การขึ้นราคาถ่านโค้กรอบที่สองมีผลบังคับใช้ อุปสงค์อุปทานตึงตัว หุ้นกลุ่มเหมืองถ่านหินปรับตัวขึ้นกว่า 2% [ข่าวด่วน SMM]

SMM 21 เมษายน:

เมื่อนโยบายต่อต้านการแข่งขันตัดราคายังคงเดินหน้าต่อเนื่อง การปรับขึ้นราคาถ่านโค้กรอบที่สองได้มีผลบังคับใช้อย่างเป็นทางการ ประกอบกับอุปทานและอุปสงค์ในตลาดสปอตที่ยังคงตึงตัว ข้อจำกัดด้านกำลังขนส่งจากการซ่อมบำรุงทางรถไฟต้าฉิน ความได้เปรียบในการทดแทนถ่านหินที่โดดเด่นจากราคาน้ำมันที่สูง และอุปสงค์เพิ่มเติมจากการผลิตน้ำเหล็กที่เพิ่มขึ้นต่อเนื่อง ปัจจัยบวกหลายประการเหล่านี้ผลักดันให้ภาคเหมืองถ่านหินปิดบวกติดต่อกันสองวัน โดยเฉพาะด้านอุปทาน การซ่อมบำรุงรวมศูนย์ช่วงฤดูใบไม้ผลิของทางรถไฟต้าฉินจำกัดกำลังขนส่งถ่านหินจากเหนือลงใต้ สินค้าคงคลังลดลงต่อเนื่อง และการปรับขึ้นราคาถ่านโค้กที่มีผลบังคับใช้ส่งผ่านแรงหนุนด้านต้นทุนเพิ่มเติม ผลักดันราคาถ่านหินปรับตัวขึ้นอย่างมั่นคง ด้านอุปสงค์ ปรากฏรูปแบบที่แข็งแกร่งกว่าช่วงนอกฤดูกาลปกติ โดยการผลิตน้ำเหล็กยังคงเพิ่มขึ้นเล็กน้อย ประกอบกับปริมาณการใช้รายวันของโรงไฟฟ้าชายฝั่งเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญทั้ง YoY และ MoM อุปสงค์เติมสต็อกจากอุตสาหกรรมวัสดุก่อสร้างและอุตสาหกรรมอื่นๆ ถูกปลดปล่อยก่อนวันหยุดแรงงาน และด้วยสินค้าคงคลังของโรงไฟฟ้าอยู่ในระดับต่ำ อุปสงค์เติมสต็อกตามฤดูกาลจึงถูกกระตุ้นเร็วขึ้น นอกจากนี้ ความตึงเครียดในตะวันออกกลางผลักดันราคาน้ำมันระหว่างประเทศให้สูงขึ้น เน้นย้ำความได้เปรียบทางเศรษฐกิจของพลังงานถ่านหิน ขณะที่คุณสมบัติเชิงป้องกันของภาคถ่านหินดึงดูดเงินทุนไหลเข้าบางส่วน ร่วมกันผลักดันให้ภาคนี้ปรับตัวขึ้น ณ ราคาปิดวันที่ 21 เมษายน ภาคนี้ปรับขึ้น 2.27% โดยหุ้นรายตัวเคลื่อนไหวคึกคัก กานซู่ เอเนอร์จี เคมิคอล, หัวหยาง นิว แมทีเรียล เทคโนโลยี, หยานกวง เอเนอร์จี, ส่านซี โคล อินดัสทรี และ ลู่อัน คลีน เอเนอร์จี นำการปรับขึ้น

ตลาดฟิวเจอร์ส: ณ ราคาปิดช่วงกลางวันวันที่ 21 เมษายน โลหะกลุ่มเหล็กส่วนใหญ่ปรับตัวขึ้น โดยถ่านโค้กขึ้น 1.53% และโค้กขึ้น 2.42%

ตลาดสปอต

คาดว่าการผลิตน้ำเหล็กจะยังคงเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในสัปดาห์นี้

เมื่อวันที่ 15 เมษายน อัตราการเดินเครื่องเตาถลุงของโรงเหล็ก 242 แห่งที่ SMM ติดตาม ปรับตัวขึ้น WoW ปริมาณการผลิตน้ำเหล็กเฉลี่ยรายวันของโรงเหล็กตัวอย่างเพิ่มขึ้น WoW สัปดาห์ที่แล้ว จากการสำรวจล่าสุดของ SMM ไม่มีรายงานการหยุดซ่อมบำรุงเตาถลุงใหม่ และมีเตาถลุงกลับมาผลิตทั้งหมด 2 เตา ส่วนใหญ่กระจุกตัวในมณฑลซานซี ปัจจุบันกำไรของเตาถลุงอยู่ภายใต้แรงกดดัน และโรงเหล็กส่วนใหญ่ผลิตตามปกติตามแผน จังหวะการซ่อมบำรุงและการกลับมาผลิตยังคงมีเสถียรภาพโดยรวม โดยการผลิตน้ำเหล็กยังคงค่อนข้างทรงตัวมองไปข้างหน้าในสัปดาห์นี้ คาดว่าผลผลิตน้ำเหล็กจะยังคงปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

ตลาดสปอต:เมื่อวันที่ 21 เมษายน ราคาถ่านหินโค้กกำมะถันต่ำหลินเฝินเสนอราคาที่ 1,530 หยวน/ตัน ราคาถ่านหินโค้กกำมะถันต่ำถังซานเสนอราคาที่ 1,550 หยวน/ตัน ราคาเฉลี่ยทั่วประเทศของโค้กถลุงเกรดหนึ่ง (ดับแห้ง) อยู่ที่ 1,845 หยวน/ตัน ราคาเฉลี่ยทั่วประเทศของโค้กถลุงกึ่งเกรดหนึ่ง (ดับแห้ง) อยู่ที่ 1,705 หยวน/ตัน ราคาเฉลี่ยทั่วประเทศของโค้กถลุงเกรดหนึ่ง (ดับเปียก) อยู่ที่ 1,490 หยวน/ตัน ราคาเฉลี่ยทั่วประเทศของโค้กถลุงกึ่งเกรดหนึ่ง (ดับเปียก) อยู่ที่ 1,400 หยวน/ตัน

ตลาดถ่านหินโค้ก:การผลิตของเหมืองบางแห่งที่เคยลดกำลังการผลิตก่อนหน้านี้ฟื้นตัวบ้าง แต่เหมืองหลักยังคงได้รับผลกระทบจากการตรวจสอบความปลอดภัย และอุปทานถ่านหินโค้กที่เพิ่มขึ้นยังคงจำกัด นอกจากนี้ ตลาดฟิวเจอร์สปรับตัวขึ้น บรรยากาศตลาดอบอุ่นขึ้นอย่างเห็นได้ชัด กระตุ้นให้ถ่านหินบางเกรดมีเสถียรภาพและฟื้นตัว ในระยะสั้น ราคาถ่านหินโค้กอาจยืนอยู่ในระดับที่ดี

ตลาดโค้ก:ด้านอุปทาน กำไรต่อตันของผู้ผลิตโค้กฟื้นตัว ความกระตือรือร้นในการผลิตอยู่ในระดับปานกลาง การจัดส่งค่อนข้างราบรื่น และสต็อกโค้กในโรงงานยังคงอยู่ในระดับต่ำ ด้านอุปสงค์ โรงถลุงเหล็กยังคงมีความกระตือรือร้นในการผลิตสูง ผลผลิตน้ำเหล็กปรับตัวเพิ่มขึ้น ให้การสนับสนุนการจัดซื้อแบบทันเวลาที่แข็งแกร่งสำหรับโค้ก นอกจากนี้ เมื่อใกล้ถึงวันหยุดแรงงาน โรงถลุงเหล็กบางแห่งปล่อยความต้องการเติมสต็อกก่อนวันหยุด โดยรวมแล้ว โครงสร้างอุปสงค์-อุปทานโค้กยังคงตึงตัว และตลาดโค้กอาจยืนอยู่ในระดับที่ดีในระยะสั้น

มุมมองสถาบัน

รายงานวิจัยของ Datong Securities ระบุว่า: ด้านถ่านหินโค้ก ขับเคลื่อนโดยการเติมสต็อกของปลายน้ำและความคาดหวังการปรับขึ้นราคาโค้ก ราคาถ่านหินโค้กที่ท่าเรือปรับตัวขึ้น ขณะที่ราคาถ่านหินหน้าเหมืองมีความแตกต่างกันบ้าง ที่ท่าเรือ ราคารับสินค้าที่คลังสินค้าของถ่านหินโค้กจากมณฑลซานซีที่ท่าเรือจิงถังปรับตัวขึ้นเมื่อเทียบรายสัปดาห์ ขณะที่ราคาหน้าเหมืองโดยทั่วไปมีแนวโน้มทรงตัวถึงลดลง ในตลาดต่างประเทศ ราคาถ่านหินโค้กแข็ง Peak Downs ของออสเตรเลีย CFR จีนทรงตัวเมื่อเทียบรายสัปดาห์ ในระยะสั้น ด้วยผลผลิตน้ำเหล็กที่เติบโตอย่างต่อเนื่อง บรรยากาศที่ได้รับแรงหนุนจากการปรับขึ้นราคาโค้กที่ดำเนินการแล้ว และการปล่อยความต้องการเติมสต็อกของปลายน้ำ ตลาดถ่านหินโค้กอาจมีแรงขับเคลื่อนขาขึ้นเล็กน้อย

รายงานวิจัยของ Shanxi Securities ระบุว่า ปัจจุบันการหยุดซ่อมบำรุงสายส่ง Daqin ที่เกี่ยวข้องกับการลดสต็อก และต้นทุนถ่านหินนำเข้าที่สูงเมื่อรวมค่าขนส่งแล้ว เป็นปัจจัยหนุนราคาถ่านหิน การใช้ถ่านหินรายวันของโรงไฟฟ้าอยู่ในระดับต่ำตามฤดูกาล ขณะที่อุตสาหกรรมเคมี โรงเหล็ก และอุตสาหกรรมอื่นๆ ขับเคลื่อนอุปสงค์ถ่านหิน ควรจับตาความยั่งยืนของการจัดซื้อแบบทันเวลาพอดีจากอุตสาหกรรมนอกภาคไฟฟ้า และช่วงพีคการใช้ไฟฟ้าฤดูร้อนหลังเดือนพฤษภาคม คำแนะนำการลงทุน: ความไม่แน่นอนสูงจากความขัดแย้งสหรัฐฯ-อิหร่านสอดคล้องกับความผันผวนสูง แต่ราคาน้ำมันไม่น่าจะปรับลดลงอย่างมีนัยสำคัญในระยะสั้น สัญญาณการฟื้นตัวได้รับการยืนยันแล้ว ดัชนี PPI ถ่านหินใกล้จะกลับเป็นบวก คาดว่าราคาถ่านหินจะปรับขึ้น และหุ้นถ่านหินพร้อมสำหรับ Davis Double Play

รายงานวิจัยของ Guohai Securities เสนอว่า จากมุมมองภาพรวม ตรรกะข้อจำกัดด้านอุปทานของอุตสาหกรรมเหมืองถ่านหินยังคงไม่เปลี่ยนแปลง ขณะที่อุปสงค์อาจมีความผันผวนเป็นช่วงๆ โดยราคาก็แสดงการแกว่งตัวและปรับสมดุลแบบพลวัตเช่นกัน จากแนวโน้มการพัฒนาอุตสาหกรรมระยะยาว ปัจจัยขับเคลื่อนดังกล่าวยังคงมีอยู่ และราคาถ่านหินยังมีแรงส่งขาขึ้นในระยะยาว กระบวนการอาจคดเคี้ยว แต่ทิศทางควรชัดเจน บริษัทถ่านหินชั้นนำมีคุณภาพสินทรัพย์สูง กระแสเงินสดในบัญชีอุดมสมบูรณ์ แสดงคุณลักษณะ "ห้าสูง" ได้แก่ กำไรสูง กระแสเงินสดสูง อุปสรรคเข้าตลาดสูง เงินปันผลสูง และส่วนเผื่อความปลอดภัยสูง ตั้งแต่ปี 2025 บริษัทถ่านหินรัฐวิสาหกิจส่วนกลางและรัฐวิสาหกิจหลายแห่งได้เริ่มแผนซื้อหุ้นคืนและอัดฉีดสินทรัพย์สำหรับบริษัทจดทะเบียน ซึ่งเป็นการส่งสัญญาณเชิงบวก แสดงความเชื่อมั่นในการพัฒนาบริษัทถ่านหิน และเสริมศักยภาพการเติบโตและความมั่นคงขององค์กร

รายงานวิจัยของ Guangda Futures วิเคราะห์ว่า ถ่านโค้ก: ด้านอุปทาน เหมืองส่วนใหญ่ในพื้นที่ผลิตดำเนินงานตามปกติเป็นส่วนใหญ่ มีรายงานว่าปริมาณถ่านหินจากมองโกเลียที่ผ่านด่านลดลงเนื่องจากปัจจัยต่างๆ เช่น การขาดแคลนเชื้อเพลิง เมื่อเร็วๆ นี้ ผู้ซื้อปลายน้ำเติมสต็อกถ่านหินวัตถุดิบในระดับปานกลาง และสต็อกโดยรวมยังคงลดลงต่อเนื่อง ด้านอุปสงค์ โรงเหล็กรักษาการผลิตน้ำเหล็กในระดับสูง โดยเน้นจัดซื้อโค้ก การปรับขึ้นราคาโค้กรอบที่สองได้ดำเนินการแล้ว และบริษัทผลิตโค้กเติมสต็อกถ่านหินบางเกรดที่มีความคุ้มค่าสูงกว่าคาดว่าสัญญาซื้อขายล่วงหน้าถ่านหินโค้กจะยังคงทรงตัวได้ดีในระยะสั้น โค้ก: ด้านอุปทาน โรงงานผลิตโค้กในบางภูมิภาคถูกจำกัดการดำเนินงานเนื่องจากข้อกำหนดของรัฐบาลในการปรับปรุงการปล่อยมลพิษต่ำพิเศษ โรงงานผลิตโค้กมียอดจัดส่งดี และสินค้าคงคลังโค้กส่วนใหญ่ยังคงอยู่ในระดับต่ำ ด้านอุปสงค์ โรงงานเหล็กมีความต้องการผลิตค่อนข้างแข็งแกร่ง และโรงงานเหล็กหลักยอมรับการปรับขึ้นราคาโค้กรอบที่สอง บางภูมิภาคมีข้อจำกัดด้านการขนส่ง และโรงงานเหล็กมีการลดสต็อกอย่างต่อเนื่อง ความกระตือรือร้นในการจัดซื้อสูง คาดว่าสัญญาซื้อขายล่วงหน้าโค้กจะผันผวนขาขึ้นในระยะสั้น

Southwest Futures ระบุว่า: ในระยะสั้น การเปลี่ยนแปลงของสถานการณ์ตะวันออกกลางอาจยังคงส่งผลกระทบต่อบรรยากาศราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้า แต่ผลกระทบต่อรูปแบบอุปสงค์-อุปทานจริงของถ่านหินโค้กและโค้กค่อนข้างน้อย ด้านถ่านหินโค้ก การผลิตของเหมืองบางแห่งในพื้นที่ผลิตหลักได้รับผลกระทบ แต่ผลกระทบต่อการผลิตมีจำกัด ด้านอุปสงค์ บรรยากาศการประมูลออนไลน์ดีขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ และราคาเสนอขายถ่านหินบางเกรดถูกปรับขึ้น ด้านโค้ก โรงงานผลิตโค้กบางแห่งปัจจุบันลดการผลิต แต่การเปลี่ยนแปลงด้านอุปทานค่อนข้างน้อย ด้านอุปสงค์ ปริมาณการผลิตน้ำเหล็กรายวันระดับประเทศอาจยังคงฟื้นตัว และการขยายตัวของอุปสงค์ให้แรงหนุนต่อราคาโค้ก การปรับขึ้นราคาโค้กสปอตรอบที่สองกำลังดำเนินการ จากมุมมองทางเทคนิค สัญญาซื้อขายล่วงหน้าถ่านหินโค้กและโค้กอาจยังคงเคลื่อนไหวในกรอบแคบในระยะกลาง ด้านกลยุทธ์ นักลงทุนอาจรอจังหวะซื้อที่ระดับต่ำและให้ความสำคัญกับการบริหารสถานะ

แนะนำให้อ่าน: