[Анализ SMM] Пополнение запасов у переработчиков стимулирует спрос на LiPF6, рост предложения остаётся медленным

В сентябре 2026 года производство LiPF6 в Китае продолжило умеренно расти, увеличившись примерно на 3,4% по сравнению с августом и примерно на 59% в годовом исчислении. Общие темпы наращивания предложения оставались относительно медленными, и напряжённый баланс спроса и предложения сохранялся.

Со стороны спроса конечный спрос на литиевые батареи в сентябре продолжал улучшаться. В сочетании с тем, что производители электролитов заранее пополняли запасы сырья перед праздником Национального дня, закупочный спрос на LiPF6 со стороны переработчиков усилился, что обеспечило основную поддержку текущему подъёму рынка. Однако со стороны предложения, хотя цены на LiPF6 продолжали расти, общий рост производства оставался относительно ограниченным, сдерживаемый в основном двумя факторами.

Во-первых, ограниченность мощностей. Большинство производителей LiPF6 в отрасли в настоящее время работают на полной мощности, тогда как часть новых мощностей всё ещё находится на стадии наращивания. Учитывая высокие технические барьеры в производственных процессах LiPF6 и строгие требования к производственной среде и контролю качества, фактический прогресс наращивания некоторых новых производственных линий не оправдал ожиданий, что затрудняет быстрое высвобождение дополнительного объёма.

Во-вторых, производители демонстрировали ограниченную готовность расширять выпуск. В этом месяце цены на ключевое сырьё — карбонат лития — продолжали снижаться, а рост конечного спроса не оправдал рыночных ожиданий, связанных с пиковым сезоном до сентября. Хотя сами производители LiPF6 стремились к повышению цен, ценовое давление от предыдущего роста цен на LiPF6 ещё не было полностью перенесено предприятиями по производству электролитов на downstream-клиентов в аккумуляторной отрасли, и принятие дальнейшего повышения цен на LiPF6 downstream-звеном остаётся низким, что ограничивает фактический рост рыночных цен. На этом фоне даже предприятия с резервными мощностями не спешили быстро повышать загрузку без явных оснований.

В перспективе октябрьский пиковый сезон, как ожидается, будет способствовать дальнейшему улучшению спроса. Спрос в сегменте накопителей энергии продолжает демонстрировать положительную динамику, а сектор электромобилей может выиграть от введения с 1 декабря экспортных ограничений на гибридные модели в Европу, что потенциально вызовет краткосрочный всплеск экспорта и повысит спрос на LiPF6. Однако более ранние оптимистичные ожидания предприятий по производству электролитов в сентябре привели к заблаговременному накоплению запасов, тогда как фактический выпуск конечной продукции не оправдал ожиданий. В сочетании с продолжающимся снижением цен на карбонат лития предприятия по производству электролитов заняли более осторожную позицию при закупках, и их готовность покупать ослабла. Производители LiPF6, ощущая слабый downstream-спрос, также не склонны активно наращивать выпуск. В целом ожидается, что рост производства LiPF6 в Китае в октябре останется умеренным.

Примечание: если у вас есть дополнения или исправления относительно деталей, упомянутых в данной статье, пожалуйста, свяжитесь с нами. Контактная информация:

Тел.: 021-20707858 Ху Сюэцзе, спасибо!

                                               
Исследовательская группа SMM по новой энергетике

Ван Цун 021-51666838

Ма Жуй 021-51595780

Фэн Дишэн 021-51666714

Люй Яньлинь 021-20707875

Чжан Хаохань 021-51666752

Ван Цзыхань 021-51666914

Ван Цзе 021-51595902

Сюй Ян 021-51666760

Сюй Мэнци 021-20707868

Ху Сюэцзе 021-20707858