ราคาตะกั่วลดลงต่ำกว่า 17,000 หยวน/ตัน: ปัจจัยพื้นฐานสนับสนุนอย่างไร [การวิเคราะห์ SMM]

สัปดาห์นี้ ภายใต้อิทธิพลของความรู้สึกทางเศรษฐกิจมหภาคที่อ่อนแอและความคาดหวังในการบริโภค ตลาดโลหะนอกกลุ่มเหล็กโดยรวมผันผวนลง ในวันพฤหัสบดี (5 กันยายน 2024) สัญญาตะกั่ว SHFE 2409 ลดลงต่ำกว่า 17,000 หยวน/ตัน หลังจากลดลงติดต่อกันหลายวันทำการ

ปลายเดือนสิงหาคม การสำรวจของ SMM เปิดเผยว่ากว่าครึ่งของโรงหลอมในประเทศเผชิญแรงกดดันจากสต็อกที่เพิ่มขึ้น ด้านหนึ่ง หลังจากเสร็จสิ้นการจัดส่งตามคำสั่งระยะยาวในเดือนสิงหาคม การทำธุรกรรมจุดขายเบาบาง และความคืบหน้าในการจัดส่งคำสั่งระยะยาวในเดือนกันยายนช้า ในสัปดาห์แรกของเดือนกันยายน สต็อกของโรงหลอมเริ่มย้ายไปยังคลังสินค้าสังคม ตามการสำรวจ สต็อกของโรงหลอมยังไม่ถูกเคลียร์ทั้งหมด หากคำสั่งระยะยาวของผู้ค้าถูกดูดซับโดยการสะสมของปลายน้ำไม่ได้ พวกเขาอาจถูกส่งไปยังคลังสินค้าสังคมต่อไป เมื่อเร็ว ๆ นี้ ตลาดตะกั่วค่อนข้างซบเซา โดยมีปัจจัยลบหลายประการที่ยังไม่ได้รับการย่อยอย่างเต็มที่ ในตลาดจุดขาย ผู้ขายแบ่งออกเป็นสองกลุ่ม: กลุ่มที่ขายในส่วนลดใหญ่เพื่อเรียกคืนเงินทุนเนื่องจากกลัวราคาตก และกลุ่มที่กักตุนเพื่อรอการฟื้นตัว ตลาดจุดขายมีการแบ่งแยกสูง และผู้ค้าส่วนใหญ่รอดู สถานการณ์มหภาคระยะสั้นที่รบกวน การบริโภคที่ต่ำกว่าคาดในฤดูสูงสุด ส่วนลดจุดขายในตะกั่วบริสุทธิ์ และสต็อกที่เพิ่มขึ้นทำให้ราคาตะกั่วผันผวนลง

ในทางกลับกัน ข่าวเช่นการแลกเปลี่ยนรถยนต์ไฟฟ้าและเงินอุดหนุนสำหรับการเปลี่ยนแบตเตอรี่ลิเธียมเป็นแบตเตอรี่ตะกั่ว-กรดในไห่หนานอาจค่อย ๆ กระตุ้นการบริโภคตะกั่ว อย่างไรก็ตาม คำสั่งซื้อแบตเตอรี่ระยะสั้นและการบริโภคยังไม่ฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว ที่สำคัญกว่านั้น หลังจากการขึ้นราคาในช่วงนอกฤดู คำสั่งซื้อใหม่สำหรับแบตเตอรี่ปลายน้ำไม่ดี บริษัทแบตเตอรี่แห่งหนึ่งบอก SMM ว่าเดือนสิงหาคมมีอัตราการดำเนินงานต่ำที่สุดในประวัติศาสตร์สำหรับช่วงเวลาเดียวกัน โดยการลดลงของคำสั่งส่งออกเป็นเหตุผลหลัก เพิ่งจะต้นเดือนกันยายนที่คำสั่งเริ่มดีขึ้นและงบประมาณสำหรับการจัดซื้อทันเวลาค่อย ๆ เพิ่มขึ้น นอกจากนี้ ปัจจัยเช่นการมาถึงของตะกั่วนำเข้าในต้นเดือนสิงหาคมทำให้เกิดส่วนลดจุดขายแม้ว่าราคาตะกั่วจะลดลง ผู้ซื้อปลายน้ำยังไม่ซื้อในราคาต่ำ ยังคงระมัดระวังและรอโอกาสที่ราคาจะถึงจุดต่ำสุด

ด้านพื้นฐาน แม้จะมีข่าวบวกบ่อยครั้ง แต่ราคาตะกั่วโลหะยังไม่ตอบสนองอย่างรวดเร็ว ด้านอุปทานของตะกั่วบริสุทธิ์ในเดือนกันยายน เนื่องจากการบำรุงรักษาที่โรงหลอมตะกั่วหลักและการกลับมาผลิตที่ต่ำกว่าคาดสำหรับโรงหลอมตะกั่วบริสุทธิ์รองท่ามกลางต้นทุนที่สูงกว่าคาด มีการคาดการณ์ว่าอุปทานจะลดลง นอกจากนี้ ราคาขยะแบตเตอรี่ยังไม่อ่อนตัวตามราคาตะกั่วในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา ทำให้การหลอมตะกั่วบริสุทธิ์รองเปลี่ยนจากกำไรเป็นขาดทุน ดังนั้น สัปดาห์นี้ การทำธุรกรรมตะกั่วบริสุทธิ์รองมีส่วนลดที่แคบลงและราคาที่มั่นคงกว่าการทำธุรกรรมตะกั่วบริสุทธิ์หลัก ในทางกลับกัน ข่าวเช่นการแลกเปลี่ยนรถยนต์ไฟฟ้าและเงินอุดหนุนสำหรับการเปลี่ยนแบตเตอรี่ลิเธียมเป็นแบตเตอรี่ตะกั่ว-กรดในไห่หนานอาจค่อย ๆ กระตุ้นการบริโภคตะกั่ว อย่างไรก็ตาม คำสั่งซื้อแบตเตอรี่ระยะสั้นและการบริโภคยังไม่ฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว หากการบริโภคที่อ่อนแอสำหรับการเปลี่ยนแบตเตอรี่รถยนต์ไฟฟ้าและรถยนต์ส่งผลให้การเติบโตของการรีไซเคิลขยะแบตเตอรี่ไม่เพียงพอ อาจส่งผลต่อการเพิ่มอุปทานและการควบคุมต้นทุนของตะกั่วบริสุทธิ์รองต่อไป ในระยะสั้น การสนับสนุนต้นทุนสำหรับราคาตะกั่วยังยอมรับได้ และควรให้ความสนใจกับการตระหนักถึงความคาดหวังในการบริโภคและการเปลี่ยนแปลงในต้นทุนของตะกั่วบริสุทธิ์รองในอนาคต