SMM: ตลาดสังกะสีมีแนวโน้มตึงตัวในครึ่งปีหลัง เน้นการเพิ่มอุปทานแร่และการปรับปรุงการบริโภคเดือนต่อเดือน

ในฟอรั่มหลักของการประชุมซื้อขายสังกะสีซอลต์ สังกะสีออกไซด์ และวัตถุดิบสังกะสีรองครั้งที่ 12 ปี 2024 ที่จัดโดย SMM, ฮั่น เจิ้น นักวิเคราะห์อาวุโสด้านตะกั่วและสังกะสีจาก SMM ได้ให้มุมมองเกี่ยวกับแนวโน้มราคาสังกะสีในครึ่งหลังของปี ตามการคาดการณ์ของ SMM สำหรับสมดุลของสังกะสีเข้มข้นและสังกะสีบริสุทธิ์ในจีน SMM คาดการณ์ว่าสังกะสีเข้มข้นในประเทศจะขาดแคลนในปี 2024 ประมาณ 170,000 ตัน และสังกะสีบริสุทธิ์จะขาดแคลนประมาณ 110,000 ตัน SMM คาดว่าตลาดสังกะสีจะยังคงตึงตัวในครึ่งหลังของปี โดยเน้นที่การเพิ่มอุปทานแร่และการปรับปรุงการบริโภคแบบเดือนต่อเดือน ราคาสังกะสีคาดว่าจะผันผวนในระดับสูงในครึ่งหลังของปี

เนื่องจากการลดลงของเกรดแร่และสภาพอากาศที่รุนแรง การนำเข้าแร่จากเหมืองต่างประเทศลดลงอย่างมากในครึ่งแรกของปี 2024

ตามการสำรวจของ SMM เนื่องจากปัจจัยต่างๆ เช่น เกรดแร่ที่ลดลงและสภาพอากาศที่รุนแรง ปริมาณการนำเข้าสังกะสีเข้มข้นจากเหมืองต่างประเทศในครึ่งแรกของปี 2024 ลดลงอย่างมากเมื่อเทียบกับปีที่แล้ว โดยมีปริมาณรวม 2.091 ล้านตันจากเดือนมกราคมถึงกรกฎาคม ลดลงประมาณ 22% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว นอกจากนี้ มาตรฐานสำหรับสังกะสีเข้มข้นในเอเชียลดลงเหลือ $165/ตันในปี 2024 สนับสนุนความคาดหวังของอุปทานแร่ที่ตึงตัว

เหตุการณ์รุนแรงขัดขวางครึ่งแรกของปี คาดว่าการปรับปรุงการนำเข้าสังกะสีเข้มข้นในครึ่งหลังจะจำกัด

เหตุการณ์รุนแรงเช่นสภาพอากาศและน้ำท่วมขัดขวางครึ่งแรกของปี ทำให้การนำเข้าสังกะสีเข้มข้นลดลงต่ำสุดในรอบสามปี ตามข้อมูลจากกรมศุลกากร ปริมาณการนำเข้าสังกะสีเข้มข้นรวมจากเดือนมกราคมถึงมิถุนายนอยู่ที่ 1.7151 ล้านตัน ลดลง 24.71% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว อย่างไรก็ตาม ด้วยอัตราราคา SHFE/LME ที่ฟื้นตัว การนำเข้าสังกะสีเข้มข้นดีขึ้น โดยรวมแล้ว SMM เชื่อว่าการปรับปรุงการนำเข้าสังกะสีเข้มข้นจะจำกัดในครึ่งหลังของปี

ปริมาณการขนส่งที่ท่าเรือต่างประเทศต่ำ

ตามข้อมูลที่รวบรวมโดย SMM เกี่ยวกับการมาถึงและการออกของแร่สังกะสีที่ท่าเรือเหลียนหยุนกัง จุดสนใจของการมาถึงของแร่สังกะสีได้เปลี่ยนลงตั้งแต่ปี 2024 บ่งชี้ถึงสินค้าคงคลังที่ท่าเรือต่ำ นอกจากนี้ สินค้าคงคลังสังกะสีเข้มข้นรายสัปดาห์ที่ท่าเรือเหลียนหยุนกังเคยลดลงต่ำสุดในรอบสี่ปี ยืนยันถึงปริมาณการขนส่งที่ต่ำที่ท่าเรือต่างประเทศ

SMM ได้รวบรวมการผลิตสังกะสีเข้มข้นของบริษัทเหมืองใหญ่ในต่างประเทศในครึ่งแรกของปี 2024 รวมประมาณ 2.19 ล้านตัน ลดลงประมาณ 22% เมื่อเทียบกับครึ่งแรกของปี 2023

ราคาวัสดุเสริมลดลงในปี 2023 เส้นโค้งต้นทุนแร่ในประเทศ (สังกะสี 50%) ลดลงเหลือ 13,000 หยวน/ตัน

ตามข้อมูลของ SMM ตั้งแต่ปี 2023 ด้วยการลดลงของราคาวัสดุเสริม เส้นโค้งต้นทุนสำหรับแร่ในประเทศ (สังกะสี 50%) ลดลงเหลือ 13,000 หยวน/ตัน (เนื้อหาโลหะ) เทียบกับ 13,800 หยวน/ตันในปี 2022

เหมืองในประเทศยังคงแสดงแนวโน้มการขาดแคลนอุปทานตั้งแต่ปี 2024 โดยค่าธรรมเนียมการประมวลผลลดลงอย่างต่อเนื่อง เมื่อค่าธรรมเนียมการประมวลผลลดลงและราคาสังกะสีเพิ่มขึ้น กำไรของเหมืองในประเทศเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว

การผลิตสังกะสีเข้มข้นลดลง 40,000 ตันเมื่อเทียบกับปีที่แล้วในครึ่งแรกของปี 2024 โดยเหมืองฮั่วเสี่ยวหยุนจะเป็นตัวขับเคลื่อนหลักในครึ่งหลัง

ในครึ่งแรกของปี 2024 การผลิตสังกะสีเข้มข้นในประเทศลดลง 40,000 ตันเมื่อเทียบกับปีที่แล้วเนื่องจากปัจจัยต่างๆ เช่น เกรดแร่ที่ลดลง การปกป้องสิ่งแวดล้อม และการปรับปรุง SMM คาดว่าการผลิตแร่ในประเทศจะเพิ่มขึ้นประมาณ 80,000 ตันในปี 2024 โดยเหมืองฮั่วเสี่ยวหยุนจะเป็นตัวขับเคลื่อนหลักในครึ่งหลัง

การลดลงอย่างมากของ TCs สังกะสีนำเข้าสะท้อนถึงความคาดหวังของอุปทานที่ตึงตัวในอนาคต

ตั้งแต่ปี 2024 ทั้ง TCs สังกะสีเข้มข้นในประเทศและนำเข้าลดลงอย่างต่อเนื่อง การลดลงอย่างมากของ TCs สังกะสีนำเข้าสะท้อนถึงความคาดหวังของอุปทานสังกะสีเข้มข้นที่ตึงตัวในอนาคต เมื่อเทียบกับปีก่อนๆ วันของสินค้าคงคลังวัตถุดิบที่โรงหลอมในประเทศแสดงแนวโน้มลดลงในปี 2024 ลดลงต่ำกว่า 14 วันในเดือนกรกฎาคม

ด้วย TCs ที่ลดลง โรงหลอมขาดทุนมากกว่า 2,500 หยวน/ตัน

เกี่ยวกับกำไรของโรงหลอม ด้วยการลดลงอย่างต่อเนื่องของ TCs กำไรของโรงหลอม (ไม่รวมผลพลอยได้) ติดลบอย่างรุนแรง โดยขาดทุนเกิน 2,500 หยวน/ตันหลังจากเข้าสู่เดือนสิงหาคม สำหรับแร่นำเข้า กำไรของการนำเข้าสังกะสีเข้มข้นใกล้เคียงกับจุดคุ้มทุน

การขาดแคลนวัตถุดิบค่อยๆ เกิดขึ้น การผลิตสังกะสีบริสุทธิ์อาจลดลงเหลือ 6.15 ล้านตันในปี 2024

ตามสถิติของ SMM เกี่ยวกับการผลิตสังกะสีบริสุทธิ์ในครึ่งแรกของปี การขาดแคลนวัตถุดิบค่อยๆ เกิดขึ้นที่ปลายการหลอม โดยบางโรงหลอมลดหรือหยุดการผลิต ส่งผลให้การผลิตสังกะสีบริสุทธิ์ลดลง 100,000 ตันเมื่อเทียบกับปีที่แล้วในครึ่งแรกของปี 2024 เนื่องจากอุปทานวัตถุดิบที่ตึงตัวอย่างต่อเนื่อง อัตราการดำเนินงานของโรงหลอมก็อ่อนแอลงอย่างมาก SMM คาดว่าการผลิตสังกะสีบริสุทธิ์จะลดลงเหลือประมาณ 6.15 ล้านตันในปี 2024

อัตราการผลิตโลหะผสมของโรงหลอมเพิ่มขึ้นทุกปี

ในด้านโลหะผสมสังกะสีหล่อ ด้วยการปล่อยกำลังการผลิตใหม่อย่างต่อเนื่อง การผลิตโลหะผสมสังกะสีหล่อของโรงหลอมยังคงอยู่ในระดับสูง อย่างไรก็ตาม การบริโภคแผ่นสังกะสีเคลือบยังคงอ่อนแอ บังคับให้โรงหลอมลดการผลิตโลหะผสมสังกะสีเคลือบร้อน

สังกะสีรองจะเป็นตัวขับเคลื่อนหลักสำหรับกำลังการผลิตใหม่ของโรงหลอมในประเทศในปี 2024

ในปี 2024 บริษัทหลายแห่งได้วางแผนกำลังการผลิตสังกะสีรองใหม่ โดยคาดว่ากำลังการผลิตสังกะสีจากเหมืองและสังกะสีรองบางส่วนจะเริ่มผลิตระหว่างปี 2025 ถึง 2026

การนำเข้าสังกะสีบริสุทธิ์เกินความคาดหมายในครึ่งแรกของปี เน้นการนำเข้าในไตรมาสที่ 4

ในครึ่งแรกของปี การลดลงของอุปทานในประเทศเปิดโอกาสให้สังกะสีนำเข้าไหลเข้ามา ส่งผลให้การนำเข้าสังกะสีบริสุทธิ์เกินความคาดหมาย สัญญาการนำเข้าระยะยาวคาดว่าจะยังคงอยู่ในปี 2024 โดยเน้นการนำเข้าในไตรมาสที่ 4

โรงหลอมในต่างประเทศกลับมาผลิตอย่างแข็งขันในครึ่งแรกของปี แต่การผลิตอาจลดลงในครึ่งหลังเนื่องจากการบีบอัดกำไร

ในปี 2024 ปัญหาพลังงานของโรงหลอมในต่างประเทศได้รับการบรรเทา ทำให้กลับมาผลิตอย่างแข็งขัน อย่างไรก็ตาม การลดลงของ TCs ทำให้กำไรของโรงหลอมลดลงเล็กน้อย คาดว่าการผลิตสังกะสีบริสุทธิ์อาจลดลงในครึ่งหลังเนื่องจากการบีบอัดกำไร

ผู้ใช้ปลายทาง: ข้อมูลอสังหาริมทรัพย์แสดงผลไม่ดี จุดเปลี่ยนการซื้อที่ดินผ่านไปแล้ว และข้อมูลอสังหาริมทรัพย์ในประเทศอ่อนแอ การลงทุนในโครงข่ายไฟฟ้าในประเทศยังคงเติบโตในเชิงบวกเมื่อเทียบกับปีที่แล้ว แต่จุดสูงสุดของกำลังการติดตั้งโซลาร์เซลล์ใหม่ผ่านไปแล้ว โดยกำลังการติดตั้งโซลาร์เซลล์ใหม่แบบรวมศูนย์ลดลงเมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ส่งผลให้การเติบโตของการบริโภคสังกะสีในด้าน PV ลดลง ในด้านโครงสร้างพื้นฐาน อัตราการดำเนินงานของโรงปูนซีเมนต์ฟื้นตัว และข้อมูลการผลิตและขายรถขุดดีขึ้น แต่ความพยายามเฉพาะต้องใช้เวลาในการตรวจสอบ ในภาคยานยนต์ แม้ว่าการผลิตและการขายจะเติบโตเมื่อเทียบกับปีที่แล้ว แต่การเติบโตชะลอตัวลง เมื่อการเจาะตลาด NEV เพิ่มขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไป มันแทนที่ยานยนต์เชื้อเพลิงแบบดั้งเดิมบางส่วน ให้การสนับสนุนการบริโภคสังกะสีอย่างจำกัด ในเครื่องใช้ไฟฟ้า ข้อมูลล่าสุดแสดงการเติบโตอย่างมากในเครื่องปรับอากาศในบรรดาสินค้าขาวสามชนิด โดยข้อมูลการส่งออกของสินค้าขาวสามชนิดเกินความคาดหมายอย่างมากเมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ในปี 2024 ภาคเครื่องใช้ไฟฟ้ากำลังรอคอยนโยบายและความพยายามในการส่งออก

ในปี 2024 โครงการเช่นหอคอยและพลังงานลมนอกชายฝั่งจะสนับสนุนการดำเนินงานของบริษัทส่วนประกอบโครงสร้างสังกะสีเคลือบ แม้ว่าผลการดำเนินงานของอสังหาริมทรัพย์ที่อ่อนแอจะดึงการดำเนินงานของท่อสังกะสีเคลือบลง แต่โครงการเช่นหอคอยและพลังงานลมนอกชายฝั่งจะสนับสนุนการดำเนินงานของบริษัทส่วนประกอบโครงสร้างสังกะสีเคลือบ

คำสั่งส่งออกที่ดีขึ้นสนับสนุนอัตราการดำเนินงานสูงสำหรับแผ่นสังกะสีเคลือบ แต่การบริโภคของผู้ใช้ปลายทางที่อ่อนแอดึงอัตราการดำเนินงานสูงลง

ในครึ่งแรกของปี เนื่องจากอัตราแลกเปลี่ยนสูง คำสั่งส่งออกสำหรับแผ่นสังกะสีเคลือบยังคงสูง แม้ว่าคำสั่งส่งออกที่ดีขึ้นจะสนับสนุนอัตราการดำเนินงานสูงสำหรับแผ่นสังกะสีเคลือบเมื่อเทียบกับปีที่แล้ว แต่การบริโภคของผู้ใช้ปลายทางที่อ่อนแอในช่วงนอกฤดูกาลดึงอัตราการดำเนินงานสูงลง

การส่งออกแผ่นสังกะสีเคลือบในประเทศส่วนใหญ่ไปยังเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ เน้นการคว่ำบาตรการทุ่มตลาด

ตามข้อมูลของ SMM และกรมศุลกากร การส่งออกสุทธิของแผ่นสังกะสีเคลือบรวมจากเดือนมกราคมถึงกรกฎาคมเพิ่มขึ้น 16% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว โดยการส่งออกส่วนใหญ่ไปยังเอเชียตะวันออกและเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ควรให้ความสนใจกับผลกระทบของการคว่ำบาตรการทุ่มตลาดในอนาคต

โลหะผสมสังกะสีหล่อแสดงผลปานกลางในครึ่งแรกของปี เน้นคำสั่งในไตรมาสที่ 4

โดยรวมแล้ว ภาคโลหะผสมสังกะสีหล่อแสดงผลปานกลางในครึ่งแรกของปี อย่างไรก็ตาม ในเดือนกรกฎาคม เมื่อราคาสังกะสีลดลง อัตราการดำเนินงานของบริษัทหล่อเริ่มฟื้นตัว และการลดลงของราคาสังกะสีก็กระตุ้นการเพิ่มขึ้นของสินค้าคงคลังในบริษัทโลหะผสมสังกะสีหล่อ เน้นคำสั่งในไตรมาสที่ 4

การทดแทนสังกะสีด้วยทองแดงและอลูมิเนียมคาดว่าจะลดลงในปี 2024 เน้นการทดแทนด้วยสแตนเลส

ในปี 2024 การทดแทนสังกะสีด้วยทองแดงและอลูมิเนียมคาดว่าจะลดลง โดยมีการเพิ่มขึ้นอย่างมากในส่วนต่างราคาระหว่างสังกะสีและสแตนเลส เน้นการทดแทนด้วยสแตนเลสในอนาคต

ข้อมูลยางกึ่งเหล็กในยานยนต์แสดงผลคงที่ สนับสนุนการดำเนินงานของบริษัทสังกะสีออกไซด์

อัตราการดำเนินงานของสังกะสีออกไซด์มีความสัมพันธ์ใกล้ชิดกับการผลิตตะกรันสังกะสีและการดำเนินงานของยางกึ่งเหล็กในยานยนต์ ในปี 2024 ข้อมูลยางกึ่งเหล็กในยานยนต์แสดงผลคงที่ สนับสนุนการดำเนินงานของบริษัทสังกะสีออกไซด์ อย่างไรก็ตาม คำสั่งที่ไม่ดีสำหรับผลิตภัณฑ์เซรามิกและเกรดอาหารสัตว์ดึงการดำเนินงานของสังกะสีออกไซด์ลง เนื่องจากปัจจัยที่ครอบคลุม การดำเนินงานของสังกะสีออกไซด์อ่อนแอในครึ่งแรกของปี โดยอัตราการดำเนินงานรายสัปดาห์ต่ำกว่าระดับประวัติศาสตร์

การบริโภคของผู้ใช้ปลายทางที่อ่อนแอ สินค้าคงคลังในประเทศและต่างประเทศใกล้ระดับสูงสุดในรอบสามปี

ในแง่ของสินค้าคงคลัง การบริโภคของผู้ใช้ปลายทางที่อ่อนแอทำให้สินค้าคงคลังในประเทศและต่างประเทศใกล้ระดับสูงสุดในรอบสามปี แม้ว่าจุดเปลี่ยนในสินค้าคงคลังสังกะสีแท่งจะปรากฏขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ แต่สินค้าคงคลังที่แท้จริงยังคงอยู่ในระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์ นอกจากนี้ การลดลงของการผลิตโรงหลอมทำให้สินค้าคงคลังผลิตภัณฑ์สำเร็จรูปของโรงหลอมสังกะสีบริสุทธิ์ลดลงอย่างมาก

การนำเข้าบล็อกสังกะสีช่วยเสริมการลดลงของอุปทานในประเทศ การบริโภคที่อ่อนแอจำกัดเบี้ยประกันภัยจุด

ในประเทศ การนำเข้าบล็อกสังกะสีช่วยเสริมการลดลงของอุปทานในประเทศ ชดเชยบางส่วนของการลดลง ด้วยการบริโภคที่อ่อนแอ เบี้ยประกันภัยจุดในประเทศจึงยากที่จะเพิ่มขึ้น การปรับปรุงในอนาคตจะขึ้นอยู่กับจุดเปลี่ยนในการบริโภค

ในต่างประเทศ สต็อกสังคมยังคงสูง แสดงถึงการบริโภคที่อ่อนแอในต่างประเทศ โดยเบี้ยประกันภัยจุดในยุโรปยังคงอ่อนแอ

เน้นการเพิ่มอุปทานเหมืองและการปรับปรุงการบริโภค MoM ในครึ่งปีหลัง

ตามการคาดการณ์ของ SMM สำหรับสมดุลของสังกะสีเข้มข้นและสังกะสีบริสุทธิ์ในจีน SMM คาดว่าในปี 2024 สังกะสีเข้มข้นในประเทศจะขาดแคลนประมาณ 170,000 ตัน สังกะสีบริสุทธิ์ก็คาดว่าจะขาดแคลนประมาณ 140,000 ตัน SMM คาดว่าตลาดสังกะสีจะยังคงตึงตัวในครึ่งปีหลัง โดยเน้นที่การเพิ่มอุปทานแร่และการปรับปรุงการบริโภค MoM ราคาสังกะสีคาดว่าจะผันผวนในระดับสูงในครึ่งปีหลัง