Key Macroeconomic Indicators for Base Metal Prices (2016-8-29)

บริษัท Vicuña Corp. ซึ่งเป็นกิจการร่วมค้า 50/50 ระหว่าง BHP และ Lundin Mining ได้มอบสัญญาก่อสร้างช่วง A1 และ A2 ของระเบียงเหนือในอาร์เจนตินา เพื่อพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานสนับสนุนสำหรับโครงการทองแดง-ทองคำ-เงินบูรณาการ Josemaria และ Filo del Sol สัญญาดังกล่าวมอบให้แก่กิจการร่วมค้าซึ่งประกอบด้วย Contreras, BBC (Boetto y Buttigliengo Constructora) และ Construmin ซึ่งมีฐานอยู่ในซานฮวน หลังผ่านกระบวนการประเมินทางเทคนิคและเศรษฐกิจที่คำนึงถึงการมีส่วนร่วมของท้องถิ่นด้วย ช่วงที่ได้รับมอบสัญญาครอบคลุมระยะทาง 63.6 กิโลเมตร ระหว่าง Angualasto และ Junta La Palca ผ่าน Malimán และเป็นส่วนแรกของระเบียงเหนือซึ่งมีรายงานความยาวประมาณ 220 กิโลเมตร เส้นทางนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อเปิดทางเข้าสู่โครงการ Vicuña ในอนาคตผ่านจังหวัดซานฮวน และรองรับความต้องการด้านโลจิสติกส์ที่เกี่ยวข้องกับขั้นตอนการพัฒนาในระยะต่อไป ขอบเขตงานประกอบด้วยงานดิน การก่อสร้างคันทาง การขุดและระเบิดหิน ระบบระบายน้ำ โครงสร้างกันดิน ป้ายจราจร และโครงสร้างพื้นฐานด้านความปลอดภัยทางถนนอื่น ๆ Vicuña กำลังดำเนินการภายใต้กลยุทธ์การพัฒนาเป็นระยะ โดย Josemaria คาดว่าจะเป็นระยะแรกของการพัฒนา ตามด้วยการพัฒนา Filo del Sol ในลำดับถัดไป BHP ระบุว่าการตัดสินใจลงทุนขั้นสุดท้ายระยะที่ 1 อาจเกิดขึ้นได้เร็วที่สุดในช่วงปลายปี 2026 การมอบสัญญาครั้งนี้นับเป็นอีกหนึ่งความสำเร็จที่เป็นรูปธรรมด้านโครงสร้างพื้นฐานของ Vicuña ขณะที่ BHP และ Lundin Mining เดินหน้าพัฒนาหนึ่งในแหล่งแร่ทองแดงที่ยังไม่ได้รับการพัฒนาที่ใหญ่ที่สุดในโลก การพัฒนาเส้นทางคมนาคมที่เชื่อถือได้จะมีความสำคัญต่อโลจิสติกส์การก่อสร้างและการดำเนินงานในอนาคตของโครงการซึ่งตั้งอยู่ในพื้นที่ห่างไกล แม้การมอบสัญญานี้จะไม่เปลี่ยนแปลงกำหนดการผลิตในปัจจุบัน แต่แสดงให้เห็นถึงความคืบหน้าอย่างต่อเนื่องของโครงสร้างพื้นฐานสนับสนุนก่อนการตัดสินใจลงทุนขั้นสุดท้ายระยะที่ 1 ที่อาจเกิดขึ้น

Algo Grande Copper ประกาศผลวิเคราะห์ตัวอย่างชุดแรกจากโครงการเจาะระยะที่ 2 ที่โครงการ Adelita ในรัฐโซโนรา ประเทศเม็กซิโก ยืนยันการพบแหล่งแร่สการ์นทองแดง-เงิน-ทองเกรดสูงที่แหล่งค้นพบ Cerro Grande หลุม AG-CG-PH2-002 ตัดผ่านชั้นแร่หนา 30.23 เมตร เกรดทองแดงเทียบเท่า 1.5% จากความลึก 146.70 เมตร ประกอบด้วยทองแดง 0.83% เงิน 47.3 กรัม/ตัน และทอง 0.40 กรัม/ตัน ช่วงดังกล่าวรวมถึงชั้นแร่หนา 3.55 เมตร เกรดทองแดงเทียบเท่า 9.4% ซึ่งมีทองแดง 5.26% เงิน 311.8 กรัม/ตัน และทอง 2.22 กรัม/ตัน รวมถึงช่วงความหนา 1.20 เมตร เกรดทองแดงเทียบเท่า 15.8% ซึ่งมีทองแดง 9.84% บริษัทระบุว่าแหล่งแร่ถูกตัดผ่านที่ระดับความลึกตื้นกว่าโซนเกรดสูงที่พบในโครงการเจาะระยะที่ 1 ประมาณ 100 เมตร ซึ่งบ่งชี้ว่าระบบ Cerro Grande ขยายเข้าใกล้ผิวดินมากกว่าที่เคยประเมินไว้ หลุมเจาะแล้วเสร็จที่ความลึกสุดท้าย 661.8 เมตร ผลวิเคราะห์ยังคงรออยู่ที่ระดับความลึกต่ำกว่า 179 เมตร ซึ่งมีการบันทึกแกนหินที่มีแร่ปรากฏให้เห็นอีก 40.40 เมตร ระหว่างความลึก 179 ถึง 301 เมตร หลุมเจาะระยะที่ 2 เพิ่มเติมตามแนวโครงสร้างแม่เหล็ก Cerro Grande ยังพบแร่ทองแดงที่บันทึกด้วยสายตาเช่นกัน แม้ผลวิเคราะห์สำหรับช่วงเหล่านั้นยังคงค้างอยู่ โครงการระยะที่ 2 ออกแบบมาเพื่อขยายขอบเขตแหล่งแร่สการ์น Cerro Grande ตามแนวโครงสร้างแม่เหล็กความยาว 2.5 กม. โดยวางแผนเจาะประมาณ 7,200 เมตร จำนวน 15 หลุม ผลล่าสุดขยายแหล่งแร่ทองแดง-เงิน-ทองเกรดสูงเข้าสู่ส่วนที่ตื้นกว่าของระบบ Cerro Grande และให้หลักฐานเพิ่มเติมถึงความต่อเนื่องตามแนวชั้นแร่สการ์น อย่างไรก็ตาม ข้อมูลส่วนสำคัญของการเจาะระยะที่ 2 ที่กำลังดำเนินอยู่ยังคงอาศัยเพียงการสังเกตด้วยสายตา ทำให้ผลวิเคราะห์ที่จะออกมามีความสำคัญต่อการพิจารณาว่าขอบเขตแหล่งแร่จะสามารถขยายออกไปได้อย่างมีนัยสำคัญหรือไม่ ค่าทองแดงเทียบเท่าอิงตามสมมติฐานอัตราการนำกลับคืน ขณะที่ความหนาที่แท้จริงยังไม่ได้กำหนดขึ้น

ตามรายงานของสื่อต่างประเทศ ราคาทองแดงปรับตัวลดลงรายสัปดาห์เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน เนื่องจากความไม่แน่นอนเกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่สหรัฐฯ จะเรียกเก็บภาษีนำเข้าทองแดงบริสุทธิ์ ส่งผลให้ราคาร่วงลงอย่างรุนแรงจากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ สัญญาทองแดงอายุ 3 เดือนในตลาด London Metal Exchange เคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 14,238 ดอลลาร์สหรัฐต่อตันเมื่อวันศุกร์ ส่งผลให้ราคาปรับตัวลดลงประมาณ 1.2% ในรอบสัปดาห์ และยุติช่วงขาขึ้นต่อเนื่อง 10 สัปดาห์ โดยก่อนหน้านี้ทองแดงเคยพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 14,875 ดอลลาร์สหรัฐต่อตัน ก่อนจะร่วงลง 3.6% เมื่อวันพฤหัสบดี หลังจากสำนักข่าว Reuters รายงานว่าทำเนียบขาวยังไม่ได้ตัดสินใจว่าจะเรียกเก็บภาษีนำเข้าทองแดงบริสุทธิ์หรือไม่ การปรับฐานดังกล่าวสะท้อนถึงการลดสถานะซื้อเก็งกำไรหลังจากการพุ่งขึ้นในช่วงที่ผ่านมา อย่างไรก็ตาม สภาพตลาดทางกายภาพยังคงค่อนข้างตึงตัว โดยสต็อกทองแดงที่พร้อมส่งมอบใน LME อยู่ที่ 117,600 ตัน ขณะที่สต็อกทองแดงที่ติดตามโดย Shanghai Futures Exchange ลดลง 13% เมื่อเทียบรายสัปดาห์ มาอยู่ที่ 54,780 ตัน ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม 2024 ความตึงตัวระยะสั้นในตลาด LME ก็ผ่อนคลายลงเช่นกัน โดยส่วนต่างราคาระหว่างสัญญาส่งมอบทันทีกับสัญญา 3 เดือนเปลี่ยนเป็นภาวะ contango เมื่อวันพฤหัสบดี โดยทองแดงส่งมอบทันทีซื้อขายต่ำกว่าสัญญา 3 เดือนอยู่ 4.50 ดอลลาร์สหรัฐต่อตัน ซึ่งบ่งชี้ว่าความกังวลเกี่ยวกับปริมาณโลหะที่พร้อมใช้ในทันทีลดลง ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับนโยบายการค้าของสหรัฐฯ ยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนการไหลเวียนของทองแดง โดย Reuters รายงานว่าทำเนียบขาวยังไม่ได้ตัดสินใจเรื่องภาษีทองแดงบริสุทธิ์ เนื่องจากเจ้าหน้าที่กำลังชั่งน้ำหนักระหว่างความกังวลเรื่องต้นทุนการผลิตที่สูงขึ้นกับประโยชน์ที่อาจได้รับจากการกระตุ้นการทำเหมืองในประเทศ ความคาดหวังเกี่ยวกับภาษีที่อาจเกิดขึ้นก่อนหน้านี้ได้กระตุ้นให้ทองแดงไหลเข้าสู่สหรัฐฯ มากขึ้น ส่งผลให้เกิดความไม่สมดุลของสต็อกในแต่ละภูมิภาค การปรับตัวลงของทองแดงจากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ชี้ให้เห็นว่าความคาดหวังเรื่องภาษีได้กลายเป็นองค์ประกอบสำคัญของการถือสถานะซื้อเก็งกำไรในช่วงที่ผ่านมา แม้ว่าความไม่แน่นอนเกี่ยวกับนโยบายการค้าของสหรัฐฯ อาจยังคงสร้างความผันผวนระยะสั้นต่อไป แต่สต็อกจีนที่ลดลงและสต็อกที่กระจุกตัวในบางพื้นที่บ่งชี้ว่าสภาพอุปทานทางกายภาพยังคงค่อนข้างตึงตัว อย่างไรก็ตาม การเปลี่ยนของส่วนต่างราคา LME เข้าสู่ภาวะ contango ชี้ให้เห็นว่าความกังวลเรื่องปริมาณที่พร้อมใช้ในทันทีได้ผ่อนคลายลงเมื่อเทียบกับช่วงต้นของการพุ่งขึ้นของราคา