La recuperación de las transacciones en el mercado de tungsteno brindó soporte; los precios del tungsteno mostraron señales de detener la caída tras más de dos meses de descenso superior al 61% [Comentario de SMM]

El precio medio de los concentrados de wolframita el 26 de mayo fue de 400.500 yuanes/tonelada estándar (base 65% WO3), mostrando señales de estabilización tras una caída de casi el 62% en más de dos meses. Actualmente, la demanda de adquisición aguas abajo en el mercado del tungsteno aumentó. Las transacciones en toda la cadena industrial del tungsteno —desde concentrados de tungsteno, APT y polvo hasta chatarra de tungsteno— se recuperaron. La oferta a precios bajos en el mercado disminuyó gradualmente, y la industria en su conjunto mostró señales de detener la caída y estabilizarse.

Los concentrados de wolframita cayeron un 61,88% en más de 2 meses; los precios se estabilizaron el día 26

El ritmo de descenso de los precios de los concentrados de tungsteno se desaceleró, con transacciones en el mercado dominadas por mineral de grado medio y bajo, mientras que las transacciones de mineral de alto grado permanecieron relativamente lentas. A medida que el inventario de la industria continuó liquidándose, la demanda de reabastecimiento aguas abajo repuntó, las subastas mineras se desarrollaron sin problemas y los precios de transacción fueron ligeramente superiores a los precios al contado de carga dispersa en el mercado, impulsando efectivamente el sentimiento del mercado. El día 25, una empresa de tungsteno en Guangdong anunció que sus precios de contratos a largo plazo para concentrados de wolframita al 55% para la segunda quincena de mayo eran superiores a los precios de pedidos al contado en el mercado, proporcionando un fuerte soporte para el suelo del mercado y consolidando aún más la tendencia de la industria a detener la caída. Los precios específicos de los contratos a largo plazo fueron: concentrados de wolframita al 55% a 414.000 yuanes/tonelada estándar (base 65% WO3), concentrados de scheelita al 55% a 413.000 yuanes/tonelada estándar (base 65% WO3) y precios de contratos a largo plazo de APT a 660.000 yuanes/t.

Después de que los precios del tungsteno alcanzaran un máximo histórico el 16 de marzo, siguieron una tendencia general de retroceso debido a la débil demanda, y los precios del tungsteno experimentaron una corrección profunda durante más de dos meses. Según las cotizaciones de SMM, el 26 de mayo, el rango de cotización de los concentrados de wolframita (≥65%) fue de 400.000–401.000 yuanes/tonelada estándar (base 65% WO3), con un precio medio de 400.500 yuanes/tonelada estándar (base 65% WO3), sin cambios respecto al día de negociación anterior. En comparación con el máximo histórico de 1.050.500 yuanes/tonelada estándar (base 65% WO3) del 16 de marzo, el precio medio de los concentrados de wolframita cayó 650.000 yuanes/tonelada estándar (base 65% WO3) en poco más de dos meses, ¡una asombrosa caída del 61,88%!

Desde mayo, el mantenimiento y los recortes de producción de las empresas chinas de APT, junto con medidas para reducir la producción y mantener los precios firmes, han digerido eficazmente los inventarios anteriores. A medida que los precios de las materias primas se estabilizaron gradualmente, se fortaleció la voluntad de las fundiciones de mantener los precios firmes, las compras aguas abajo bajo demanda inmediata siguieron progresivamente, y la actividad comercial del mercado repuntó ligeramente. Combinado con el soporte formado por la finalización de los precios de los contratos a largo plazo de los principales productores, los precios del APT dejaron de caer, y el mercado entró gradualmente en una fase de consolidación en niveles bajos. El mercado del polvo de tungsteno continuó experimentando caídas de recuperación, aunque el ritmo de descenso se desaceleró. Recientemente, el mercado de chatarra de tungsteno dejó de caer y se estabilizó, las empresas de tungsteno reciclado mostraron una voluntad insuficiente para vender a precios bajos, y las transacciones de chatarra de tungsteno mejoraron en cierta medida.

Perspectivas

En cuanto a las perspectivas del tungsteno, en general, impulsado por la reducción ordenada de inventarios, el retorno de las compras aguas abajo bajo demanda inmediata y la formación de consenso de precios entre los líderes de la industria, el mercado del tungsteno en su conjunto entró en una fase de tocar fondo y recuperación. De cara al futuro, se debe prestar mucha atención a la ejecución de los contratos a largo plazo y al ritmo de recuperación de la demanda final. Según una encuesta de SMM, las empresas aguas abajo de aleaciones de carburo cementado han visto caer sus inventarios a niveles bajos, con expectativas de demanda rígida de reposición. Sin embargo, influenciadas por el hecho de que el mercado aún no se ha estabilizado completamente, las empresas se mantienen cautelosas en las compras, adoptando generalmente un modelo de compras en pequeños lotes. Si los inventarios de materias primas aguas arriba continúan despejándose y se alivian los desequilibrios entre la oferta y la demanda, se espera que los precios del tungsteno entren en una fase de estabilización y consolidación en junio-julio.

A medio y largo plazo, la brecha en las transiciones de cuotas mineras del tercer trimestre puede llevar a una contracción en el suministro del mercado, junto con las expectativas del tradicional auge de consumo de la «temporada alta de septiembre-octubre», la estructura industrial de oferta y demanda continuará optimizándose, proporcionando así soporte alcista para los precios del tungsteno.

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