Экспорт алюминиевого профиля в сентябре закрепился на высоком уровне, в четвертом квартале ожидается смещение центра вниз [Анализ SMM]

SMM, 22 октября:

Согласно таможенным данным, экспорт алюминиевых профилей из Китая в сентябре 2026 года составил 92 700 т, увеличившись на 0,2% м/м и на 26,5% г/г. Совокупный экспорт за январь—сентябрь достиг 722 300 т, что на 10,7% больше г/г. Сентябрьский экспорт обновил месячный максимум 2026 года. Экспорт алюминиевых профилей перешёл от фазы восстановления во II квартале к высокому плато: общий объём держится около 90 000 т уже три месяца подряд.

В разрезе провинций сентябрь характеризовался в целом стабильными объёмами, но заметными сдвигами в структуре по регионам. Среди традиционных производственных центров Гуандун экспортировал 42 600 т (45,9%), прибавив 200 т, или 0,4% м/м — практически без изменений. Шаньдун в августе и сентябре удерживался выше 12 000 т, оставаясь одной из наиболее стабильных экспортных провинций. Прирост обеспечили Цзянсу, Чжэцзян, Шэньси и Гуанси: Цзянсу +1 300 т (+33,0% м/м), Чжэцзян +1 100 т (+46,3% м/м), Шэньси +1 100 т (+67,1% м/м), Гуанси +900 т (+29,4% м/м). Совокупно четыре провинции добавили около 4 400 т. Эта комбинация отличается от структуры августа, где доминировал один Гуандун, а источники роста были относительно более распределёнными. Снижение сосредоточилось в трёх направлениях: Хайнань сократился с 4 800 т в августе до 1 900 т (−2 900 т, или −60,3% м/м), завершив серию из трёх месяцев подряд выше 2 900 т. В сентябре экспорт снижался поэтапно после появления факторов, связанных с закрытием свободного торгового порта. Внутренняя Монголия снизилась с 2 000 т до 1 100 т (−900 т, или −43,0% м/м). Фуцзянь немного откатился с 7 600 т до 7 000 т (−8,9% м/м).

По направлениям экспорта суммарный объём поставок в топ-5 стран в сентябре составил 29 500 т, или 31,8% от общего объёма, немного выше, чем в августе (28 900 т и 31,2%). При практически неизменном общем объёме концентрация выросла, а не снизилась, однако динамика внутри пятёрки заметно разошлась. Малайзия — 7 300 т (7,9%), −7,6% м/м и +55,3% г/г. Вьетнам — 7 200 т (7,7%), +7,5% м/м и −25,0% г/г. Израиль — 5 600 т, доля 6,0%, снижение на 11,1% м/м, тогда как в аналогичном периоде прошлого года было лишь 1 000 т. Австралия — 4 800 т, доля 5,2%, рост на 26,3% м/м и на 23,1% г/г. Нигерия — 4 600 т, доля 5,0%, рост на 9,5% м/м и на 100% г/г. Австралия и Нигерия — единственные два рынка из первой пятёрки с положительной динамикой и м/м, и г/г. Малайзия и Израиль снизились м/м, но остались значительно выше уровня прошлого года. Вьетнам — единственный рынок из первой пятёрки со снижением г/г, поскольку продолжает действовать эффект замещения местными алюминиевыми профилями. По регионам: Юго-Восточная Азия — 25 700 т, доля 27,7%, по-прежнему крупнейший регион, снижение на 3,0% м/м. Африка — 18 200 т, доля 19,6%, снижение на 2,2% м/м. Шесть стран Ближнего Востока в сумме — 1 900 т, доля 2,1%, снижение на 0,8% м/м. Все три основных региона одновременно показали отрицательную динамику м/м. Поддержку общему объёму в этом месяце оказали Европа вне ЕС — 4 500 т (рост на 28,6% м/м), Океания — 5 700 т (рост на 18,8% м/м), Северо-Восточная Азия — 4 300 т (рост на 10,3% м/м) и Латинская Америка — 15 000 т (рост на 4,2% м/м). Эти четыре региона в сумме добавили около 2 900 т чистого прироста, в значительной степени компенсировав снижение в основных регионах. В целом продолжается тенденция рассредоточения заказов из нескольких крупных рынков в множество малых и средних, при этом влияние колебаний отдельных рынков на общий объём соответственно уменьшается.

По видам торговли экспорт в рамках обычной торговли в сентябре составил 79 900 т, доля 86,2%, что на 1,1 п.п. ниже августовских 87,3%, а абсолютный объём снизился на 1,1% м/м. Экспорт в рамках переработки давальческого сырья составил 6 500 т, доля 7,0%, что на 0,8 п.п. выше августовских 6,2%, рост на 13,7% м/м. Экспорт в рамках переработки импортного сырья составил 4 700 т, доля 5,1%, что на 0,4 п.п. ниже августа, снижение на 8,0% м/м. Доля обычной торговли снижается два месяца подряд, а переработка служит маргинальным дополнением.

Сентябрьский экспорт алюминиевых профилей практически не изменился м/м, однако структура по сравнению с августом изменилась: импульс концентрированных отгрузок из Гуандуна угас, всплеск из Хайнаня откатился назад, а прирост сместился к нескольким источникам из Цзянсу, Чжэцзяна, Шэньси и Гуанси. По направлениям поставок три основных рынка одновременно сократились, при этом Европа за пределами ЕС, Океания, Северо-Восточная Азия и Латинская Америка сыграли компенсирующую роль. Продолжающееся снижение доли обычной торговли, компенсируемое переработкой, также указывает на то, что импульс самостоятельного приёма заказов, движимый ценами, всё ещё ослабевает. По отзывам производителей, общие условия экспорта в августе и сентябре изменились незначительно. Производитель из провинции Фуцзянь отметил, что после наступления октября разница цен между китайским и зарубежным рынками продолжала сокращаться, а с ростом стоимости доставки ценовые преимущества экспорта алюминиевого профиля ослабли, и в дальнейшем ожидается умеренное снижение объёмов экспорта. Производитель из провинции Хэнань также сообщил, что после того как Австралия вынесла утвердительное предварительное антидемпинговое решение в отношении китайских алюминиевых дверей и окон, готовность местных клиентов импортировать китайский алюминиевый профиль пострадала, и соответствующие экспортные заказы уже сократились. В целом рост накопленного показателя за январь-сентябрь в основном обусловлен низкой базой аналогичного периода прошлого года, и ожидается снижение спроса на экспортные заказы. Экспорт алюминиевого профиля в октябре, по оценкам, составит от 83 000 до 90 000 тонн, средняя точка четвёртого квартала сместится вниз по сравнению с третьим кварталом до 79 000–86 000 тонн, а итог за весь год окажется в диапазоне от 950 000 до 990 000 тонн.