Титановые концентраты
На этой неделе отечественные титановые концентраты (TiO2≥46%) котировались по 1 150–1 200 юаней за тонну, в среднем 1 175 юаней за тонну, а материал с TiO2≥47% — по 1 250–1 300 юаней за тонну, в среднем 1 275 юаней за тонну. Титановые концентраты происхождения Мозамбик с TiO2≥46% котировались по 1 100–1 200 юаней за тонну, в среднем 1 150 юаней за тонну; титановые концентраты происхождения Нигерия с TiO2≥50% — по 1 250–1 350 юаней за тонну, в среднем 1 300 юаней за тонну; титановые концентраты происхождения Австралия с TiO2≥50% — по 1 300–1 350 юаней за тонну, в среднем 1 325 юаней за тонну. Цены на импортный титановый концентрат на этой неделе немного снизились.
Рынок титанового концентрата на этой неделе в целом находился в застое, при этом основная логика по-прежнему заключалась в избыточном предложении в сочетании со слабым спросом. Со стороны предложения рост отечественного титанового концентрата продолжался, и на рынок продолжали поступать дешёвые партии. Хотя приостановленные рудники на фоне спада ещё не возобновили добычу, высокие запасы импортной руды в сочетании с устойчивыми сделками по низким ценам удерживали рынок под давлением. Со стороны спроса нижестоящие предприятия по производству диоксида титана проявляли недостаточную готовность к закупкам и пополнению запасов, заметно настаивая на снижении цен, из-за чего сделки на рынке в целом оставались вялыми. В краткосрочной перспективе под двойным давлением высоких запасов и слабого спроса цены на титановый концентрат, вероятно, останутся под давлением.
Диоксид титана
На этой неделе котировки анатазного диоксида титана закрылись на уровне 12 000–13 000 юаней за тонну, в среднем 12 500 юаней за тонну; котировки рутильного диоксида титана закрылись на уровне 12 500–14 800 юаней за тонну, в среднем 13 650 юаней за тонну; цены на диоксид титана, полученный хлоридным способом, закрылись на уровне 15 300–16 800 юаней за тонну. Цены на все виды диоксида титана остались без изменений по сравнению с прошлой неделей.
Рынок диоксида титана на этой неделе оставался стабильным. Со стороны предложения улучшение сентябрьских заказов и рыночные ожидания совместно побудили некоторых производителей диоксида титана возобновить или увеличить производство, при этом большинство предприятий работали в обычном режиме. Со стороны сырья титановые концентраты были слабыми, тогда как серная кислота демонстрировала разнонаправленную динамику из-за дефицита предложения в некоторых регионах — в нескольких провинциях цены немного выросли, но в других продолжили снижаться, — в результате чего общая поддержка со стороны сырья оставалась ограниченной. На стороне спроса ранее активный сбор заказов был благоприятным, и большинство производителей распродавали запасы и работали по ранее накопленным заказам, однако фактический эффект «октябрьского пикового сезона» не реализовался. Нижестоящие предприятия в основном сохраняли выжидательную позицию, новых заказов было мало, цены в основном устанавливались по каждому заказу отдельно, из-за чего фактические цены сделок оставались слабыми, а давление сохранялось. В краткосрочной перспективе, при отсутствии явного и устойчивого высвобождения спроса, рынок диоксида титана, как ожидается, останется в застое.
Титановый шлак
На этой неделе кислоторастворимый титановый шлак (Сычуань) котировался на уровне 3 600–3 800 юаней за тонну; основные котировки обычного 90-процентного титанового шлака составляли 5 200–5 400 юаней за тонну.
На этой неделе рынок титанового шлака продолжил слабую консолидацию. Со стороны издержек, хотя цены на сырьё несколько отступили, ранее накопленные предприятиями дорогие запасы ещё не были реализованы, а отпускные цены остаются ниже себестоимости, поэтому убыточная ситуация в отрасли не исправлена. В результате производственный энтузиазм был недостаточным, загрузка мощностей оставалась низкой, а темпы ввода новых мощностей соответственно замедлились. Со стороны спроса также отсутствовали дополнительные драйверы: нижестоящие потребители закупали строго по мере необходимости, проявляли слабое желание гнаться за ростом цен, а фактические сделки оставались вялыми. В настоящее время сокращение предложения оказывает некоторую поддержку ценам снизу, однако слабый спрос ограничивает рост, и бычьи и медвежьи факторы примерно уравновешивают друг друга. В краткосрочной перспективе, до существенного улучшения инверсии «издержки–цена» и ослабления спроса, цены на титановый шлак, как ожидается, будут консолидироваться на слабом уровне, при этом необходимо следить за масштабом уступок в ценах на сырьё и предельными изменениями нижестоящего спроса.
Титановая губка
На этой неделе титановая губка марки 0 котировалась на уровне 44 000–45 000 юаней за тонну, в среднем 44 500 юаней за тонну; средняя цена FOB на титановую губку марки 0 составила 6 800 долларов США за тонну; титановая губка марки 1 котировалась на уровне 43 000–44 000 юаней за тонну, в среднем 43 500 юаней за тонну; титановая губка марки 2 котировалась на уровне 42 000–43 000 юаней за тонну, в среднем 42 500 юаней за тонну.
На этой неделе рынок титановой губки демонстрировал слабую, но стабильную динамику. На стороне предложения новые мощности титановых предприятий постепенно вводились в строй, ранее остановленные на ремонт агрегаты один за другим возобновляли производство, рыночный выпуск продолжал расти, а давление предложения усиливалось. На стороне спроса закупки у переработчиков шли медленно, явно проявлялось стремление сбивать цены, на рынок продолжали просачиваться дешёвые партии, подрывая настроения, хотя общий объём сделок оставался небольшим. Баланс спроса и предложения пока существенно не улучшился, и в краткосрочной перспективе рынок титановой губки, как ожидается, останется вялым.
Титановые материалы
На этой неделе цены на слитки TA1 составляли 55–57 юаней/кг, на слитки TA2 — 54–55 юаней/кг, на TC4 — 64–66 юаней/кг. Горячекатаный титановый лист (3–8 мм) котировался по 64–68 юаней/кг, титановые сварные трубы — по 105–110 юаней/кг, прутки из чистого титана — по 105–110 юаней/кг, прутки из сплава — по 120–125 юаней/кг.
На рынке титановых материалов сейчас наблюдается явное расхождение между «горячими» и «холодными» сегментами. Ожидания «сентябрьского пикового сезона» не оправдались, и спрос в целом оставался слабым. В гражданском сегменте ярко проявлялись черты межсезонья: переработчики лишь своевременно пополняли запасы небольшими партиями. Однородная конкуренция в продукции низкого класса усилилась, производители конкурировали по цене, чтобы ускорить отгрузку, что подчёркивало давление избыточного предложения. Высокотехнологичный сегмент двигался относительно независимо: авиакосмическая и военная отрасли сохраняли высокую активность. У ведущих игроков портфели заказов на титановые материалы авиакосмического класса были полностью заполнены, и предложение высококачественной продукции в целом оставалось ограниченным. Нынешний избыток гражданской продукции и дефицит высокотехнологичной представляют собой структурную проблему производственных мощностей, которую трудно самопроизвольно устранить в краткосрочной перспективе, при этом напряжённость в высокотехнологичном сегменте отражается скорее в заказах и уровне загрузки мощностей и даёт ограниченный импульс общим ценам на титановые материалы. Со стороны издержек цены на титановую губку в верхнем звене приблизились к уровню себестоимости, что сужает пространство для дальнейшего снижения и обеспечивает поэтапную поддержку «снизу» для титановых материалов, однако ценовое дно может лишь сдерживать падение, но не создавать восходящий импульс. В целом ожидается, что в краткосрочной перспективе цены на титановые материалы останутся на низком уровне, при этом необходимо следить за темпами рационализации мощностей низкого класса и перетоком авиакосмических заказов в сегменты среднего уровня.
Еженедельная сводка
На этой неделе рынок титана в целом находился в застое. Предложение титанового концентрата было достаточным: внутренний рост усугублялся высокими импортными запасами, дешёвые партии давили на рынок, переработчики настаивали на снижении цен, и цены на руду оказались под давлением. Диоксид титана держался стабильно: улучшение сентябрьских заказов способствовало возобновлению производства, однако «октябрьский пиковый сезон» не состоялся, новых заказов было мало, сделки шли вяло, а поддержка со стороны сырья была ограниченной. Титановый шлак консолидировался на слабой ноте: инверсия себестоимости и цен сохранялась, загрузка мощностей была низкой, переработчики закупали строго по мере необходимости, а сокращение предложения создавало нижний предел, но не давало импульса к росту. Губчатый титан был слабым, но стабильным: выход новых мощностей усугублялся возобновлением производства после ремонтов, давление предложения было значительным, переработчики добивались снижения цен, а сделки были редкими. Титановые материалы демонстрировали расхождение между горячим и холодным сегментами: гражданский спрос был вялым, ценовая конкуренция — ожесточённой, тогда как заказы в авиакосмической и военной отраслях были полными, но давали ограниченный импульс. В целом конечный спрос ещё не восстановился полностью, и в краткосрочной перспективе рынок, как ожидается, останется разнонаправленным и слабо-стабильным; внимание будет приковано к пополнению запасов после праздников и рационализации низкорентабельных мощностей.
Прогноз
Ожидается, что в краткосрочной перспективе рынок титана останется в застое. Со стороны сырья титановые концентраты по-прежнему испытывают давление запасов и предложения, устойчивые сделки по низким ценам продолжают тянуть вниз средний уровень цен, а поддержка со стороны стоимости исходного сырья слаба. Объём принимаемых заказов у производителей диоксида титана снизился по сравнению с прежними уровнями, готовность переработчиков к закупкам и накоплению запасов ослабла, а более ранняя концентрированная отгрузка заказов могла привести к опережающему спросу, поэтому в отношении возможного отскока по-прежнему требуется осторожность. Рынок губчатого титана также ограничен структурой спроса и предложения, и явных признаков восстановления пока нет. В целом ожидается, что в краткосрочной перспективе рынок титана продолжит слабо-стабильный тренд.
