การลดสินค้าคงคลังอย่างต่อเนื่องในตลาดในประเทศและต่างประเทศ: ทำไมเบี้ยประกันยังคงที่ในสัปดาห์นี้? [การวิเคราะห์ SMM]

เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ในวิชาเศรษฐศาสตร์มหภาค ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ถูกปรับลดลงอย่างมาก ตั้งแต่ปี 2023 ธนาคารกลางสหรัฐฯ ใช้ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรเป็นหลักในการตัดสินใจไม่ลดอัตราดอกเบี้ย ทำให้ตลาดกังวลเกี่ยวกับความน่าเชื่อถือของข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ เครื่องมือ CME Fedwatch แสดงความน่าจะเป็น 73.5% ที่จะลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดในเดือนกันยายน และตามรายงานการประชุมทางการเงินที่เผยแพร่เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว การลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกในเดือนกันยายนเกือบจะแน่นอน กลางสัปดาห์ ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับแนวทางการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคต โดยระบุว่าจะไม่รีบขึ้นอัตราดอกเบี้ยท่ามกลางความผันผวนของตลาดการเงินและแนวโน้มเงินเฟ้อในประเทศที่ไม่ชัดเจน ในตลาดภายในประเทศ นโยบายสนับสนุน "การอัพเกรดอุปกรณ์ขนาดใหญ่และการแลกเปลี่ยนสินค้าอุปโภคบริโภค" ยังคงได้รับแรงผลักดัน โดยอุปกรณ์การผลิตใหม่ในเดือนกรกฎาคมเพิ่มขึ้น 8.5% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ซึ่งเป็นการเร่งตัวขึ้นอย่างมากจากอัตราการเติบโตก่อนหน้า

ในด้านการค้าต่างประเทศ อัตราส่วนราคายังคงคงที่เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว โดยความต้องการของตลาดมุ่งเน้นไปที่สินค้าที่จะมาถึงในต้นเดือนกันยายน กลางสัปดาห์ การไหลออกสุทธิของใบรับรอง BC copper เกิน 15,000 ตัน แต่มีข้อเสนอในตลาดสปอตน้อย และพรีเมียมสำหรับสินค้าที่จะมาถึงปลายเดือนสิงหาคมก็ยังคงคงที่ ข้อเสนอหลักของ pyro copper ภายใต้ใบตราส่งสินค้ากลางเดือนสิงหาคมมีพรีเมียมประมาณ $60-70/mt โดยพรีเมียมการทำธุรกรรมจริงอยู่ที่ $55-65/mt ข้อเสนอ EQ copper เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับช่วงก่อนหน้า และเมื่อเราเข้าสู่เดือนกันยายน ตลาดนำเข้าทองแดงในเขตผูกพันเซี่ยงไฮ้อาจเตรียมพร้อมสำหรับการเพิ่มพรีเมียมอีกครั้ง

ในตลาดภายในประเทศ กระบวนการลดทั้งสินค้าคงคลังทางสังคมและสินค้าคงคลังในเขตผูกพันยังคงดำเนินต่อไป ด้วยโครงสร้าง contango ของ SHFE copper ที่แคบลงอีกครั้ง สัญญา SHFE 2409 มีแนวโน้มที่จะเปลี่ยนเป็นโครงสร้าง backwardation กับสัญญา 2410 ผู้ถือบางรายกำลังปิดสถานะเพื่อล็อกกำไรและสร้างสถานะใหม่ ทำให้มีใบรับรองจำนวนมากกดดันพรีเมียมสปอต สถานการณ์นี้คล้ายกับต้นเดือนสิงหาคม และเมื่อการลดสินค้าคงคลังถึงระดับใหม่ พรีเมียมสปอตคาดว่าจะเพิ่มขึ้นอย่างมาก

มองไปข้างหน้า เมื่อเดือนสิงหาคมสิ้นสุดลง การบริโภคทองแดงแคโทดในประเทศกำลังจะเข้าสู่ฤดูกาลสูงสุดตามประเพณี โครงสร้างอุปสงค์และอุปทานได้ถึงจุดใหม่ และการเติบโตของการบริโภคที่คาดหวังในเดือนกันยายนอาจกลายเป็นจุดสนใจหลักของรอบนี้ ในระยะสั้น ตลาดนำเข้าทองแดงในเขตผูกพันเซี่ยงไฮ้ได้รับผลกระทบจากราคาทองแดงน้อยลงเรื่อย ๆ และจำเป็นต้องให้ความสนใจต่อการเปลี่ยนแปลงในพรีเมียมการค้าภายในประเทศต่อไป