[Анализ SMM] Затраты CBAM и данные о выбросах меняют европейские закупки индийской стали

Специфические для поставщиков издержки CBAM меняют европейские закупки индийской стали. Покупатели обсуждают углеродный счёт и оценивают данные о выбросах наряду с котировкой стали, а квартальные квоты определяют сроки таможенного оформления. Нилеш Бхаттад, основатель и генеральный директор CleanCarbon.ai, сообщил SMM, что европейские клиенты добиваются условий контракта, перекладывающих дополнительные углеродные издержки обратно на заводы. Коммерческим критерием становится стоимость с учётом углеродной составляющей на условиях доставки, подкреплённая надёжными данными о выбросах и чёткими условиями о том, кто несёт эти расходы.

I. Квартальные квоты определяют структуру европейского импорта

Импорт индийского нелегированного горячекатаного проката в ЕС-27 восстановился до 517 315 тонн в январе–июле 2026 года с 89 641 тонны годом ранее, что означает рост на 477,1% с низкой базы. По итогам всего 2025 года импорт сократился на 62,2% до 441 633 тонн с 1,169 млн тонн в 2024 году. На январь, апрель и июль пришлось 99,5% семимесячного объёма 2026 года. По оценке SMM, именно доступ к квартальным квотам определяет эту концентрированную структуру таможенного оформления: покупатели организуют ввоз товаров в соответствии с новым распределением квот.

Низкая база 2025 года сформировалась на фоне снижения европейского спроса на сталь и неопределённости в отношении торговых защитных мер. В обзоре Европейской комиссии от марта 2025 года отмечались падающий спрос и ужесточение доступа в рамках защитных мер с апреля. С 1 июля 2025 года ежегодная либерализация квот снизилась с 1% до 0,1%, а перенос неиспользованных квартальных квот был отменён для категории 1A. Кроме того, в отношении Индии велось антидемпинговое расследование ЕС по горячекатаному прокату, которое завершилось в сентябре 2025 года без введения пошлин. До принятия этого решения покупатели сталкивались с неопределённостью относительно возможного обложения индийского материала пошлинами. Таковы были торговые условия в слабый сравнительный период, до начала действия обязательств по сертификатам CBAM в 2026 году.

Месячные показатели показывают, почему знаменатель за январь–июль особенно мал. Импорт ЕС в январе–мае 2025 года составил всего 6 861 тонну. Около 79,7% годового объёма в 441 633 тонны было зафиксировано в августе–декабре, включая 188 174 тонны в октябре. Таким образом, рост на 477,1% в январе–июле 2026 года сопоставляет возобновлённые поставки в рамках квартальных квот с исключительно слабым потоком начала 2025 года. Это отражает восстановление таможенного импорта; для оценки коммерческого эффекта CBAM по-прежнему необходимо учитывать выбросы поставщика, квартальное окно и распределение углеродных издержек по контракту.

Сроки использования квот напрямую влияют на затраты. В рамках режима, действующего с 1 июля 2026 года, базовая квартальная квота Индии на горячекатаный плоский прокат категории 1A составляет 149 318,61 тонны, включая окно октябрь–декабрь 2026 года в квотном году с июля 2026 по июнь 2027 года. Неиспользованная квота переносится в пределах этого года. Импорт вне доступной квоты облагается адвалорной пошлиной в размере 50% по сравнению с 25% при прежней защитной мере. Категория 1A охватывает более широкий ассортимент продукции, чем представленная здесь серия нелегированного рулонного горячекатаного проката.

Воздействие CBAM теперь определяет сравнение поставщиков и переговоры по контрактам для индийской стали. Покупатели оценивают облагаемые выбросы, используя проверенные данные о продукции и установке или применимое значение по умолчанию, учитывают корректировку на бесплатное распределение и любой допустимый вычет за фактически уплаченную цену на углерод, а также договариваются о том, кто принимает на себя расходы на сертификаты. Оформление в пределах квоты позволяет избежать дополнительной стальной пошлины, сохраняя при этом обязательства по CBAM. Квартал таможенного оформления также определяет применимый ориентир цены сертификата на 2026 год; ожидание более позднего квотного окна может изменить ориентир углеродных затрат, добавив расходы на хранение и финансирование.

Более широкое восстановление индийского экспорта формирует рыночный контекст. Предварительные данные JPC, опубликованные Министерством стали 6 октября 2026 года, показывают, что экспорт готовой стали во все страны назначения составил 3,5478 млн тонн в апреле–сентябре 2026 года, что на 26,2% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Сентябрьский экспорт снизился на 3,8% до 561 800 тонн. Эти цифры охватывают всю готовую сталь и все направления; европейская серия измеряет таможенный импорт ЕС нелегированных рулонов горячекатаного проката шириной не менее 600 мм, исключая легированный горячекатаный прокат, толстолистовую сталь и Великобританию.

II. Покупатели договариваются о том, кто несёт углеродные затраты

Окончательный режим CBAM вступил в силу 1 января 2026 года, распространив углеродные обязательства на охваченный импорт, осуществлённый в этом году. Покупка сертификатов начинается в феврале 2027 года, а первый срок подачи годовой декларации и сдачи сертификатов — 30 сентября 2027 года. Уполномоченный декларант CBAM, обычно импортёр из ЕС или правомочный косвенный таможенный представитель, несёт юридическое обязательство. Поэтому при закупках необходимо заранее оценивать риски по импорту 2026 года до момента денежного расчёта.

Бхаттад отметил, что некоторые европейские покупатели добиваются включения пунктов, требующих от поставщиков покрывать дополнительные углеродные затраты сверх согласованной цены на сталь. Переговорная сила определяет, какая часть этих затрат перекладывается на завод. Поставщик с дефицитными квалификационными допусками или ограниченной квалифицированной конкуренцией имеет больше возможностей противостоять вычету. Мелкий экспортёр, зависящий от крупного клиента, испытывает более сильное давление, вынуждающее его согласиться.

Поэтому пункт о CBAM имеет такое же значение, как и базовая котировка FOB или CFR. Бхаттад не наблюдал стабильно идентифицируемой углеродной надбавки, заложенной в рассмотренные цены; покупатели вместо этого решали вопрос дополнительных затрат через формулировки контракта. Для завода последующий углеродный вычет снижает экспортную выручку, даже если согласованная цена на сталь остаётся неизменной. В переговорах необходимо определить базу расчёта, подтверждающие данные о выбросах и порядок последующих корректировок.

III. Границы учёта выбросов определяют обязательства

В своей работе с производителями Бхаттад наблюдает выбросы около 2,0–2,2 тонны CO₂ на тонну стали на нижнем уровне, около 2,5 тонны в среднем и примерно 3,0–3,2 тонны на верхнем уровне, в зависимости от маршрута и технологии. Он оценивает дополнительные выбросы от последующей переработки примерно в 0,2–0,3 тонны. Эти ориентировочные диапазоны объясняют коммерческие различия между поставщиками; для расчётов по отгрузкам требуются данные о конкретной продукции и установке.

Для горячекатаного проката, заготовок и слябов соответствующая граница CBAM охватывает прямые выбросы и требуемые встроенные выбросы прекурсоров. Выбросы от электроэнергии при плавке или прокатке, как правило, исключаются в рамках текущего охвата прямыми выбросами для этих товаров, тогда как соответствующие косвенные выбросы в некоторых прекурсорах, таких как агломерированная руда, могут учитываться. Поэтому покупателям требуется показатель CBAM по конкретной продукции наряду с более широким корпоративным углеродным следом. Возобновляемая электроэнергия улучшает общий след завода, при этом влияние на CBAM определяется применимой границей учёта.

IV. Более высокие цены на сертификаты усиливают чувствительность к затратам

Европейская комиссия опубликовала цену сертификата CBAM за третий квартал 2026 года в размере 82,32 евро за тонну CO₂ 5 октября 2026 года, что выше 75,36 евро в первом квартале и 75,28 евро во втором квартале. Цена третьего квартала применяется к импорту за июль–сентябрь. Цена за октябрь–декабрь запланирована к публикации 4 января 2027 года. Поэтому покупатели, оценивающие октябрьское оформление, должны учитывать предстоящую цену четвёртого квартала, используя 82,32 евро в качестве последнего опубликованного ориентира.

При цене третьего квартала следующие сценарии иллюстрируют стоимость сертификатов для выбросов, остающихся облагаемыми после применимой корректировки на бесплатное распределение и любого допустимого вычета за фактически уплаченную цену на углерод в стране производства. Сценарии показывают чувствительность к затратам; обязательства каждого завода требуют собственного расчёта.

Опубликованные цены сертификатов и иллюстративные затраты для выбросов, остающихся облагаемыми после применимых вычетов.

Для партии в 1000 тонн с 1,0 тонной CO₂ на тонну стали, остающейся облагаемой, сертификатная составляющая составляет 82 320 евро. Снижение на 0,1 тонны облагаемого CO₂ на тонну стали уменьшает затраты на 8,23 евро за тонну при той же цене. Эта разница напрямую влияет на сравнение поставщиков покупателем. Итоговый счёт варьируется в зависимости от встроенных выбросов, применимых вычетов и цены сертификата за период импорта.

V. Бесплатное распределение сокращается до 2034 года

Бенчмарки продукции и процессов определяют корректировку на бесплатное распределение по всей соответствующей производственной цепочке. Коэффициент CBAM на 2026 год составляет 97,5%, снижаясь до 95% в 2027 году и 51,5% в 2030 году, а действующий законодательный график достигает нуля в 2034 году. Коэффициент масштабирует вычет на основе бенчмарка. Облагаемые выбросы рассчитываются из встроенных выбросов поставщика после этой корректировки и любого допустимого вычета за цену на углерод. По мере снижения вычета по бенчмарку сокращение проверенных выбросов становится более ценным при европейских закупках.

VI. Проверенные данные определяют ценность более чистой стали

Данные о выбросах теперь являются коммерческим фактором при квалификации поставщиков. Бхаттад отметил, что отсутствие информации о закупленных ресурсах и переданных на аутсорсинг процессах является причиной, по которой экспортёрам может потребоваться использовать значения по умолчанию. Надёжные данные о прекурсорах позволяют поставщику с более низкими выбросами продемонстрировать своё преимущество. Если требуются значения по умолчанию, расчёт должен использовать официальное значение для соответствующих товаров и страны происхождения. Покупателям необходимо установить это различие до сравнения углеродных затрат.

Фактические значения в декларации CBAM требуют проверки независимым верификатором, аккредитованным национальным органом по аккредитации ЕС. Заводам необходима последовательная система мониторинга, подтверждающая как встроенные выбросы, так и корректировку на бесплатное распределение. Система верификации применяет порог существенности 5% к искажениям, что отличается от неопределённости измерений. Измерения, подготовка данных и верификация также добавляют затраты наряду с покупкой сертификатов, делая раннюю готовность данных частью надёжного экспортного предложения.

Бхаттад сообщил, что производители с несколькими вариантами производства стремятся направлять сталь с более низкими выбросами в Европу. Коммерческая выгода зависит от соответствующего учёта по установкам. Для товаров с одинаковой функциональной единицей, произведённых несколькими маршрутами в рамках одной установки, руководство Комиссии требует средневзвешенного значения по этим маршрутам. Покупатели должны оценивать отчётный показатель по установке при сравнении поставщиков, а не предполагать, что самая чистая производственная линия определяет выбросы европейской партии.

VII. Затраты CBAM формируют сравнение поставщиков

CBAM добавляет специфичный для поставщика углеродный компонент к сравнениям стоимости с учётом доставки для европейских покупателей. Данные о выбросах, лежащие в основе этого компонента, и распределение счёта CBAM по контракту напрямую влияют на коммерческое предложение. Устоявшиеся квалификационные допуски, спецификации и отношения поставок сохраняют Европу активным рынком сбыта для индийских заводов, отметил Бхаттад. В рамках этих отношений покупатели обсуждают углеродный компонент и оценивают надёжность данных о выбросах поставщика. Доступность квот затем определяет, когда материал может быть оформлен без дополнительной стальной пошлины. По оценке SMM, конкурентоспособное предложение сочетает подходящий материал, документально подтверждённые углеродные затраты и доступное квотное окно.

Порог освобождения ЕС в размере 50 тонн применяется ежегодно на каждого импортёра по всем соответствующим охваченным товарам. Импортёры должны отслеживать совокупный объём в течение года. Поэтому при оптовой торговле горячекатаным прокатом и слябами закупки должны учитывать полное углеродное обязательство, а не полагаться на освобождение для отдельных партий.

Котировка европейского горячекатаного проката с учётом углерода должна указывать поставщика и установку, марку стали и код CN, планируемый период импорта, проверенные выбросы или применимое значение по умолчанию, корректировку на бесплатное распределение и ориентир цены сертификата. Цена на сталь и оценочный компонент CBAM должны быть показаны отдельно, при этом контракт должен определять, кто несёт затраты и порядок последующих корректировок. Фрахт, таможенные пошлины, расходы на хранение на таможенном складе, финансирование и верификация дополняют сравнение стоимости с учётом доставки и чистую выручку индийского завода.

VIII. Рейтинги Индии и более широкие углеродные требования

Индийская таксономия зелёной стали определяет соответствующую сталь как сталь с выбросами ниже 2,2 тонны CO₂-эквивалента на тонну готовой стали, с рейтингами три, четыре и пять звёзд. Она охватывает выбросы Охвата 1, Охвата 2 и определённые выбросы Охвата 3, поэтому покупателям всё равно требуется отдельный расчёт по границе CBAM ЕС. Индийская схема торговли углеродными кредитами добавляет обязательства по интенсивности выбросов для назначенных организаций. Вычет по CBAM зависит от допустимой цены на углерод, фактически уплаченной и документально подтверждённой; рейтинг или целевой показатель выбросов сам по себе не даёт права на зачёт.

Британский CBAM вступает в силу 1 января 2027 года и включает охваченные изделия из чугуна и стали, расширяя коммерческую значимость данных о выбросах за пределы ЕС. Бхаттад призвал экспортёров начинать измерения даже там, где Европа составляет лишь небольшую долю продаж. Надёжные данные поддерживают решения по сокращению выбросов и готовят поставщиков к углеродным требованиям покупателей на разных рынках.

Модуль ЕС для операторов установок из третьих стран, или O3CI, позволяет производителям из стран, не входящих в ЕС, обмениваться информацией об установках и выбросах с декларантами, защищая коммерчески чувствительные данные. Он обеспечивает контролируемый обмен данными, а не публичный справочник углеродных следов поставщиков. Бхаттад также описал отраслевые инициативы в Индии по консолидации информации для мелких экспортёров; на момент интервью эти инициативы находились в стадии разработки.

IX. Следующее бронирование зависит от квот и готовности данных о выбросах

Квоты, проверенные выбросы и договорные условия CBAM определят следующий цикл бронирования; цены четвёртого квартала установят углеродные затраты за октябрь–декабрь. Бхаттад призвал заводы начать измерения уже сейчас и документально закрепить условия затрат для защиты выручки.