СММ, 15 октября: На этой неделе социальные запасы нержавеющей стали развернули тенденцию накопления в праздничный период и в целом перешли к сокращению. Суммарные запасы на двух ключевых рынках — Уси и Фошань — снизились с 951 700 тонн на 8 октября 2026 года до 920 900 тонн, что на 3,24% меньше по сравнению с предыдущей неделей. Запасы, накопленные в праздничный период, были высвобождены концентрированно, и суммарные запасы практически вернулись к предпраздничному уровню.
Сокращение запасов на рынке нержавеющей стали на этой неделе было в основном обусловлено поэтапной концентрированной реализацией спроса на пополнение запасов после праздников. Во время праздников Середины осени и Дня образования КНР работа конечных потребителей остановилась, готовность переработчиков пополнять запасы перед праздниками была недостаточной, и социальные запасы продолжали накапливаться в праздничный период. После окончания праздников закупочный спрос и спрос на пополнение запасов со стороны переработчиков были высвобождены концентрированно, что способствовало быстрому сокращению накопленных запасов и ослабило давление на социальные запасы. На этой неделе проявились явные признаки концентрированного сокращения запасов после праздников. Однако следует отметить, что данный раунд сокращения запасов был в основном обусловлен концентрированным пополнением запасов для удовлетворения текущих потребностей после праздников, а не существенным восстановлением конечного спроса. По мере постепенного удовлетворения спроса на пополнение запасов в течение недели рыночные сделки вновь стали вялыми, а импульс сокращения запасов ослаб. В то же время цены на нержавеющую сталь в последнее время продолжают снижаться, уверенность рынка недостаточна, выжидательные настроения переработчиков усилились, закупки в основном осуществляются по мере необходимости, а реальное восстановление конечного потребления остаётся слабым. Со стороны предложения, хотя октябрьские производственные планы по нержавеющей стали продолжили снижаться и ожидания сокращения производства на металлургических заводах продолжают усиливаться, в условиях сохраняющегося слабого спроса темпы сокращения предложения недостаточны для полного покрытия дефицита спроса, и социальные запасы по-прежнему испытывают давление накопления.
В целом концентрированное высвобождение спроса на пополнение запасов после праздников и концентрированное сокращение запасов, накопленных в праздничный период, стали основными причинами сокращения социальных запасов нержавеющей стали по сравнению с предыдущей неделей. Данный раунд сокращения запасов представляет собой поэтапную коррекцию, вызванную смещением сроков из-за праздников, а не трендовое сокращение запасов, обусловленное сезонным спросом. В настоящее время ожидания восстановления пикового сезона в сентябре-октябре продолжают не оправдываться, восстановление конечного спроса остаётся недостаточным, а рыночные настроения в торговле вновь стали вялыми. В краткосрочной перспективе дивиденды от пополнения запасов после праздников в основном исчерпаны, слабый спрос остаётся ключевым фактором, определяющим динамику запасов, а в сочетании с ослаблением цен, сдерживающим готовность к пополнению запасов, возможности для дальнейшего сокращения социальных запасов ограничены, и давление запасов сохраняется. В дальнейшем следует внимательно следить за устойчивостью восстановления жёсткого конечного спроса после праздников, темпами сокращения производства на металлургических заводах в октябре, изменениями в поступлении товаров на рынок и прогрессом сокращения социальных запасов.
