Возобновление работы после праздников повышает загрузку алюминиевых переработчиков, восстановление спроса остаётся неопределённым [Еженедельный обзор SMM]

Новости от 15 октября 2026 г.:

На этой неделе загрузка ведущих китайских переработчиков алюминия составила 61,7%, увеличившись на 1,2 п.п. по сравнению с прошлой неделей, поскольку производители возобновили работу после празднования Национального дня и приступили к выполнению накопившихся заказов, что способствовало росту загрузки в большинстве секторов. Наибольший рост показали вторичный алюминий и алюминиевая проволока и кабель, алюминиевый профиль немного вырос, первичный алюминиевый сплав и алюминиевая фольга остались на прежнем уровне, тогда как алюминиевые плиты, листы и полосы немного снизились.

Первичный алюминиевый сплав: На этой неделе загрузка ведущих производителей первичного алюминиевого сплава осталась на уровне 60,2%. Производители сохраняли обычный график, ориентированный на поставки по долгосрочным контрактам, без заметных изменений. Производство автомобилей восстановилось по сравнению с прежними уровнями, но отскок был ограниченным, и спрос еще не раскрылся в полной мере. Снижение цен на алюминий повысило интерес покупателей и улучшило торговые настроения, однако фактические закупки и пополнение запасов оставались осторожными. Ожидается, что на следующей неделе загрузка немного вырастет.

Алюминиевые плиты, листы и полосы: Загрузка ведущих производителей алюминиевых плит, листов и полос составила 69,2%, снизившись на 0,2 п.п. по сравнению с прошлой неделей. После праздников цены на алюминий стабильно снижались, упав только 15 октября на 360 юаней за тонну, что усилило выжидательную позицию покупателей и задержало отгрузки. Производители также сталкиваются с несоответствием между графиком производства и поступающими заказами: портфели заказов на четвертый квартал остаются неравномерными, крупного нового спроса нет; в ноябре–декабре ожидается как вакуум спроса, так и исчерпание ранее перенесенных заказов. Цена алюминия на LME опустилась ниже 3000 долл. США за тонну, что сжимает экспортную маржу. В ближайшей перспективе загрузка не имеет потенциала роста, а в ноябре–декабре существует риск ускоренного снижения.

Алюминиевая проволока и кабель: Загрузка производителей алюминиевой проволоки и кабеля выросла до 64,8%, увеличившись на 1,0 п.п. по сравнению с прошлой неделей и достигнув максимума с середины сентября. Производители завершили техническое обслуживание и нарастили выпуск после праздников, а более активное потребление алюминиевой катанки увеличило загрузку волочильного и скруточного оборудования. По заказам: в сентябре объем тендеров Государственной электросетевой корпорации составил около 122 тыс. тонн, поставки обычно начинаются примерно через пять месяцев после тендера, пик приходится на февраль–март следующего года, причем около половины объема сосредоточено в первом квартале. Четвертый квартал будет посвящен выполнению текущих заказов и продвижению строительства. Экспортные заказы оставались незначительными. Ожидается дальнейшее восстановление загрузки.

Алюминиевый профиль: Загрузка производителей алюминиевого профиля восстановилась на 0,3 п.п. до 53,0%. В строительном профиле снижение цен на алюминий повысило закупочный интерес, а накопившиеся за время праздников заказы были включены в график после праздников, что поддержало умеренный отскок. Промышленный профиль оставался устойчивым: спрос со стороны производителей автомобилей на новых источниках энергии в целом стабилен, один производитель автомобильного профиля в Гуандуне сообщил о хорошей загрузке в октябре, тогда как некоторые производители в Аньхое сократили мощности по низкомаржинальным заказам на рамы для фотоэлектрических панелей. Ожидается, что загрузка останется устойчивой или немного вырастет.

Алюминиевая фольга: Загрузка ведущих производителей алюминиевой фольги сохранилась на уровне 71,1% по сравнению с прошлой неделей. Спрос на упаковку превысил прошлогодний уровень, портфели заказов на асептическую упаковку относительно заполнены. По фольге для кондиционеров: октябрьские планы производства бытовых кондиционеров показали некоторое восстановление, однако запасы сырья у переработчиков все еще сокращаются; даже для достижения годовых целей клиенты предпочитают сначала снизить запасы, поэтому восстановление заказов на фольгу для кондиционеров зависит от завершения распродажи запасов. Ожидается, что загрузка останется стабильной, при этом слабость сегмента фольги для кондиционеров по-прежнему ограничивает рост.

Вторичный алюминий: Загрузка ведущих производителей вторичного алюминия выросла на 6,5 п.п. до 52,1% по сравнению с допраздничным уровнем, главным образом за счет возобновления работы после празднования Национального дня, однако осталась ниже прошлогоднего уровня. Снижение цен на алюминий ослабило давление затрат на сырье, но дефицит качественного лома и более строгий контроль налоговых счетов-фактур продолжали ограничивать производство. Спрос в «золотом октябре» не оправдал ожиданий, а выборочные закупки со стороны некоторых покупателей оказали лишь ограниченную поддержку. Ожидается, что загрузка останется в целом стабильной, с ограниченным потенциалом дальнейшего роста.

В целом возобновление работы после праздников и снижение цен на алюминий повысили загрузку в отрасли, однако конечный спрос пока не улучшился существенно, показатели пикового сезона остаются слабыми, а ограничения по затратам и сырью сохраняются. В ближайшей перспективе ожидается расхождение динамики по секторам.

(Алюминиевая команда SMM)