Фьючерсы отскакивают для восстановления, рост спроса недостаточен, ADC12 в краткосрочной перспективе движется в боковом тренде [Утренний комментарий SMM по литейным алюминиевым сплавам]

11.5 Утренний комментарий по литейному алюминиевому сплаву SMM

Фьючерсы: За ночь наиболее торгуемый контракт на алюминиевый сплав 2701 открылся на уровне 22 405 юаней за тонну, в течение дня опускался до 22 380 юаней за тонну, затем отскочил, достиг максимума 22 620 юаней за тонну и закрылся на отметке 22 505 юаней за тонну, прибавив 145 юаней за тонну, или 0,65%. Объём торгов составил 5 899 лотов, что на 7 609 лотов меньше, чем на предыдущей сессии, а открытый интерес составил 17 581 лот, увеличившись на 214 лотов. Внутридневной график показал формирование дна с последующим постепенным ростом, цены поднимались к закрытию. Дневной график сформировал небольшую бычью свечу, отскочив для восстановления из нижнего диапазона.

Базис за день: Согласно данным SMM, 4 ноября теоретическая премия спотовой цены SMM ADC12 к цене закрытия наиболее торгуемого контракта на литейный алюминиевый сплав (AD2701) в 10:15 составила 1 820 юаней за тонну.

Варранты за день: Данные SHFE показали, что 4 ноября общий объём зарегистрированных варрантов на литейный алюминиевый сплав составил 9 367 тонн, что на 272 тонны меньше, чем в предыдущий торговый день.

Социальные запасы: По статистике SMM, по состоянию на 5 ноября социальные запасы слитков литейного алюминиевого сплава в Китае снизились до 16 800 тонн, сократившись на 1 000 тонн за неделю, что означает семь недель подряд сокращения запасов, при этом темпы снижения замедляются.

Алюминиевый лом: В среду цена алюминия SMM A00 закрылась на уровне 23 350 юаней за тонну, снизившись ещё на 100 юаней за тонну по сравнению с предыдущим торговым днём. Первичный алюминий падает три дня подряд, и рынок алюминиевого лома осторожно следует за ним. Что касается ценовых спредов, 4 ноября экструзионный лом в Фошане составлял около 2 012 юаней за тонну, а измельчённый алюминиевый лом tense — около 388 юаней за тонну.

Металлический кремний: 4 ноября кремний SMM #553 кислородного дутья в Восточном Китае находился на уровне 9 400–9 500 юаней за тонну, а кремний #441 — на уровне 9 500–9 600 юаней за тонну, оба без изменений по сравнению с предыдущим днём.

Зарубежный рынок: Предложения ADC12 за пределами Китая немного снизились до $3 040–3 080 за тонну. Импортный паритет в настоящее время находится в прибыльной зоне, теоретическое окно импорта открыто. Следует обратить внимание на изменения зарубежных предложений и обменных курсов и их влияние на объёмы импорта.

Итог: В среду центр спотовых цен на вторичный алюминиевый сплав ADC12 в Китае сместился вниз, предложения SMM ADC12 были снижены на 100 юаней за тонну. Под давлением сохраняющейся слабости цен на алюминий и фьючерсов медвежьи настроения на рынке усилились. Конечный спрос остаётся вялым, закупки в нижнем звене по-прежнему в основном осуществляются по мере необходимости, а рыночным сделкам не хватает условий для резкого роста объёмов. На фоне устойчиво слабых цен у держателей усиливается давление на продажи, и их готовность снижать цены для заключения сделок возросла. Однако цены на сырьё из алюминиевого лома остаются относительно устойчивыми, что ограничивает снижение производственных затрат и в определённой степени сдерживает спотовые цены на ADC12. В краткосрочной перспективе, при отсутствии драйверов роста потребления, цены на ADC12, вероятно, продолжат боковое движение в узком диапазоне. Следует следить за темпами восстановления заказов конечных потребителей, изменениями цен на алюминиевый лом и передачей динамики с фьючерсного рынка на спотовый.

[Заявление об источнике данных: за исключением общедоступной информации, все прочие данные обработаны SMM на основе общедоступной информации, рыночных коммуникаций и внутренних моделей базы данных SMM; приведены только для справки и не являются рекомендацией для принятия решений.]