Варранты пока не вышли в значительных объёмах; спотовые премии немного снижаются в условиях глубокого бэквордейшна [SMM Shanghai spot copper]

SMM, 19 октября:

Сегодня спотовые цены на катодную медь SMM №1 по контракту SHFE на медь 2611 котировались с премией 620–800 юаней за тонну, средняя премия составила 710 юаней за тонну, что на 115 юаней за тонну ниже, чем в предыдущий торговый день. В начале торгов контракт SHFE на медь 2611 открылся с гэпом вверх и затем продолжил рост. После открытия цены быстро поднялись примерно до 109 900 юаней за тонну, затем неоднократно консолидировались в диапазоне 109 800–109 950 юаней за тонну. В середине сессии цены на медь снова выросли, достигнув пика около 110 140 юаней за тонну, после чего откатились после быстрого роста и вернулись к уровню около 109 900 юаней за тонну ближе к полудню, закрыв утреннюю сессию на отметке 109 900 юаней за тонну. Спред бэквордации между ближним и следующим месяцем составил 680–700 юаней за тонну, а импортная маржа по меди SHFE против контракта 2611 была убыточной на уровне 500–570 юаней за тонну.

В течение дня индекс настроения продавцов катодной меди в Шанхайском регионе составил 3,11, снизившись на 0,01 по сравнению с предыдущим днём, а индекс настроения покупателей составил 3,03, увеличившись на 0,02 по сравнению с предыдущим днём. Исторические данные можно запросить в базе данных. В первом раунде котировок поставщики предлагали медь Zhongjin, Zhongtiaoshan, Tiefeng и Dajiang HS с премией 680–700 юаней за тонну, тогда как незарегистрированная медь, такая как NOR и KCC, котировалась с премией 500–570 юаней за тонну. Впоследствии поставщики снизили котировки: Zhongjin, Zhongtiaoshan и Jintong Yusheng предлагались с премией 620 юаней за тонну. Дефицитные марки Lufang, JCC и другие удерживали премию около 750 юаней за тонну, а высококачественная медь Guixi котировалась с премией 800 юаней за тонну. Во второй сессии поставщики ещё больше снизили котировки: Yuguang, Zhongjin, Zhongtiaoshan и другие марки происхождения Чанчжоу предлагались с премией 600 юаней за тонну; Honglu котировалась с премией 530–600 юаней за тонну. Незарегистрированная медь предлагалась с премией 450–500 юаней за тонну.

Что касается прогноза на завтра, поставщики в течение дня снижали котировки для облегчения сделок, однако масштабного притока ранее поставленных варрантов на спотовый рынок пока не наблюдалось, и доступное предложение в Шанхайском регионе остаётся относительно ограниченным. Ожидается, что часть поставленных партий будет постепенно высвобождаться с сегодняшнего дня до завтра. Если варранты будут аннулированы и поступят на спотовый рынок, дефицит предложения может несколько ослабнуть, что окажет определённое давление на спотовые премии. В то же время некоторые поставщики ограниченно готовы продавать по низким ценам, сохраняются настроения удерживать цены и воздерживаться от продаж, что оказывает определённую поддержку спотовым премиям. Со стороны спроса перерабатывающие предприятия в целом продолжают закупаться по мере необходимости, ограниченно принимая высокие цены на медь и высокие премии, и не проявляют особого желания гнаться за более высокими ценами. В целом ожидается, что спотовые премии в Шанхайском регионе завтра продолжат консолидироваться на высоких уровнях. Если отток поставленных варрантов увеличится, центр премий может немного снизиться. В дальнейшем следует внимательно следить за темпами оттока варрантов, изменениями спреда бэквордации между ближним и следующим месячными контрактами, а также фактическими закупками downstream-потребителей.