Единая формула ценообразования связывает розничные цены на электроэнергию с оптовым рынком
Согласно Руководящим принципам, энергетическая составляющая всех розничных пакетов электроэнергии в Цзянсу в 2027 году будет рассчитываться по единой формуле:
Энергетическая цена розничного пакета = цена оптового рынка + согласованная корректировка цены + Kₐₗₗₒc × ежемесячная цена распределения затрат
Цена оптового рынка отражает общие объёмы закупок и цены поставщика электроэнергии с разбивкой по времени суток на средне- и долгосрочном рынках, рынке на сутки вперёд и рынке реального времени и публикуется ежемесячно. Согласованная корректировка цены устанавливается по договорённости между поставщиком и розничным потребителем. Коэффициент Kₐₗₗₒc определяет долю соответствующих ежемесячных распределяемых затрат, перекладываемую на потребителя.
По сравнению с гибридной моделью 2026 года, сочетавшей фиксированные цены и объёмы, привязанные к рынку, новая формула исключает такие параметры, как доля электроэнергии по фиксированной цене и доля электроэнергии, привязанной к спотовой цене. Все объёмы электроэнергии теперь будут рассчитываться по ценам оптового рынка плюс согласованная корректировка с учётом применимой составляющей распределения затрат. Поставщики по-прежнему могут снижать закупочные издержки за счёт своих торговых возможностей, но больше не смогут зарабатывать на разнице между фиксированными розничными ценами и динамикой оптового рынка.
Структуры «пик–долина» сохраняются, при этом базовые цены по времени суток также формируются на оптовом рынке
В 2027 году Цзянсу продолжит разрешать потребителям и поставщикам выбирать пакеты с дифференциацией по времени суток или без неё, а также согласовывать различные корректировки цен для разных периодов. Таким образом, структуры ценообразования «пик–полупик–долина» сохранятся по мере отказа от фиксированных цен.
Изменение заключается в том, что базовая цена для каждого периода в пакете с дифференциацией по времени суток также будет определяться на основе оптового рынка. Ценообразование будет всё больше строиться по принципу «ежемесячная оптовая цена за соответствующий период плюс соответствующая согласованная корректировка», а не на основе трёх абсолютных цен «пик–полупик–долина», зафиксированных до начала поставки.
До официального опубликования уведомления Цзянсу о порядке торговли электроэнергией на 2027 год такие параметры, как коэффициенты корректировки цен по времени суток, пороговые значения предупреждений и множители ценовых ограничений, будут соответствовать уровням 2026 года. Впоследствии они могут быть скорректированы с учётом изменений политики и рыночной конъюнктуры.
Руководящие принципы также сохраняют механизм ограничения энергетической составляющей. Ценовые риски потребителей, таким образом, ограничены определёнными пределами, однако ценовой потолок служит буфером риска, а не возвратом к фиксированному ценообразованию. Потребителям по-прежнему необходимо оценивать, как оптовые цены, распределяемые затраты и их собственные профили потребления совместно влияют на среднемесячные расчётные цены.
Цзянсу — часть более широкого сдвига: 11 провинций и муниципалитетов продвинули изменения фиксированных тарифов по времени суток
Корректировка в Цзянсу не является единичным случаем. Анализ общедоступной информации показывает, что 11 провинций и муниципалитетов выпустили уведомления, согласно которым потребители, участвующие в рынке электроэнергии, больше не подпадают под действие устанавливаемых государством фиксированных тарифов по времени суток. В девяти регионах изменения уже внедрены, тогда как в Цзянсу и Шаньси соответствующие механизмы ранее оставались в стадии проработки.
Девять юрисдикций, внедривших отмену:
Гуйчжоу, Хэбэй — преимущественно южная электросетевая зона Хэбэя — Хубэй, Шэньси, Цзилинь, Юньнань, Чунцин, Ляонин и Хэнань.
Подходы к внедрению различаются. В Хубэе, Чунцине, южной электросетевой зоне Хэбэя, Шэньси и Цзилине установлено, что для субъектов, напрямую участвующих в средне- и долгосрочной торговле электроэнергией, тарифные периоды и уровни цен больше не устанавливаются административно. Цены по времени суток будут определяться рынком.
Хэнань, Гуйчжоу и Юньнань в своих последних корректировках тарифов по времени суток для коммерческих и промышленных потребителей установили, что потребители, участвующие в рынке, больше не подпадают под действие фиксированных тарифов по времени суток. Цзянсу передаёт оптовые рыночные цены путём пересмотра формул розничных пакетов. Поэтапный подход сохраняет административно определяемые тарифы по времени суток в качестве резервного механизма, постепенно увеличивая долю электроэнергии, подпадающей под рыночное ценообразование по времени суток.
Политическая основа ясна. Базовые правила средне- и долгосрочного рынка электроэнергии, совместно выпущенные Государственным комитетом по развитию и реформам и Государственным энергетическим управлением в декабре 2025 года, устанавливают, что с 1 марта 2026 года субъекты, напрямую участвующие в рыночных сделках, больше не подпадают под действие устанавливаемых государством уровней и периодов тарифов по времени суток. Это знаменует начало систематического отказа от системы фиксированных тарифов по времени суток, действовавшей более четырёх десятилетий.
В более долгосрочной перспективе спотовые рынки электроэнергии в Шаньси, Гуандуне, Шаньдуне, Ганьсу, Внутренней Монголии, Хубэе, Чжэцзяне, южной электросетевой зоне Хэбэя и Аньхое перешли в режим регулярной работы, а в Шэньси и Ляонине проводятся непрерывные расчётные испытания. Более зрелые спотовые рынки создают основу для привязки оптовых и розничных цен.
Национальное направление ясно: названия пакетов, механизмы ценовых ограничений и методы распределения затрат могут различаться, но каналы переноса оптовых издержек на розничных потребителей становятся всё более чётко определёнными.
Плата за розничные услуги существенно различается по провинциям, при этом в Цзянсу она относительно высока
Согласно ежедневному отслеживанию SMM средних тарифов на услуги по репрезентативным средне- и долгосрочным розничным пакетам электроэнергии, выборочные котировки по состоянию на 16 октября 2026 года варьировались от 0,60 юаня/МВт·ч до 8,50 юаня/МВт·ч, что свидетельствует о существенных различиях между провинциями.
Пакет Шаньси «рыночная цена плюс фиксированный спред» составил 8,50 юаня/МВт·ч — самый высокий показатель в выборке. В Цзянсу плавающие пакеты с дифференциацией по времени суток и без неё котировались на уровне 7,40 юаня/МВт·ч и 7,20 юаня/МВт·ч соответственно, с разницей всего 0,20 юаня/МВт·ч.
В Гуанси рыночный пакет котировался на уровне 4,20 юаня/МВт·ч по сравнению с 1,65 юаня/МВт·ч для пакета с фиксированной ценой, что указывает на выраженный разрыв между двумя продуктами. Пакет Чжэцзяна с привязкой к спотовой цене зелёной электроэнергии составил 1,50 юаня/МВт·ч против 1,30 юаня/МВт·ч для аналога без зелёной электроэнергии, что предполагает премию за зелёную электроэнергию около 0,20 юаня/МВт·ч.
Пакет Цзянси «средне- и долгосрочная средняя цена плюс спотовая привязка» котировался на уровне 1,05 юаня/МВт·ч, а пакет «фиксированная цена плюс спотовая привязка» — на уровне 0,85 юаня/МВт·ч. Пакет конкурентного распределения Гуандуна котировался на уровне 0,60 юаня/МВт·ч — самый низкий показатель в выборке.
Эти значительные различия не обязательно означают, что провинции с более низкими тарифами на услуги предлагают более низкие общие затраты на электроэнергию. Ориентиры оптовых цен, ответственность за дисбалансы, покрытие рисков, атрибуты зелёной электроэнергии, механизмы распределения затрат и минимальные требования к объёму сделок различаются в зависимости от пакета.
Поставщикам необходимо скорректировать операционные приоритеты, а потребителям — переоценить риски
Для поставщиков электроэнергии всё большее значение будут приобретать управление закупочным портфелем, прогнозирование нагрузки, спотовая торговля, управление дисбалансами и обслуживание клиентов. Модель их доходов сместится от принятия риска фиксированного ценового спреда к монетизации согласованных корректировок цен и профессиональных торговых компетенций. Привязка оптовых и розничных цен не устраняет риски поставщиков: требования по обеспечению исполнения обязательств, ошибки прогнозирования, денежные потоки и управление клиентами будут по-прежнему напрямую влиять на результаты деятельности.
Для коммерческих и промышленных потребителей выбор пакета не должен ограничиваться сравнением согласованных корректировок цен. Как минимум потребителям следует изучить четыре элемента: как рассчитывается цена оптового рынка; значение и знаковое соглашение коэффициента Kₐₗₗₒc; применяется ли ценовой потолок; а также договорные положения, регулирующие профили потребления по времени суток, дисбалансы и досрочное расторжение. Для крупных потребителей электроэнергии соответствие их профиля нагрузки агрегированному клиентскому портфелю поставщика может иметь большее значение, чем экономия одного-двух юаней за МВт·ч на тарифах за услуги.
Для коммерческих и промышленных систем накопления энергии и распределённых фотоэлектрических проектов оценка доходов на основе фиксированного годового спреда «пик–долина» потребует обновления. Решения о зарядке и разрядке накопителей должны всё больше отражать фактические профили расчётных цен, а не статичные пиковые и долинные периоды. Ценность собственного потребления распределённой фотоэлектрической генерации также необходимо переоценивать с точки зрения избегаемых затрат на электроэнергию при снижении оптовых цен в полуденные часы. Модели проектов должны учитывать энергетическую составляющую, тарифы на услуги, распределяемые затраты и другие компоненты счёта за электроэнергию, а не экстраполировать общую доходность проекта исключительно из энергетической цены розничного пакета.
