ที่สุดในจีน สถานะการผลิตของ CATL กลายเป็นตัวบ่งชี้สำคัญสำหรับตลาดลิเธียม ตั้งแต่ต้นปี 2024 มีข่าวลือรายเดือนเกี่ยวกับการปิดโรงงานเหมืองหรือโรงงานแปลง ซึ่งไม่เคยได้รับการยืนยันว่าเป็นจริงนอกจากการหยุดการผลิตลิพิโดไลต์ในเดือนกุมภาพันธ์เนื่องจากวันหยุดปีใหม่ ตลาดมีแนวโน้มที่จะเชื่อข่าวการปิดตัวเนื่องจากต้นทุนการผลิตลิเธียมคาร์บอเนตของพวกเขาอยู่ที่ขอบของเส้นต้นทุนลิเธียมทั่วโลก และพวกเขากำลังสูญเสียเงินสดภายใต้ราคาลิเธียมปัจจุบัน

อย่างไรก็ตาม เป็นที่ชัดเจนว่าหากการลดการผลิตใด ๆ ได้รับการพิสูจน์ว่าเป็นจริงจากข่าวลือในตลาดก่อนหน้านี้ในปี 2024 ราคาของลิเธียมคาร์บอเนตจะเห็นการฟื้นตัวครั้งใหญ่ เช่นเดียวกับที่ตลาดประสบในวันพุธ ทฤษฎีการเพิ่มขึ้นของราคาลิเธียมคาร์บอเนตอย่างมากไม่ใช่สิ่งที่ CATL ต้องการประสบ เนื่องจากกำไรส่วนใหญ่ของพวกเขามาจากการผลิตแบตเตอรี่ปลายน้ำ ในกรณีนี้ การปรับการผลิตที่อาจเกิดขึ้นในเดือนกันยายนอาจบ่งบอกถึง 2 เหตุผล ประการแรกคือ CATL อาจเสร็จสิ้นการเติมสต็อกลิเธียมคาร์บอเนตสำหรับไตรมาสที่ 4 และมีปริมาณเพียงพอที่จะจัดหาผู้ผลิตวัสดุแคโทดต้นน้ำ ปัจจุบัน ยังไม่มีสัญญาณชัดเจนว่า CATL ได้ลดปริมาณการจัดหาลิเธียมคาร์บอเนตให้กับผู้ผลิตแคโทดในเดือนกันยายน หลังจากการเพิ่มขึ้นของราคาในวันพุธ SMM ยังไม่ได้ยินความกระตือรือร้นจากผู้ผลิตแคโทดในการเติมสต็อกของพวกเขา ผู้ผลิตขนาดกลางถึงเล็กบางรายประกาศว่าจะทำการเติมสต็อกล่วงหน้า 7-10 วันก่อนวันหยุด แต่สำหรับผู้ผลิตแคโทด LFP รายใหญ่ พวกเขาไม่ได้แสดงความต้องการจัดหาลิเธียมโดยด่วน อาจเป็นเพราะปริมาณสัญญาลิเธียมและการจัดหาลิเธียมจากผู้ผลิตแบตเตอรี่เช่น CATL และ BYD ยังคงเพียงพอ โดยทั่วไป การเพิ่มขึ้นของราคาลิเธียมไม่ได้ส่งผลกระทบมากนักต่อการผลิตในอุตสาหกรรมในขณะนี้ เหตุผลที่สองสำหรับการลดการผลิตที่อาจเกิดขึ้นจาก CATL คือความต้องการแบตเตอรี่ในไตรมาสที่ 4 จะต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ ^th สถานการณ์นี้ไม่ใช่สิ่งที่อุตสาหกรรมต้องการประสบอีกครั้ง เนื่องจากราคาลิเธียมคาร์บอเนตอาจลดลงไปอีกในช่วงสิ้นปี

สรุปแล้ว ยังต้องใช้เวลาในการกำหนดว่าการลดอุปทานจะเกิดขึ้นมากน้อยเพียงใดหรือเมื่อใด สำหรับตอนนี้ ตลาดดูมีความเคลื่อนไหวมากกว่าที่เคยเป็น ในฐานะนักวิเคราะห์ตลาด เป็นเรื่องดีที่เห็นความรู้สึกในตลาดเพิ่มขึ้นอีกครั้งหลังจากราคาต่ำสุดที่ยาวนาน และฉันหวังว่าวันเก่า ๆ ที่ดีจะยาวนานขึ้น