การไหลออกที่อ่อนแอและประสิทธิภาพปานกลางของสินค้าคงคลังอลูมิเนียม: กันยายนจะนำมาซึ่งความก้าวหน้าหรือไม่? [การวิเคราะห์ SMM]

SMM, 2 กันยายน: แม้ว่าในช่วงกลางเดือนสิงหาคมจะเห็นจุดเปลี่ยนในการลดสต็อกอลูมิเนียมในประเทศ แต่กระบวนการนี้ไม่ราบรื่นตั้งแต่ปลายเดือนสิงหาคม และสต็อกยังไม่ลดลงต่ำกว่า 800,000 ตัน ตามสถิติของ SMM ณ วันที่ 2 กันยายน 2024 สต็อกสังคมรวมของอลูมิเนียมอยู่ที่ 810,000 ตัน โดยมีสต็อกอลูมิเนียมหมุนเวียนในประเทศ 684,000 ตัน ลดลงเล็กน้อย 1,000 ตันจากสัปดาห์ก่อน แต่เพิ่มขึ้น 291,000 ตันจากปีที่แล้ว การไหลออกจากคลังสินค้าลดลง 900 ตันจากสัปดาห์ก่อนเป็น 102,800 ตัน SMM เชื่อว่าแม้ราคาของอลูมิเนียมจะพุ่งสูงขึ้นและลดลงในสัปดาห์ที่แล้ว แต่ก็ไม่ได้กระตุ้นการไหลออกของอลูมิเนียมอย่างมีประสิทธิภาพ กลับกัน ระดับสต็อกที่สูง ตลาดวัสดุก่อสร้างที่ซบเซา และเหตุการณ์ลบต่อเนื่องทำให้ตลาดสปอตระมัดระวังและลังเล ความเชื่อมั่นของตลาดในช่วงฤดูการบริโภคสูงสุดถูกท้าทายตั้งแต่ต้นเดือนกันยายน โดยเฉพาะในภาคใต้ของจีนที่ได้รับผลกระทบอย่างมากเมื่อเร็ว ๆ นี้
ตามภูมิภาค แม้ว่าจะไม่มีการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในระดับสต็อกตั้งแต่กลางสัปดาห์จนถึงปัจจุบัน แต่ยังสามารถสังเกตเห็นแนวโน้มบางอย่างจากการเปลี่ยนแปลงในสต็อกและการไหลออก ขอบคุณสัญญาณการฟื้นตัวและความคาดหวังเชิงบวกสำหรับการอัดรีดอุตสาหกรรมและแผ่น/แถบ/ฟอยล์อลูมิเนียมในช่วงฤดูสูงสุด อู่ซีและกงอี้เห็นการไหลออกที่ดีขึ้นในสัปดาห์ที่แล้ว การไหลออกของอู่ซีเพิ่มขึ้น 1,300 ตันในสัปดาห์ที่แล้ว ส่งผลให้สต็อกลดลง 1,000 ตันจากสัปดาห์ก่อน กงอี้มีการจัดซื้อที่เข้มข้นเมื่อวันศุกร์ที่แล้ว การไหลออกเพิ่มขึ้น 4,100 ตัน ทำให้สต็อกลดลง 3,000 ตันจากสัปดาห์ก่อน แสดงถึงตลาดสปอตที่ตึงตัว ในทางตรงกันข้าม บรรยากาศการซื้อขายสปอตของฝอซานยังคงเย็นชา แม้ว่าความกดดันในการมาถึงจะลดลงในช่วงสุดสัปดาห์ แต่การไหลออกในสัปดาห์ที่แล้วยังคงลดลง ลดลงเกือบ 5,000 ตัน ส่งผลให้สต็อกในภาคใต้ของจีนเพิ่มขึ้น 2,000 ตัน ความกดดันของสต็อกนี้ได้ขยายช่องว่างราคาระหว่างกวางตุ้ง-เซี่ยงไฮ้และกวางตุ้ง-เหอหนาน
โดยรวม ตั้งแต่เดือนสิงหาคม การผลิตแท่งหล่อในประเทศลดลง เมื่อเข้าสู่เดือนกันยายน ฤดูการประมวลผลอลูมิเนียมแบบดั้งเดิมได้ขับเคลื่อนการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในอัตราการดำเนินงานของผลิตภัณฑ์กลางเช่นแท่งอลูมิเนียม การผลิตแท่งหล่อคาดว่าจะลดลงต่อเนื่องในเดือนกันยายน ลดแรงกดดันด้านอุปทาน ในด้านอุปสงค์ แผ่น/แถบ/ฟอยล์อลูมิเนียมและการอัดรีดอุตสาหกรรมได้ค่อย ๆ ออกจากฤดูนอกฤดู สนับสนุนการบริโภคอลูมิเนียมในขั้นต้น แม้ว่าจะยังมีช่องว่างการบริโภคในวัสดุก่อสร้าง แต่อาจได้รับผลกระทบน้อยกว่าแท่งอลูมิเนียม ดังนั้น แม้จะมีหลายปัจจัยที่ทำให้การลดสต็อกอลูมิเนียมในประเทศอย่างรวดเร็วเป็นเรื่องท้าทายในระยะสั้น โดยมีสต็อกยังคงอยู่เหนือ 800,000 ตัน SMM คาดว่าในรอบการลดสต็อก สต็อกอลูมิเนียมในประเทศจะค่อย ๆ ลดลงต่ำกว่า 800,000 ตันในครึ่งแรกของเดือนกันยายน และจะอยู่ในช่วง 700,000-800,000 ตันตลอดทั้งเดือน โดยลดลงโดยรวมถึงเกณฑ์ปลอดภัยที่ 750,000 ตัน
เกี่ยวกับสต็อกแท่งอลูมิเนียม ปัจจุบันสต็อกแท่งอลูมิเนียมในประเทศมีแนวโน้มลดลงเกือบครึ่งปี ปัจจัยเช่นแรงดันไดนามิกที่ควบคุมได้ในการจัดหาแท่งอลูมิเนียมหลัก การลดลงอย่างมากของการจัดหาแท่งหลอมใหม่เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว และการลดลงเพิ่มเติมในสัดส่วนของการเก็บแท่งอลูมิเนียมได้ผลักดันให้สต็อกลดลงจากจุดสูงสุดประจำปีเกือบ 300,000 ตันหลังปีใหม่ไปยังจุดต่ำสุดประจำปีที่ 110,000 ตันภายในสิ้นเดือนสิงหาคม สำหรับส่วนใหญ่ของปีนี้ การลดสต็อกแท่งอลูมิเนียมมีความแข็งแกร่งกว่าอลูมิเนียมอย่างมาก อย่างไรก็ตาม ในวันซื้อขายแรกของเดือนกันยายน แท่งอลูมิเนียมในประเทศเห็นการเพิ่มขึ้นของสต็อก ส่งสัญญาณถึงความท้าทายที่อาจเกิดขึ้นสำหรับประสิทธิภาพของสต็อกในอนาคต ตามสถิติของ SMM ณ วันที่ 2 กันยายน สต็อกสังคมของแท่งอลูมิเนียมในประเทศอยู่ที่ 114,500 ตัน เพิ่มขึ้น 4,400 ตันจากสัปดาห์ก่อนและ 34,500 ตันจากปีที่แล้ว แม้ว่าจะยังต่ำกว่าช่วงเดียวกันในปี 2022 เล็กน้อย การไหลออกของแท่งอลูมิเนียมในสัปดาห์ที่แล้วลดลง 2,700 ตันจากสัปดาห์ก่อนเป็น 38,600 ตัน โดยทุกภูมิภาคยกเว้นอู่ซีมีการลดลงของการไหลออกและการเพิ่มขึ้นเล็กน้อยของสต็อก
โดยรวม แรงกดดันด้านอุปทานสำหรับแท่งอลูมิเนียมอาจเพิ่มขึ้นเมื่อ "ฤดูสูงสุดกันยายน-ตุลาคม" ใกล้เข้ามา การสำรวจล่าสุดของ SMM แสดงให้เห็นว่าในสัปดาห์สุดท้ายของเดือนสิงหาคม อัตราการดำเนินงานของบริษัทแท่งอลูมิเนียมหลักในประเทศถึง 71.32% เพิ่มขึ้นกว่า 2% จากสัปดาห์ก่อน อย่างไรก็ตาม ในด้านอุปสงค์ แนวโน้มสำหรับการอัดรีดก่อสร้างยังคงมืดมน โดยบริษัทต่าง ๆ มีมุมมองที่มองโลกในแง่ร้ายต่ออนาคต ความไม่ตรงกันระหว่างอุปทานและอุปสงค์ในปัจจุบันบ่งชี้ถึงความจำเป็นในการระวังความเสี่ยงของการเพิ่มขึ้นของสต็อกแท่งอลูมิเนียมในประเทศ คาดว่าสต็อกแท่งอลูมิเนียมจะอยู่ที่ประมาณ 100,000-150,000 ตันตลอดเดือนกันยายน
สรุป: SMM เชื่อว่าประสิทธิภาพของตลาดแท่งอลูมิเนียมในปัจจุบันยังไม่เป็นที่น่าพอใจ โดยความเชื่อมั่นในการบริโภคยังขาดอยู่เล็กน้อย ด้านอุปทาน สต็อกสังคม และค่าธรรมเนียมการประมวลผลต่างรอคอยทิศทางที่บ่งบอกโดย "ฤดูสูงสุดกันยายน-ตุลาคม" ประสิทธิภาพการบริโภคปลายน้ำในช่วงฤดูสูงสุดแบบดั้งเดิมจะมีความสำคัญในการทำลายสถานการณ์ปัจจุบัน การอัดรีดอุตสาหกรรมได้ให้การสนับสนุนในขั้นต้น แต่ยังคงมีช่องว่างอยู่ ไม่ว่าภาควัสดุก่อสร้างจะสามารถสลัดความซบเซาในเดือนกันยายนและนำความเชื่อมั่นกลับสู่ตลาดได้หรือไม่ อาจกำหนดทิศทางโดยรวมของอุตสาหกรรมแท่งอลูมิเนียมในไตรมาสที่ 4