Цены на медь немного скорректировались; спотовые премии слегка выросли после сужения бэквордации между месяцами поставки [SMM Shanghai spot copper]

СММ, 2 ноября:

Сегодня спотовые премии на катодную медь марки SMM №1 к фьючерсному контракту SHFE на медь 2611 котировались на уровне 1 150–1 450 юаней за тонну, в среднем 1 300 юаней за тонну, что на 35 юаней за тонну выше, чем в предыдущий торговый день. В начале торгов фьючерсный контракт SHFE на медь 2611 открылся ростом, после чего перешёл к снижению. После открытия цены быстро откатились с уровня около 108 200 юаней за тонну к отметке 108 050 юаней за тонну, затем ненадолго восстановились, однако восходящий импульс был ограничен. В дальнейшем цены на медь ослабли: после нескольких небольших отскоков последовало дальнейшее снижение, и котировки пробили уровни 107 800 и 107 600 юаней за тонну. Ближе к полудню цены опустились до минимума около 107 250 юаней за тонну, после чего слегка отскочили, и утренняя сессия закрылась на отметке 107 290 юаней за тонну. Спред бэквордации между ближним и следующим месячными контрактами составлял 770–1 010 юаней за тонну, а импортная маржа по меди SHFE к контракту 2611 находилась в зоне убытка 720–480 юаней за тонну.

В течение дня индекс настроения продавцов катодной меди в Шанхае составил 2,70, увеличившись на 0,12 по сравнению с предыдущим месяцем, а индекс настроения покупателей — 2,67, увеличившись на 0,22 по сравнению с предыдущим месяцем. Исторические данные можно запросить в базе данных. В начале утренних торгов поставщики котировали медь стандартного качества с премией 1 200–1 300 юаней за тонну, незарегистрированную медь — с премией 800–850 юаней за тонну, а высококачественную медь Guixi — с премией 1 500 юаней за тонну. Во второй сессии поставщики немного снизили котировки: Tiefeng, Zhongjin и Honglu предлагались с премией 1 100–1 150 юаней за тонну, а котировки незарегистрированной меди опустились до премии 650–750 юаней за тонну.

Что касается прогноза на завтра, текущая слабость спроса и предложения на спотовом рынке Шанхая сохраняется. Со стороны предложения доступные объёмы остаются ограниченными: у некоторых поставщиков запасы невелики, и они не проявляют готовности продавать по низким ценам, что оказывает определённую поддержку спотовым премиям. Со стороны спроса, несмотря на заметное снижение цен на медь на SHFE в течение дня, закупочная активность перерабатывающих предприятий пока не демонстрирует существенного улучшения. На рынке по-прежнему преобладают выжидательные настроения, при этом часть покупателей сосредоточила заявки вблизи премии 1 100 юаней за тонну, что создаёт расхождение с котировками поставщиков. Фактические сделки по-прежнему носят преимущественно ситуативный характер. Тем временем спред бэквордации между ближним и следующим месячными контрактами в течение дня значительно колебался, временами расширяясь до более чем 1000 юаней за тонну. Широкий спред в сочетании с высокими спотовыми премиями продолжал увеличивать закупочные издержки для покупателей в нижнем звене, дополнительно подавляя рыночную активность. В целом ограниченное доступное предложение продолжает поддерживать спотовые премии, однако слабый спрос и высокая структура бэквордации ограничивают дальнейший рост. Ожидается, что спотовые премии в Шанхае завтра останутся высокими.