SHFE Base Metals Inventories (2017-8-25)

เมอริเดียน ไมนิง เสร็จสิ้นการศึกษาความเป็นไปได้ขั้นสุดท้าย (DFS) สำหรับโครงการทองคำ-ทองแดง-เงิน Cabaçal ในรัฐมาตูโกรซู ประเทศบราซิล โดยระบุปริมาณการผลิตทองแดงตลอดอายุเหมืองรวมประมาณ 180,634 เมตริกตัน ขณะที่บริษัทเดินหน้าโครงการไปสู่การตัดสินใจลงทุนขั้นสุดท้าย DFS ฉบับวันที่ 22 กันยายน ระบุอายุเหมือง 13.9 ปี โดยอิงจากการทำเหมืองเปิดแบบทั่วไป กำลังการผลิตเริ่มต้นวางแผนไว้ที่ 2.5 ล้านเมตริกตันต่อปี ก่อนขยายเป็น 4.5 ล้านเมตริกตันต่อปีตั้งแต่ปีที่ 4 อัตราการนำกลับคืนทองแดงเฉลี่ยตลอดอายุเหมืองประมาณการไว้ที่ 92.8% รายจ่ายลงทุนเริ่มต้นประมาณการไว้ที่ 322 ล้านดอลลาร์สหรัฐ รวมถึงเงินสำรองเผื่อเหลือเผื่อขาด 10% เครดิตภาษี และการลงทุนล่วงหน้าที่เกี่ยวข้องกับการขยายกำลังการผลิตตามแผน เงินลงทุนขยายเพิ่มเติมอีก 56 ล้านดอลลาร์สหรัฐรวมอยู่ในเศรษฐศาสตร์โครงการ DFS ประมาณการมูลค่าปัจจุบันสุทธิหลังหักภาษีที่อัตราคิดลด 5% ไว้ที่ 2.09 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และอัตราผลตอบแทนภายในประมาณ 108% ภายใต้สมมติฐานกรณีฐาน การศึกษานี้แทนที่การศึกษาความเป็นไปได้เบื้องต้นของ Cabaçal ฉบับเดือนมีนาคม 2025 และรวมการประมาณปริมาณแร่สำรองที่ปรับปรุงใหม่และมีขนาดใหญ่ขึ้น แผนเหมืองที่ปรับให้เหมาะสม และประสิทธิภาพทางโลหกรรมที่ดีขึ้น เมอริเดียนระบุว่าได้เริ่มการลงทุนก่อนการก่อสร้างในหลายด้านแล้ว โดยมีสัญญาทุนที่ผูกพันแล้ว 15.9 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เอกสารสำหรับใบอนุญาตติดตั้งของโครงการได้ยื่นต่อหน่วยงานกำกับดูแลสิ่งแวดล้อมของรัฐมาตูโกรซูในเดือนพฤษภาคม 2026 และยังอยู่ระหว่างการพิจารณา บริษัทยังอยู่ระหว่างดำเนินการจัดหาเงินทุนโครงการเพื่อมุ่งสู่การตัดสินใจลงทุนขั้นสุดท้าย การเสร็จสิ้น DFS ทำให้ Cabaçal ก้าวเข้าสู่ขั้นตอนการพัฒนา และให้ภาพที่ชัดเจนขึ้นเกี่ยวกับอุปทานทองแดงในอนาคตจากโครงการ การขยายกำลังการผลิตตามแผนเป็น 4.5 ล้านเมตริกตันต่อปีตั้งแต่ปีที่ 4 ประกอบกับปริมาณการผลิตทองแดงตลอดอายุเหมืองประมาณ 181,000 เมตริกตัน ทำให้ Cabaçal เป็นแหล่งผลิตหัวแร่ทองแดงแห่งใหม่ที่มีศักยภาพในบราซิล อย่างไรก็ตาม การก่อสร้างยังขึ้นอยู่กับการจัดหาเงินทุนโครงการ ใบอนุญาตติดตั้งที่จำเป็น และการตัดสินใจลงทุนขั้นสุดท้าย

Capstone Copper ได้บรรลุข้อตกลงขั้นสุดท้ายในการขายเหมือง Cozamin ซึ่งเป็นเหมืองทองแดง-เงิน-สังกะสี-ตะกั่ว ในเมืองซากาเตกัส ประเทศเม็กซิโก ให้แก่ Luca Mining Corp. ด้วยมูลค่ารวมสูงสุด 385 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพื่อปรับโครงสร้างพอร์ตโฟลิโอและมุ่งเน้นเงินทุนไปยังโครงการเติบโตด้านทองแดง ภายใต้ข้อตกลง Capstone จะได้รับเงินสดล่วงหน้า 275 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ขึ้นอยู่กับการปรับปรุงตามปกติเมื่อปิดรายการ หุ้นของ Luca Mining มูลค่า 15 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และค่าตอบแทนรอการชำระ 35 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งชำระในวันครบรอบหนึ่งปีของการปิดรายการ Capstone อาจได้รับเงินสดตามเงื่อนไขเพิ่มเติมอีก 60 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยอ้างอิงกับราคาทองแดง LME เฉลี่ยรายปีในช่วงปี 2027-2029 Capstone ระบุว่าธุรกรรมนี้จะช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับงบดุลและเพิ่มความยืดหยุ่นทางการเงินเพื่อสนับสนุนโครงการเติบโตของบริษัท Cashel Meagher ประธานและซีอีโอ กล่าวว่าการขายสินทรัพย์นี้จะช่วยให้บริษัทสามารถจัดสรรเงินทุนไปยังโครงการเติบโตที่ให้ผลตอบแทนสูง ขณะเดียวกันก็ช่วยให้ฝ่ายบริหารมุ่งเน้นโอกาสการเติบโตด้านทองแดงในชิลีและสหรัฐอเมริกา Capstone ยังคงมีส่วนร่วมในศักยภาพการเติบโตด้านการสำรวจที่ Cozamin ผ่านการถือหุ้นใน Luca หลังจากธุรกรรมเสร็จสมบูรณ์ ปัจจุบัน Luca Mining เป็นเจ้าของเหมืองที่กำลังผลิตสองแห่งในเม็กซิโก ได้แก่ เหมือง Campo Morado และ Tahuehueto ธุรกรรมนี้คาดว่าจะปิดรายการในไตรมาสที่ 4 ปี 2026 ขึ้นอยู่กับเงื่อนไขการปิดรายการตามปกติและการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแล รวมถึงการอนุมัติจากตลาดหลักทรัพย์และคณะกรรมการต่อต้านการผูกขาดแห่งชาติเม็กซิโก ธุรกรรมนี้ไม่ต้องได้รับการอนุมัติจากผู้ถือหุ้นหรือเงื่อนไขด้านการจัดหาเงินทุน การขายที่เสนอนี้สะท้อนถึงกลยุทธ์ของ Capstone Copper ในการปรับโครงสร้างพอร์ตโฟลิโอการดำเนินงาน พร้อมทั้งจัดสรรทรัพยากรทางการเงินเพิ่มเติมให้กับโครงการเติบโตด้านทองแดง แม้ว่าธุรกรรมนี้จะไม่ทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงในทันทีต่อการผลิตทองแดงของ Cozamin แต่รายได้ที่ได้รับคาดว่าจะช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับงบดุลของ Capstone และเพิ่มความยืดหยุ่นทางการเงินในขณะที่บริษัทเดินหน้าโครงการเติบโต การปิดรายการยังคงขึ้นอยู่กับเงื่อนไขด้านกฎระเบียบและการปิดรายการตามปกติ