Commodity Price Bubble Finally Burst, but Metals Demand Will Surge   

รัฐบาลซิมบับเวกำหนดให้ปี 2026 เป็นเส้นตายสำหรับโรงถลุงเฟอร์โรโครมในประเทศในการพัฒนาการผลิตไฟฟ้าใช้เอง โดยเฉพาะจากแหล่งพลังงานหมุนเวียน ซึ่งเป็นการสิ้นสุดช่วงเวลาที่ภาคส่วนนี้ได้รับอัตราค่าไฟฟ้าจากสายส่งแบบอุดหนุน สมาคมพัฒนาโครเมียมระหว่างประเทศระบุเมื่อต้นปีนี้ ข้อกำหนดนี้สะท้อนข้อจำกัดทางกายภาพที่แท้จริงมากกว่าเหตุผลเชิงพาณิชย์เพียงอย่างเดียว กล่าวคือ การถลุงเฟอร์โรโครมใช้ไฟฟ้า 3,500-4,000 กิโลวัตต์ชั่วโมงต่อตันผลผลิต ซึ่งเป็นภาระที่โครงข่ายไฟฟ้าของซิมบับเวซึ่งมีภาระหนี้สูงและกำลังการผลิตไฟฟ้าไม่เพียงพอไม่สามารถรองรับในระดับใหญ่ได้โดยไม่กระทบการจ่ายไฟฟ้าให้ผู้ใช้รายอื่น เมื่อปี 2026 ผ่านไปแล้วกว่าครึ่ง เส้นตายดังกล่าวกำลังใกล้เข้ามา ขณะเดียวกันซิมบับเวกำลังเดินหน้าวาระการเพิ่มมูลค่าแร่เชิงรุก ซึ่งรวมถึงการห้ามส่งออกแร่ดิบในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 และศูนย์กลางการเพิ่มมูลค่าแร่ระดับภูมิภาคที่ประกาศใหม่ โดยกำหนดให้พื้นที่ผลิตโครมเป็นเขตสำหรับการผลิตเฟอร์โรโครมและโลหะผสมโครเมียมโดยเฉพาะ ยังคงเป็นคำถามปลายเปิดว่าผู้ผลิตเฟอร์โรโครมของประเทศ ซึ่งหลายรายเป็นกิจการที่จีนลงทุนและยังอยู่ระหว่างเพิ่มกำลังการผลิต มีความคืบหน้าเพียงพอในการพัฒนาการผลิตไฟฟ้าหมุนเวียนใช้เองเพื่อให้ทันเส้นตายสิ้นปีหรือไม่ และคำถามนี้มีนัยโดยตรงต่อระดับความสำเร็จของเป้าหมายการเพิ่มมูลค่าโครมของซิมบับเวที่จะเกิดขึ้นได้จริงตามกำหนด SMM จะติดตามความคืบหน้าที่เป็นรูปธรรมของโครงการผลิตไฟฟ้าใช้เองในภาคเฟอร์โรโครมของซิมบับเวต่อไปตลอดช่วงที่เหลือของปี

ราคาหุ้น Southern Palladium ที่จดทะเบียนใน JSE พุ่งขึ้น 27.8% ไปอยู่ที่ 23.01 แรนด์เมื่อวันที่ 11 สิงหาคม 2026 จากราคาปิดก่อนหน้าที่ 18.00 แรนด์ หลังจากบริษัทยืนยันว่ากระทรวงทรัพยากรแร่และปิโตรเลียมของแอฟริกาใต้ได้อนุมัติสิทธิการทำเหมืองสำหรับโครงการเรือธง Bengwenyama บนปีกตะวันออกของ Bushveld Complex ในจังหวัดลิมโปโป การอนุมัติลงวันที่ 7 สิงหาคมถือเป็นจุดสิ้นสุดของกระบวนการกำกับดูแลที่เริ่มขึ้นเมื่อมีการยื่นคำขอสิทธิการทำเหมืองและได้รับการตอบรับในเดือนตุลาคม 2023 โดยช่วงเวลาเกือบสามปีถูกบีบอัดให้เป็นการปรับราคาตลาดใหม่ภายในวันเดียวเมื่อผลลัพธ์ถูกเปิดเผยต่อสาธารณะ บริษัทได้ขอให้ระงับการซื้อขายชั่วคราวทั้งใน JSE และ ASX เมื่อวันที่ 6 สิงหาคม เพื่อประเมินเงื่อนไขของสิทธิที่ได้รับก่อนเปิดเผยข้อมูลอย่างเป็นระบบ สิทธิการทำเหมืองได้รับอนุมัติให้มีอายุเริ่มต้น 30 ปี โดย Southern Palladium มีสิทธิยื่นขอต่ออายุได้หลังจากนั้น ผู้บริหารของบริษัทระบุว่าการอนุมัติครั้งนี้เป็นก้าวสำคัญในการขับเคลื่อน Bengwenyama จากขั้นการศึกษาไปสู่การดำเนินงาน สำหรับประเด็นโครมของ SMM โดยเฉพาะ เหตุการณ์สำคัญนี้มีความหมายมากกว่าแค่ประเด็นหลักด้านโลหะกลุ่มแพลทินัม (PGM) โดย Bengwenyama ถูกวางโครงสร้างอย่างชัดเจนให้เป็นโครงการผลิตภัณฑ์ร่วมระหว่าง PGM และโครม โดยโครมถูกคาดว่าจะมีสัดส่วนเกือบหนึ่งในสามของรายได้รวมของโครงการเมื่อเดินเครื่องเต็มกำลังการผลิต เมื่อผ่านอุปสรรคด้านการกำกับดูแลที่ใหญ่ที่สุดไปแล้ว เส้นทางของ Bengwenyama สู่การตัดสินใจลงทุนขั้นสุดท้าย และสู่การเป็นแหล่งใหม่ของโครมคอนเซนเทรตแอฟริกาใต้อย่างแท้จริง ก็สั้นลงอย่างวัดผลได้เมื่อเทียบกับหนึ่งสัปดาห์ก่อน แม้ว่าการจัดทำ DFS การจัดหาเงินทุนโครงการ และการขอใบอนุญาตเพิ่มเติมจะยังคงคั่นอยู่ระหว่างสิทธิการทำเหมืองกับการก่อสร้าง