Reprise des transactions sur le marché du tungstène apportant un soutien, les prix du tungstène montrent des signes de stabilisation après plus de deux mois de baisse dépassant 61 % [Commentaire SMM]

SMM 26 mai :

Le prix moyen des concentrés de wolframite au 26 mai s'établissait à 400 500 yuans/tonne standard (base 65 % WO3). Après une baisse de près de 62 % sur plus de deux mois, le prix moyen montrait des signes de stabilisation. Actuellement, la demande d'approvisionnement en aval sur le marché du tungstène a augmenté, et les transactions sur l'ensemble de la chaîne industrielle du tungstène — des concentrés de tungstène, APT et poudres aux déchets de tungstène — ont repris. Les offres à bas prix sur le marché se sont progressivement raréfiées, et l'industrie dans son ensemble montrait des signes d'arrêt de la baisse et de stabilisation.

Les concentrés de wolframite ont chuté de 61,88 % en plus de 2 mois, les prix se sont stabilisés le 26

Le rythme de baisse des prix des concentrés de tungstène a ralenti, les transactions sur le marché étant dominées par le minerai de qualité moyenne et basse, tandis que les transactions de minerai de haute qualité restaient relativement atones. Alors que les stocks de l'industrie continuaient de s'écouler, la demande de réapprovisionnement en aval a augmenté, les enchères minières se sont déroulées sans encombre, et les prix de transaction étaient légèrement supérieurs aux prix des commandes au comptant sur le marché, stimulant efficacement le sentiment du marché. Le 25, une entreprise de tungstène du Guangdong a annoncé que ses prix de contrats à long terme pour les concentrés de wolframite à 55 % pour la seconde moitié de mai étaient supérieurs aux prix des commandes au comptant sur le marché, apportant un soutien solide au plancher du marché et consolidant davantage la tendance de l'industrie à l'arrêt des baisses. Les prix spécifiques des contrats à long terme étaient : concentrés de wolframite à 55 % à 414 000 yuans/tonne standard (base 65 % WO3), concentrés de scheelite à 55 % à 413 000 yuans/tonne standard (base 65 % WO3), et prix des contrats à long terme de l'APT à 660 000 yuans/t.

Après que les prix du tungstène ont atteint un record historique le 16 mars, ils sont entrés dans une tendance générale de repli en raison d'une demande faible, les prix du tungstène subissant une correction profonde sur plus de 2 mois. Selon les cotations SMM, au 26 mai, la fourchette de cotation des concentrés de wolframite (≥65 %) était de 400 000 à 401 000 yuans/tonne standard (base 65 % WO3), avec un prix moyen de 400 500 yuans/tonne standard (base 65 % WO3), inchangé par rapport au jour de négociation précédent. Par rapport au record historique de 1 050 500 yuans/tonne standard (base 65 % WO3) du 16 mars, le prix moyen des concentrés de wolframite a chuté de 650 000 yuans/tonne standard (base 65 % WO3) en un peu plus de 2 mois, soit une baisse atteignant 61,88 % !

Depuis mai, les entreprises chinoises d'APT ont entrepris des opérations de maintenance, des réductions de production et des mesures de soutien des prix par la diminution de la production, permettant de digérer efficacement les stocks antérieurs. À mesure que les prix des matières premières se stabilisaient progressivement, la volonté des fondeurs de maintenir les prix s'est renforcée, les achats en juste-à-temps en aval ont progressivement suivi, et l'activité commerciale du marché a légèrement rebondi. Conjugué au soutien formé par la finalisation des prix des contrats à long terme des principaux producteurs, les prix de l'APT ont cessé de baisser et le marché est progressivement entré dans une phase de consolidation à des niveaux bas. Le marché de la poudre de tungstène a continué d'enregistrer des baisses de rattrapage, bien que le rythme de déclin ait ralenti. Récemment, le marché des déchets de tungstène a cessé de baisser et s'est stabilisé, les entreprises de tungstène recyclé ont montré une volonté insuffisante de vendre à bas prix, et les transactions de déchets de tungstène se sont quelque peu améliorées.

Perspectives

Concernant les perspectives du tungstène, dans l'ensemble, portées par un déstockage ordonné, le retour des achats en juste-à-temps en aval et la formation d'un consensus tarifaire parmi les leaders du secteur, le marché du tungstène dans son ensemble est entré dans une phase de creux et de reprise. À l'avenir, une attention particulière devra être portée à l'exécution des contrats à long terme et au rythme de la reprise de la demande finale. Selon l'enquête de SMM, les stocks des entreprises de carbure cémenté en aval sont actuellement tombés à des niveaux bas, avec des attentes de demande de réapprovisionnement rigide. Cependant, le marché n'étant pas encore totalement stabilisé, les entreprises restent prudentes dans leurs achats, adoptant généralement un modèle d'achat par petites commandes. Si les stocks de matières premières en amont continuent d'être écoulés et que le déséquilibre offre-demande s'atténue, les prix du tungstène devraient entrer dans une phase de stabilisation et de consolidation en juin-juillet.

À moyen et long terme, l'écart dans la transition des quotas miniers au T3 pourrait entraîner une contraction de l'offre sur le marché, conjugué aux attentes de la traditionnelle « haute saison de septembre-octobre » de consommation, la structure offre-demande du secteur continuera de s'optimiser, apportant ainsi un soutien haussier aux prix du tungstène.

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