SMM, 14 октября:
Наиболее торгуемый контракт на алюминий 2611 на Шанхайской фьючерсной бирже закрылся сегодня на уровне 23 285 юаней за тонну, снизившись на 175 юаней за день, что составляет 0,75%. Объём торгов составил 133 073 лота, открытый интерес — 237 527 лотов, с дневным снижением на 3 420 лотов, поскольку и быки, и медведи продолжали сокращать позиции и выходить с рынка. Цены оставались ниже 5-дневной скользящей средней (23 331), 10-дневной скользящей средней (23 385), 30-дневной скользящей средней (23 713) и 60-дневной скользящей средней (23 824), при этом все четыре скользящие средние оказывали давление сверху. Контракт открылся на уровне 23 300 в течение дня, встретил сопротивление вблизи внутридневного максимума 23 430, затем консолидировался вниз, закрывшись вблизи внутридневного минимума 23 270. Внутридневной максимум был ниже уровня закрытия предыдущего дня, и отскок не смог удержаться. 5-дневная скользящая средняя пересекла 10-дневную скользящую среднюю сверху вниз, образовав «мёртвый крест», в то время как 30-дневная и 60-дневная скользящие средние продолжают снижаться, дополнительно укрепляя медвежье расположение скользящих средних. В индикаторе MACD (12,26,9) DIF находился на уровне -173,15, а DEA — на уровне -58,66, при этом обе линии ниже нулевой оси, а DIF ниже DEA. Гистограмма MACD составила -228,99, зелёные столбцы сохраняются, хотя столбец сузился с -231,37 предыдущего дня. DIF и DEA оставались в отрицательной зоне, и слабая картина не изменилась. Объём торгов в 133 100 лотов был ниже 5-дневного среднего объёма в 176 700 лотов и 10-дневного среднего объёма в 164 900 лотов, что указывает на снижение при сокращающемся объёме, при этом медведи демонстрируют ограниченное желание продолжать давление.
Комментарий SMM: На макроэкономическом фронте доллар США остаётся высоким, и ожидания повышения процентных ставок ФРС США в течение года сохраняются, продолжая оказывать давление на оценки во всём секторе цветных металлов. В промышленности фактическое улучшение спроса в традиционный пиковый сезон в Китае не полностью оправдало более ранние ожидания, а закупки downstream-потребителей стали более осторожными на фоне высоких цен, ослабляя ценовую поддержку. Снижение запасов алюминиевых слитков в социальных хранилищах Китая возобновилось, оказывая некоторую поддержку ценам. В целом бычьи и медвежьи факторы переплетаются для цен на алюминий в краткосрочной перспективе, и ожидается, что цены будут консолидироваться в сдержанном диапазоне в ближайшее время.
Самый торгуемый контракт на глинозём 2701 закрылся сегодня на отметке 2 626 юаней за тонну, снизившись на 27 юаней за день, что составляет падение на 1,02%. Объём торгов составил 117 484 лота, открытый интерес — 280 840 лотов, с дневным приростом 11 587 лотов, при этом объём и открытый интерес выросли, а цены упали. Цены оставались ниже 5-дневной скользящей средней (2 667,60), 10-дневной скользящей средней (2 678,90), 30-дневной скользящей средней (2 708,43) и 60-дневной скользящей средней (2 733,42), при этом все четыре скользящие средние оказывали давление сверху. Контракт открылся на уровне 2 639 в течение дня, достиг максимума 2 645, затем плавно снижался в односторонней консолидации, коснувшись минимума 2 623 и закрывшись вблизи внутридневного минимума. Средняя цена за весь день 2 635,05 была выше цены закрытия. 5-дневная скользящая средняя пересекла 10-дневную скользящую среднюю сверху вниз, образовав «мёртвый крест», в то время как 30-дневная и 60-дневная скользящие средние продолжают плавно снижаться, дополнительно укрепляя медвежье расположение скользящих средних. В индикаторе MACD (12,26,9) DIF находился на уровне -20,6861, а DEA — на уровне -15,5747, при этом обе линии ниже нулевой оси, а DIF ниже DEA. Гистограмма MACD составила -10,2228, зелёные столбцы сохраняются, а DIF и DEA остаются в отрицательной зоне. Объём торгов в 117 500 лотов был ниже 5-дневного среднего объёма в 131 400 лотов, 10-дневного среднего объёма в 146 600 лотов и 20-дневного среднего объёма в 154 700 лотов. Рыночная торговая активность снизилась, и как быки, так и медведи стали осторожными, заняв выжидательную позицию.
Комментарий SMM: На данный момент общие запасы глинозёма по стране продолжают расти, при этом темпы накопления запасов ускоряются. По сегментам: запасы сырья на алюминиевых заводах увеличились, готовность downstream к пополнению запасов возросла перед праздником; запасы готовой продукции на глинозёмных заводах продолжают накапливаться, давление на готовую продукцию сохраняется на фоне высокого уровня производства; портовые запасы немного снизились и в основном стабилизировались; запасы в пути и на железнодорожных станциях увеличились; складские запасы незначительно выросли. В отраслевом разрезе недельное производство глинозёма по стране в последнее время продолжает расти, причём рост в основном обусловлен устойчивым выходом новых мощностей в Гуанси, а также полным восстановлением предприятий в Шаньси, ранее пострадавших от проблем с хранением красного шлама. Тем временем уровень загрузки мощностей в Шаньдуне и Хэнани несколько снизился, однако предложение в целом остается высоким, что еще больше усиливает избыток предложения над спросом. Фьючерсные цены консолидируются на низких уровнях при слабой динамике, торговая активность на рынке снизилась, и как покупатели, так и продавцы проявляют осторожность, занимая выжидательную позицию. Алюминиевые заводы, расположенные ниже по цепочке, в основном закупают сырье по мере необходимости, умеренно пополняя запасы перед праздниками, при этом массового накопления запасов не наблюдается. В перспективе ожидается, что объем действующих мощностей по производству металлургического глинозема останется высоким, существующие мощности сохранят стабильность, а недельный уровень загрузки, вероятно, продолжит расти. В настоящее время предприятия не сообщают о планах проведения технического обслуживания или сокращения производства. С приближением зимы алюминиевые заводы постепенно начнут накапливать запасы, и ожидается дальнейшее усиление давления со стороны предложения. Что касается запасов, высокий уровень производства и накопление запасов у потребителей взаимно компенсируют друг друга, и после праздников общие запасы глинозема по стране, как ожидается, продолжат демонстрировать тенденцию к накоплению. В ценовом аспекте избыток предложения над спросом остается неизменным, а восходящие драйверы слабы. Ожидается, что спотовые цены останутся стабильными с незначительными колебаниями на фоне подавленного настроения рынка.
[Информация предоставлена исключительно для ознакомления. Данная статья не является прямой рекомендацией для принятия инвестиционных решений. Клиентам следует принимать решения осмотрительно и не использовать данный материал в качестве замены собственного независимого суждения. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с SMM.]
