Геополитические потрясения в сочетании с ястребиными сигналами, цены на медь отступают после стремительного роста [SMM утренний комментарий по меди]

SMM, 13 октября: За ночь медь на LME выросла на 0,49% на фоне увеличения длинных позиций; медь на SHFE выросла на 0,11% на фоне сокращения коротких позиций. На макроэкономическом фронте иранский нефтяной танкер был атакован в Ормузском проливе, что повысило риски судоходства на Ближнем Востоке. В сочетании с ястребиными заявлениями представителя ФРС США Хаммак и ростом цен на нефть цены на медь за ночь резко выросли, а затем откатились. Ожидается, что сегодня цены на медь будут консолидироваться на высоком уровне.

1. Ночные фьючерсы LME медь: открылась на уровне 14 678,5 долл./т, достигла максимума 14 686 долл./т, минимума 14 605 долл./т и закрылась на отметке 14 621,5 долл./т, рост на 0,49%. Объём торгов составил 14 700 лотов, открытый интерес — 261 000 лотов, что на 1 029 лотов больше, чем в предыдущий торговый день, за счёт увеличения длинных позиций. Самый торгуемый контракт SHFE медь 2611: открылся на уровне 111 270 юаней/т, достиг максимума 111 340 юаней/т, минимума 110 820 юаней/т и закрылся на отметке 110 890 юаней/т, рост на 0,11%. Объём торгов составил 21 000 лотов, открытый интерес — 195 000 лотов, что на 418 лотов меньше, чем в предыдущий торговый день, за счёт сокращения коротких позиций.

2. Макроэкономический фронт Корпус стражей исламской революции Ирана заявил, что супертанкер был атакован в Ормузском проливе рано утром в понедельник, что вновь усилило риски судоходства на Ближнем Востоке. Зарубежные СМИ сообщили, что США пытались смягчить позицию России через соглашение по дизельному топливу, но Путин настоял на полном взятии Донбасса. Представитель ФРС США Хаммак заявила, что дальнейшее повышение ставок остаётся возможным, сроки не определены, при этом она предпочитает «меньшие, но более частые» корректировки. Под влиянием роста цен на нефть цены на медь за ночь резко выросли, а затем откатились.

3. Фундаментальные факторы Сторона предложения: концентрированные поставки импортной меди увеличили запасы в Шанхае, ослабив дефицит доступного предложения, при этом поставщики демонстрируют высокую готовность продавать. Сторона спроса: высокие цены на медь и широкие ценовые спреды между фьючерсными контрактами сдерживали закупки, закупки downstream в основном осуществлялись по мере необходимости, готовность гнаться за ростом цен ограничена, спрос остаётся слабым. Запасы: по состоянию на понедельник, 12 октября, запасы меди SMM в основных регионах Китая выросли на 34 000 тонн за неделю до более чем 100 000 тонн, при этом общие запасы снизились на 64 300 тонн по сравнению с примерно 170 000 тонн за аналогичный период прошлого года.