SMM, 22 октября – На этой неделе социальные запасы нержавеющей стали продолжили нисходящий тренд сокращения. Общие запасы на двух ключевых рынках Уси и Фошань снизились с 920 900 тонн на 15 октября до 906 500 тонн, что на 1,56% меньше по сравнению с прошлой неделей. Ранее накопленное давление запасов продолжало ослабевать, и средний уровень запасов отступил ещё ниже.
Продолжающееся на этой неделе сокращение социальных запасов нержавеющей стали было в основном обусловлено восстановлением настроений на фьючерсном рынке, вызванным новостями. Макроэкономические препятствия, давившие на рынок, постепенно рассеялись. В середине недели ожидания сокращения производства никеля в Индонезии набрали силу, что подтолкнуло фьючерсы на нержавеющую сталь к отскоку от минимумов. Спотовые цены последовали за фьючерсами вверх, рыночный пессимизм временно ослаб, активность запросов на рынке заметно возросла, а объёмы сделок расширились по сравнению с предыдущей неделей, что способствовало продолжению сокращения социальных запасов. Однако следует отметить, что восстановление сделок на этой неделе в большей степени опиралось на краткосрочные настроения, и структура торговли демонстрировала явные фазовые особенности: сделки в основном концентрировались среди трейдеров и институтов, связанных с фьючерсами, при недостаточном участии реальных конечных покупателей. Базовая картина слабого конечного спроса не изменилась, и такое сокращение запасов, движимое настроениями, не имеет долгосрочной поддержки спроса. Дальнейшее направление запасов по-прежнему зависит от отслеживания фактических темпов сокращения производственных графиков на заводах по производству нержавеющей стали и сокращения производства на стороне сырья. Сможет ли сокращение предложения соответствовать текущей слабой структуре спроса, напрямую определит, смогут ли запасы продолжить путь сокращения.
В целом, отскок фьючерсов от минимумов и фазовое восстановление рыночных настроений стали основными движущими силами сокращения социальных запасов нержавеющей стали на этой неделе по сравнению с прошлой. Этот раунд сокращения запасов представляет собой фазовое восстановление, вызванное новостями, а не трендовое сокращение, обусловленное существенным восстановлением конечного спроса. На данном этапе ожидания восстановления пикового сезона сентября-октября давно опровергнуты. Базовая слабость конечного спроса остаётся неизменной, а устойчивость рыночной торговли по-прежнему явно недостаточна. В краткосрочной перспективе рост объёмов сделок, вызванный краткосрочными настроениями, вряд ли продлится долго. Недостаточная поддержка со стороны фактических закупок конечными потребителями быстро истощит текущий импульс сокращения запасов, ограничивая возможности для дальнейшего снижения общественных запасов. Как только настроения ослабнут, а сделки сократятся, запасы могут вернуться на путь накопления. В дальнейшем следует сосредоточиться на отслеживании устойчивости восстановления закупок конечными потребителями точно в срок, фактического прогресса сокращения производства на металлургических заводах в октябре, изменений в поступлении товаров на рынок и устойчивости настроений на рынке фьючерсов на нержавеющую сталь.
