Ожидания снижения цен на кокс усиливаются; медвежье давление на железную руду ослабевает по мере консолидации [Ежедневный обзор SMM по железной руде]

Фьючерсы на железную руду сегодня укрепились, наиболее торгуемый контракт DCE I2701 закрылся на отметке 682 юаня за тонну, что на 1,56% выше предыдущего торгового дня. Спотовые цены в порту Циндао выросли в среднем примерно на 5–10 юаней за тонну. Трейдеры следовали рыночной конъюнктуре с умеренным стремлением удерживать цены и обычной активностью продаж. Металлургические заводы проявляли слабую заинтересованность в закупках, а общий объём спотовых сделок был средним.

Со стороны предложения, по статистике SMM, за первые три квартала 2026 года совокупное производство 16 крупных горнодобывающих предприятий увеличилось на 22,98 млн тонн в годовом исчислении, из которых чистый прирост поставок на морской рынок составил 14,93 млн тонн. Предложение импортной руды в целом оставалось достаточным.

Со стороны спроса, согласно опросу SMM, в октябре по всей стране на техническое обслуживание было выведено 17 доменных печей, что сократило среднесуточный выпуск чугуна примерно на 57 100 тонн, при этом остановки были сосредоточены в Северном Китае. За тот же период 14 доменных печей возобновили работу, добавив около 63 000 тонн к среднесуточному выпуску чугуна. В октябре из-за остановок доменных печей чистое сокращение производства чугуна составило 7,88 млн тонн, что на 1 млн тонн больше по сравнению с сентябрём, а среднесуточное производство чугуна снизилось примерно на 30 000 тонн относительно сентября. С ужесточением ограничений производства по экологическим причинам в Северном Китае после начала зимы выпуск чугуна в ноябре может продолжить снижаться.

По коксу, металлургические заводы продолжали нести убытки и намеревались снизить закупочные цены на кокс, ожидания нового раунда снижения цен усилились. Если снижение цен будет реализовано, ценовое давление на металлургические заводы несколько ослабнет, негативная обратная связь в чёрной металлургии в основном достигнет дна, и краткосрочное медвежье влияние на железную руду соответственно ослабнет. В целом выпуск чугуна по-прежнему находится под давлением снижения, закупки металлургических заводов остаются слабыми, а потенциал роста цен на руду ограничен, однако факторы снижения уже ослабли. В краткосрочной перспективе цены на железную руду могут перейти к боковой консолидации. [SMM Steel]