Les prix spot des produits de cobalt sont restés globalement stables après les vacances, le cobalt raffiné a augmenté de 3 500 yuans, quelles perspectives pour les prix en mai ? [Observation hebdomadaire]

SMM 8 mai : Au cours de la première semaine suivant les vacances, les prix de la plupart des produits à base de cobalt sont restés stables. Les prix spot du cobalt raffiné se sont également maintenus après avoir augmenté de 3 500 yuans/t le premier jour de cotation après les vacances. Parallèlement, les prix spot du sulfate de cobalt ont cessé de baisser et se sont stabilisés après les vacances. Le marché affiche actuellement une vision optimiste concernant les calendriers de production en aval pour mai. Dans ces circonstances, comment se comporteront les produits de la série cobalt ? SMM a compilé les variations de prix pertinentes des produits de la série cobalt cette semaine, comme suit :

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Selon les prix spot SMM, les prix spot du cobalt raffiné ont augmenté après les vacances puis ont maintenu une tendance fluctuante cette semaine. Au 8 mai, les prix spot du cobalt raffiné ont atteint 422 000-429 000 yuans/t, avec un prix moyen de 425 500 yuans/t, en hausse de 3 500 yuans/t par rapport aux 422 000 yuans/t du dernier jour de cotation avant les vacances, soit un gain de 0,83 %.

Côté offre et demande : du côté de l'offre, les principaux fondeurs de cobalt raffiné ont légèrement relevé leurs prix départ usine, tandis que les autres fondeurs ont maintenu la parité ; les négociants ont réduit l'écart spot-futures des marques principales à une prime de 7 000-8 000 yuans/t pour accélérer la rotation du capital. Du côté de la demande, les entreprises en aval d'alliages et de matériaux magnétiques ont continué à maintenir des stratégies de réapprovisionnement au strict nécessaire, contrôlant rigoureusement les risques liés aux stocks de matières premières. Du point de vue du ratio de prix, l'écart de prix métallique entre le cobalt raffiné et les sels de cobalt à bas prix s'est considérablement réduit, et la volonté des entreprises de produire du cobalt raffiné par re-dissolution s'est repliée en conséquence.À court terme, les prix du cobalt raffiné devraient évoluer latéralement, et les hausses futures nécessitent encore un soutien effectif des prix des sels de cobalt.

Sels de cobalt ( et ) :

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Selon les prix spot SMM, les prix spot du sulfate de cobalt ont cessé de baisser et se sont stabilisés cette semaine. Au 8 mai, les prix spot du sulfate de cobalt sont restés à 93 000-95 800 yuans/t, avec un prix moyen de 94 500 yuans/t, stable par rapport à la cotation du 30 avril.

Côté offre et demande : les centres de prix des principales marques de sulfate de cobalt sont restés dans la fourchette de 93 000-96 000 yuans/t. Portés par le rebond des prix du cobalt raffiné, certains fondeurs et négociants qui offraient auparavant des remises pour écouler leurs stocks ont légèrement relevé leurs cotations, et les ressources à bas prix en dessous de 90 000 yuans/t ont nettement diminué. Du côté de la demande, les entreprises en aval consommaient globalement encore leurs stocks précédents, avec une faible volonté d'achat pour entrer sur le marché, et seules quelques-unes ayant des besoins immédiats se sont réapprovisionnées en petites quantités à bas prix. Cependant, certaines entreprises de Co3O4 ont récemment intensifié leurs activités de demande de prix, et le sentiment d'approvisionnement montrait des signes de reprise.Du côté des programmes de production, les entreprises de matériaux ternaires et de LCO ont toutes deux enregistré des augmentations restauratrices de leurs programmes de production en mai en glissement mensuel. Il est prévu qu'à mesure que l'aval initie progressivement le réapprovisionnement, les prix du sulfate de cobalt devraient connaître un rebond de reprise par phases.

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Selon les cotations spot de SMM, les prix spot du chlorure de cobalt après les vacances ont augmenté de 250 yuans/t le 8 mai, cotés à 114 200-117 000 yuans/t, avec un prix moyen de 115 600 yuans/t.

En termes de performance du marché, le marché spot du chlorure de cobalt après les vacances a généralement signalé des demandes rares. Du côté de l'offre, les expéditions de certains acteurs de premier plan ont diminué significativement récemment, avec une liquidité sous pression et des cotations légèrement assouplies ; tandis que les petits et moyens producteurs avaient déjà abaissé leurs cotations plus tôt en raison de la récupération de capitaux et de la pression sur les expéditions, et se sont progressivement stabilisés récemment, avec une marge de baisse très limitée pour de nouvelles réductions de prix. Du côté de la demande, les entreprises de Co3O4 en aval, affectées par une demande faible, faisaient face elles-mêmes à une pression significative sur les expéditions, avec une faible volonté d'achat de chlorure de cobalt ; en revanche, les segments des matériaux cathodiques et des cellules de batteries ont montré une volonté de réapprovisionnement récemment à mesure que les stocks continuaient de s'épuiser. Globalement, le marché manque encore d'un élan clair pour une percée des prix. Bien que des transactions occasionnelles à bas prix aient eu lieu, contraintes par la pression sur les performances des entreprises, les conditions de capital et les volumes d'expédition, elles étaient peu susceptibles d'avoir un impact significatif sur le marché global.SMM estime que les prix actuels du chlorure de cobalt ont une marge de baisse limitée, avec les coûts des matières premières fournissant un solide support plancher. Le marché du chlorure de cobalt devrait rester stable à court terme, les changements substantiels étant susceptibles d'attendre la mi-fin mai.

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Selon les cotations spot de SMM, les prix spot du Co3O4 après les vacances sont restés stables. Au 8 mai, les prix spot du Co3O4 se maintenaient à 360 000-367 000 yuans/t, avec un prix moyen de 363 500 yuans/t, stables par rapport aux niveaux d'avant les vacances.

Marché spot : selon SMM, le marché du Co3O4 après les vacances a poursuivi la tendance morose observée avant les congés. Les acteurs de premier plan ont légèrement abaissé leurs cotations, mais comme les produits intermédiaires de cobalt se trouvaient dans une phase d'approvisionnement tendu et que les prix du chlorure de cobalt restaient fermes, un soutien effectif des coûts a été assuré pour les prix du Co3O4. Les entreprises en aval de matériaux LCO ont continué à acheter selon leurs besoins, se réapprovisionnant principalement en petites quantités sur la base des commandes en cours, avec une activité de consultation du marché maintenue à un niveau neutre.En perspective, la performance de la demande finale reste la variable centrale déterminant l'intensité des achats de matériaux cathodiques. Compte tenu des attentes généralement optimistes du marché pour mai, il convient de surveiller si la reprise de la demande peut rompre le schéma stable prolongé et apporter des changements ponctuels.

Matières premières – produits intermédiaires de cobalt : selon les cotations spot de SMM, les prix spot des produits intermédiaires de cobalt (CIF Chine) sont restés stables après les vacances. Au 8 mai, les prix spot des produits intermédiaires de cobalt (CIF Chine) se maintenaient à 25,8-26,2 $/lb, avec un prix moyen de 26 $/lb.

Côté offre et demande : côté offre, selon SMM, la plupart des fournisseurs affichaient des attentes relativement optimistes quant aux perspectives du marché, avec des offres continuant de se maintenir au-dessus de 26 $/lb. Côté demande, aucun changement significatif n'a été observé. Affecté par un élan insuffisant des prix des sels de cobalt pour suivre la tendance haussière, le marché n'a maintenu que de faibles volumes d'achats en juste-à-temps, avec des prix de transaction visés fluctuant autour de 25,8 $/lb. Côté expédition, les cargaisons de produits intermédiaires de cobalt de RDC restaient bloquées dans les ports sud-africains et en transit terrestre. En avril, seuls quelques mineurs ont finalisé des réservations de navires pour de petits lots, avec des arrivées prévues de mai à juin. Freinées par la capacité d'expédition tendue sur les routes africaines, les cargaisons restantes en gros volumes pourraient être retardées jusqu'en juillet pour des arrivées concentrées.En perspective, à mesure que les commandes en aval se concrétisent progressivement et que la demande de réapprovisionnement se libère graduellement, les prix des produits intermédiaires de cobalt disposent encore d'une marge de reprise à la hausse.

Côté actualités,récemment, plusieurs entreprises de la chaîne industrielle du cobalt ont publié leurs résultats du T1. Tengyuan Cobalt a annoncé que la société avait réalisé un chiffre d'affaires de 2,559 milliards de yuans au T1 2026, en hausse de 75,13 % en glissement annuel ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée s'élevait à 531 millions de yuans, en hausse de 330,11 % en glissement annuel.

En outre, la société a également publié son rapport annuel 2025, affichant un chiffre d'affaires total de 8,34 milliards de yuans en 2025, en hausse de 27,47 % en glissement annuel ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée s'est élevé à 11,11 yuans, en hausse de 62,11 % en glissement annuel. Parallèlement, la marge brute de ses principaux produits a atteint 27,73 %, en hausse de 5,74 % en glissement annuel, et la production et les ventes de cobalt ont atteint de nouveaux records historiques.

Concernant les raisons de la forte croissance des performances de la société au cours de la période de reporting, Tengyuan Cobalt a indiqué que, premièrement, la société a fonctionné de manière stable et a établi un système diversifié d'approvisionnement en matières premières doté de solides capacités de sécurité d'approvisionnement. En particulier, l'approvisionnement stable en ressources secondaires ou en matières premières recyclées a efficacement couvert l'impact des fluctuations de l'approvisionnement en minerai primaire, renforçant ainsi la résilience de la chaîne d'approvisionnement et soutenant la croissance des performances.Deuxièmement, avec la libération progressive des capacités issues des projets d'investissement financés par levée de fonds, et bénéficiant de la hausse en glissement annuel des prix de marché des métaux tels que le cobalt et le cuivre, la production, les ventes et la rentabilité des produits de la société se sont considérablement améliorées, les économies d'échelle devenant plus évidentes.Troisièmement, la société a continué à promouvoir la réforme de la gestion lean, mis en œuvre de manière globale des mesures de réduction des coûts et d'amélioration de l'efficacité, renforcé l'efficacité opérationnelle grâce à un contrôle strict des coûts, et optimisé en continu sa structure clientèle, renforçant ainsi la rentabilité globale.

À la fin du T1 2026, Tengyuan Cobalt disposait d'une capacité de 31 500 tonnes en contenu métallique de produits de cobalt (dont 8 000 tonnes de cobalt raffiné), 10 000 tonnes en contenu métallique de produits de nickel, 10 000 tonnes en contenu métallique de produits de manganèse, 60 000 tonnes de produits de cuivre, 20 000 tonnes de précurseurs cathodiques ternaires, 10 000 tonnes de Co3O4 et 5 000 tonnes de carbonate de lithium.

En outre, Tengyuan Cobalt a indiqué que la tarification de ses produits de cobalt tels que le sulfate de cobalt et le chlorure de cobalt est basée sur les prix, ajustée en fonction des coefficients de décote et des fluctuations de prix.

Tengyuan Cobalt a également déclaré que les produits phares de la société sont largement utilisés dans les secteurs traditionnels d'utilisation finale tels que l'électronique grand public, les véhicules à énergies nouvelles et l'aérospatiale, et s'étendent continuellement aux domaines technologiques émergents portés par l'IA. En particulier, les séries de Co3O4 et produits associés de la société sont principalement utilisées dans les systèmes LCO haut de gamme, entièrement compatibles avec les terminaux de produits nécessitant des applications de batteries à haute densité énergétique et haute stabilité. Ciblant les filières technologiques émergentes, la société s'appuie sur ses propres avantages pour pénétrer activement des domaines en croissance rapide tels que les batteries à état solide, les robots humanoïdes, les eVTOL, l'économie de basse altitude, l'infrastructure de calcul IA et le stockage d'énergie haut de gamme. À mesure que les marchés émergents monteront progressivement en échelle à l'avenir, la société s'appuiera sur ses avantages en matière d'approvisionnement en matières premières, de technologie de fabrication de haute pureté et de ressources clients pour optimiser continuellement son mix produits, consolidant ses atouts dans les secteurs traditionnels tout en bénéficiant pleinement de la demande croissante en matériaux portée par le développement des industries technologiques émergentes.

Il convient également de noter qu'au 31 mars 2026, le projet d'investissement financé par levée de fonds de la société — le « Projet de fonderie hydrométallurgique annuel de 30 000 tonnes de cuivre et 2 000 tonnes de cobalt » — avait passé les examens du ministère chinois du Commerce et de la Commission provinciale du développement et de la réforme du Jiangxi, et obtenu le certificat d'investissement à l'étranger. La coentreprise (Xincheng New Energy Investment Co., Ltd.) et la société de projet (Hechuang New Energy Mining Simplified Joint-Stock Company) avaient été établies. Actuellement, l'avancement global du projet est conforme au calendrier prévu, avec la conception du projet, le nivellement du terrain et les travaux de génie civil des bâtiments principaux achevés, et l'installation des équipements principaux en cours.

Hanrui Cobalt a précédemment publié son rapport du T1, indiquant que la société a réalisé un chiffre d'affaires de 1,865 milliard de yuans au T1 2026, en hausse de 24,19 % en glissement annuel, avec un bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée de 64,7465 millions de yuans, en hausse de 51,07 % en glissement annuel. L'évolution des performances est principalement attribuable à l'augmentation des volumes de ventes et des prix des produits en cuivre ainsi qu'aux ventes de produits en nickel.