【SMM-анализ】Недостаточная поддержка спроса тянет цены на рынке хрома вниз

На этой неделе рынок феррохрома в основном оставался слабым и стабильным. Под давлением вялого спроса со стороны переработчиков и ограниченного снижения себестоимости как высокоуглеродистый, так и низко- и микроуглеродистый феррохром демонстрировали слабую динамику «сниженных цен предложения и сделок только по фактической потребности».

Обзор цен на феррохром

На этой неделе цены на феррохром незначительно снизились под давлением.

По состоянию на 16 октября 2026 года котировки высокоуглеродистого феррохрома во Внутренней Монголии составляли 7450–7700 юаней за 50-процентную тонну по хрому;

в Сычуани и Северо-Западном Китае — 7550–7700 юаней за 50-процентную тонну по хрому;

в Восточном Китае — 8000–8050 юаней за 50-процентную тонну по хрому, что на 25 юаней ниже уровня прошлой недели.

Казахстанский высокоуглеродистый феррохром котировался на уровне 9050–9150 юаней за 50-процентную тонну по хрому, снизившись на 50 юаней за неделю.

Индекс ожиданий по тендерной цене высокоуглеродистого феррохрома для сталелитейных заводов достиг 7638,96 юаня за 50-процентную тонну по хрому, и преобладающие рыночные настроения продолжают закладывать дальнейшее снижение тендерных цен в следующем месяце.

Низкоуглеродистый феррохром котировался на уровне 12600–12800 юаней за 60-процентную тонну по хрому, снизившись на 50 юаней за неделю.

Сторона спроса

Ожидания традиционного пикового сезона потребления «золотого сентября и серебряного октября» не оправдались. Рост инфляции в США усилил ожидания повышения процентных ставок, что оказало давление на макроэкономические настроения и потянуло вниз фьючерсы на нержавеющую сталь. Конечное потребление оставалось слабым, спотовая торговля нержавеющей сталью была вялой. Металлургические заводы последовательно сокращали производство, снижая закупочный спрос на феррохромовое сырьё и сохраняя тактику ценового давления. В течение недели лишь небольшое число заводов выходило на рынок с закупками, проявляя осторожность в ценах, что сдерживало спотовые цены на феррохром, затрудняло реализацию товара и усиливало пессимистичные ожидания. В целом рынок феррохрома лишён существенных позитивных катализаторов. Понижательное давление со стороны слабого спроса сохранится, и в краткосрочной перспективе цены на феррохром, как ожидается, останутся слабыми.

Сторона предложения

Широкомасштабные убытки в отрасли и инверсия маржи побудили производителей на юге усилить сокращение производства и остановки. Заводы на севере Внутренней Монголии поддерживают выпуск за счёт долгосрочных контрактных объёмов, однако норма прибыли продолжает сжиматься, и некоторые предприятия начали техническое обслуживание для ограничения производства. Совокупный выпуск продолжает снижаться. Тем не менее за рубежом продвигается перезапуск мощностей по производству феррохрома, а объёмы импорта постепенно восстанавливаются, компенсируя сокращение внутреннего выпуска. Избыточное давление предложения феррохрома пока не ослабло.

Сторона издержек

Кокс завершил второй раунд снижения цен, что в сочетании с падением спотовых цен на хромовую руду привело к незначительному снижению себестоимости производства феррохрома на этой неделе. Спотовая себестоимость производства высокоуглеродистого феррохрома во Внутренней Монголии составила около 7612 юаней за 50-процентную тонну по хрому, снизившись на 2,16% за неделю.

На этой неделе рынок хромовой руды демонстрировал более слабую динамику. Центры спотовых цен в портах продолжали смещаться вниз, тогда как зарубежные форвардные котировки расходились. Южноафриканский концентрат оставался без изменений, тогда как предложения по высокосортному хромовому концентрату и основным маркам хромовой руды снизились.

Обзор цен на хромовую руду

По состоянию на 16 октября 2026 года котировки в порту Тяньцзинь:

южноафриканский концентрат 40–42% — 50–51,5 юаня за тонно-процент;

зимбабвийский концентрат 48–50% — 55–56 юаней за тонно-процент;

турецкая кусковая руда 40–42% — 69–70 юаней за тонно-процент, снижение на 0,5–1,5 юаня за неделю.

Зарубежные предложения:

южноафриканский концентрат 40–42% — 265 долларов США за тонну, без изменений за неделю;

зимбабвийский концентрат 48–50% — 350–360 долларов США за тонну, снижение на 5 долларов;

турецкая кусковая руда 40–42% — 330–340 долларов США за тонну, снижение на 5 долларов.

Сторона предложения

На этой неделе поступление хромовой руды оставалось на обычном уровне без концентрированного притока грузов. Однако сокращение запасов шло медленно, и запасы хромовой руды сохранялись на высоком уровне. Давление необходимости реализации грузов является ключевым фактором, сдерживающим цены на хромовую руду. Трейдеры были вынуждены предлагать скидки для возврата средств, фактические цены сделок оказывались ниже номинальных предложений, и по рынку распространялся пессимизм.

Сторона спроса

Продолжающееся снижение тендерных цен на сталь и слабый спрос со стороны переработчиков передавали понижательное давление вверх по цепочке. Заводы по производству феррохрома сокращали выпуск на фоне снижения прибыли и занимали выжидательную позицию в закупках хромовой руды, в основном лишь запрашивая цены для пополнения запасов по фактической потребности, с редкими мелкооптовыми сделками и спокойными рыночными настроениями. В целом спрос на хромовую руду лишён прочной поддержки, между покупателями и продавцами сохраняется противостояние. В краткосрочной перспективе заметного улучшения спроса на хромовую руду не ожидается.