Hóa chất Phốt pho: Tài nguyên chi phối, phân hóa ngày càng rõ rệt

Báo cáo thường niên 2025 cho thấy các công ty sở hữu mỏ phosphate (BATIAN, Xuyên Kim Nặc, Hưng Phát) đạt tăng trưởng lợi nhuận 122%-158%, trong khi các công ty phụ thuộc nguyên liệu mua ngoài (Lục Quốc Hóa Công lỗ 456 triệu NDT, Lỗ Bắc Hóa Công lợi nhuận giảm 85%) gặp khó khăn. Mô hình "ai sở hữu mỏ, người đó sở hữu lợi nhuận" đã ăn sâu bám rễ.

Chi phí nguyên liệu tăng mạnh: giá lưu huỳnh đạt 6.167 NDT/tấn vào tháng 4, tăng 51% so với tháng 1, đẩy axit phosphoric phương pháp ướt vượt 9.000 NDT/tấn. Phốt pho vàng tăng 24%, axit phosphoric phương pháp nhiệt xuất hiện đảo ngược giá. Nhu cầu năng lượng mới mạnh mẽ: Hồ Nam Vụ Năng bán 1,137 triệu tấn cathode LFP năm 2025 (+60%), giá LFP trung bình đạt 57.727 NDT/tấn vào tháng 4 (+6%).

Các công ty đẩy nhanh mở rộng mỏ phosphate: Vân Thiên Hóa bổ sung quyền khai thác 4 triệu tấn/năm; Hưng Phát nắm giữ 625 triệu tấn trữ lượng. Công suất mới sẽ tập trung từ nửa cuối 2026. Trong triển khai năng lượng mới, Hưng Phát khóa đơn hàng với BYD, Hồ Nam Vụ Năng có lợi thế chi phí 15-20%, Vân Thiên Hóa hợp tác với Easpring.

Triển vọng: axit phosphoric được hỗ trợ bởi chi phí trong ngắn hạn; phốt pho vàng dao động. Rủi ro bao gồm địa chính trị, dư thừa công suất và giới hạn chịu đựng chi phí hạ nguồn (giá cell pin gần 0,35 NDT/Wh).

Lưu ý: Nếu quý vị có bổ sung hoặc chỉnh sửa về các chi tiết được đề cập trong bài viết này, vui lòng liên hệ với chúng tôi bất cứ lúc nào. Thông tin liên hệ như sau:

ĐT: 021-20707860 (hoặc thêm WeChat 13585549799) Dương Triều Tinh, xin cảm ơn!