· Исполнительный редактор
Чт, 26 марта 2026 г., 21:51 GMT+8
Возможно, сейчас подходящее время инвестировать в сильно просевший рынок золота () в расчёте на рост.
«Мы считаем, что это вполне разумная точка входа», — написал в четверг в своей записке стратег Barclays Аджай Раджадхьякша.
По словам Раджадхьякши, стратегия покупки на снижении опирается на несколько факторов, о которых инвесторы, возможно, забывают.
«Покупки золота центральными банками, резко усилившиеся после 2022 года, вряд ли сойдут на нет, — сказал он. — Бюджетная ситуация на Западе продолжает ухудшаться. ФРС уже четыре года подряд не достигает целевого уровня инфляции в 2%, и мы не считаем, что в 2026 году на горизонте появится повышение ставки. Сочетание геополитических рисков, устойчивых покупок со стороны центробанков, инфляционного всплеска из-за нефтяного шока и бюджетных последствий конфликта должно поддержать золото, особенно как защитный инструмент в большинстве портфелей».
Ставка на рост золота была одной из лучших сделок 2025 года: драгоценный металл показал сильнейший годовой результат за 46 лет. Цены подскочили на 65% и завершили год на уровне 4 300 долларов за унцию.
После достижения исторического максимума в 5 608 долларов за унцию в начале февраля и торгов около 5 100 долларов в начале марта золото за последние 30 дней подешевело примерно на 15%. По состоянию на 26 марта цены стабилизировались в районе 4 521 доллара.
«Оно вело себя как угодно, только не как защитный актив», — сказал основатель Sevens Report Research Том Эссей в программе Yahoo Finance .
Это противоречащее интуиции падение — произошедшее именно тогда, когда геополитическая напряжённость из-за войны с Ираном, по идее, должна была вызвать «бегство в безопасные активы», — объясняется несколькими факторами.
Во-первых, энергетический шок из-за конфликта с Ираном резко повысил инфляционные ожидания. В ответ Федеральная резервная система дала понять, что снижение процентных ставок в обозримом будущем не рассматривается, из-за чего не приносящие дохода активы, такие как золото, стали менее привлекательными по сравнению с резко выросшей доходностью казначейских облигаций США.
Кроме того, на фоне давления на мировые фондовые рынки институциональные инвесторы были вынуждены ликвидировать свои самые прибыльные «выигрышные» позиции — такие как золото, — чтобы покрыть маржин-коллы и убытки по своим портфелям акций.
Эссайе придерживается противоположной позиции в торговле золотом, занимая более медвежий настрой. По его мнению, упомянутые выше встречные факторы для золота, вероятно, сохранятся в ближайшей перспективе.
«Нет [интереса к золоту], не сейчас», — добавил Эссайе.
— исполнительный редактор Yahoo Finance и член редакционного руководства Yahoo Finance. Подписывайтесь на Соцци в X , и . Есть идеи для материалов? Пишите на brian.sozzi@yahoofinance.com.
Источник:
