Премии на спотовом рынке стабильны, торговля в перерабатывающем секторе вялая, цены на свинец движутся в боковом тренде [SMM: утренний обзор рынка свинца]

Фьючерсы:

За ночь трехмесячный контракт на свинец на LME открылся на уровне $1882,5 за тонну, в ходе азиатских торгов резко вырос до максимума $1894,0 за тонну, затем скорректировался вниз до минимума $1881,5 за тонну и в итоге закрылся на отметке $1882,5 за тонну, снизившись на $3,0 за тонну, или 0,16%, по сравнению с ценой закрытия предыдущего торгового дня. Объем торгов составил 5238 лотов, открытый интерес — 189 038 лотов, снизившись на 5194 лота, дневная свеча представляет собой надгробный дожи с длинной верхней тенью.

За ночь контракт на свинец 2611 на SHFE открылся на уровне 16 080 юаней за тонну, сразу после открытия быстро вырос до максимума 16 195 юаней за тонну, затем откатился и консолидировался в диапазоне 16 130–16 150 юаней за тонну, в итоге закрывшись на отметке 16 145 юаней за тонну, что на 40 юаней за тонну, или 0,25%, выше цены закрытия предыдущего торгового дня. Объем торгов составил 28 997 лотов, открытый интерес — 57 224 лота, контракт сформировал небольшую бычью свечу.

В целом, как на SHFE, так и на LME цены на свинец резко выросли до ключевых уровней сопротивления, после чего откатились. На LME свинец сформировал надгробный дожи, тогда как на SHFE — небольшую бычью свечу. Краткосрочный импульс отскока ослаб, и цены перешли в фазу консолидации.

Макроэкономический фон:

За рубежом представитель ФРС США Хаммак заявила, что повышение ставок по-прежнему возможно, и высказалась в пользу «меньших по размеру, но более частых» шагов. Сегодня выступит Уоллер, а завтра рано утром — Баркин и Коллинз. На фоне продолжающейся эскалации напряженности на Ближнем Востоке и ожидания рынком данных по инфляции в США на этой неделе индекс доллара вчера укрепился, закрывшись ростом на 0,35% на отметке 102,58, удерживаясь на 18-месячном максимуме. Казначейские облигации США не торговались в связи с Днем Колумба. На Ближнем Востоке в выходные обострился конфликт между Саудовской Аравией и хуситами, а в Ормузском проливе был атакован супертанкер. Нефть Brent подорожала на 1,53% до $104,31 за баррель, а WTI — на 1,57% до $92,39 за баррель.

В Китае ежегодная конференция Финансового уличного форума 2026 года откроется 19 октября. Министерство финансов снизило ставку возврата НДС при экспорте электромобилей с 13% до 9%. Розничные продажи электромобилей в сентябре составили 1,084 млн единиц, снизившись на 16,7% в годовом выражении.

Фундаментальные показатели спотового рынка:

Вчера цены на свинец #1 по данным SMM выросли на 75 юаней за тонну по сравнению с последним торговым днем перед праздниками. При устойчивом укреплении котировок свинца на SHFE и приближении переноса контрактов оборотное предложение на китайском рынке сократилось. Поставщики удерживали цены, а спотовые премии повышались. Основные котировки первичного свинца составляли премию 30–150 юаней за тонну к средней цене свинца SMM №1 на условиях франко-завод. Отгрузки вторичного рафинированного свинца были ограничены и котировались с премией 0–75 юаней за тонну к средней цене свинца SMM №1 на условиях франко-завод. Покупатели в основном получали товар по долгосрочным контрактам, а спотовые заказы приобретали по мере необходимости. В целом на спотовом рынке наблюдалась модель «ограниченное предложение, высокие цены» при умеренной торговой активности.

Запасы: по состоянию на 12 октября совокупные социальные запасы свинцовых слитков SMM в пяти основных регионах достигли 50 600 тонн, что примерно на 200 тонн больше, чем 8 октября, и на 2 000 тонн больше, чем 30 сентября. Запасы свинца на LME составили 345 550 тонн, снизившись на 1 575 тонн по сравнению с предыдущим торговым днём; общие складские запасы свинцовых слитков SHFE составили 42 056 тонн, снизившись на 201 тонну по сравнению с предыдущим торговым днём.

Прогноз цен на свинец на сегодня:

Ночью котировки свинца на SHFE слегка выросли на вечерней сессии, но отступили после быстрого подъёма, тогда как свинец на LME сформировал «надгробие дожи» с длинной верхней тенью. И SHFE, и LME находились под давлением, а потенциал краткосрочного отскока был ограничен. Сильный доллар США и жёсткая позиция ФРС также оказывали давление на комплекс цветных металлов. В преддверии поставки по контрактам SHFE и переноса контрактов спотовое оборотное предложение оставалось ограниченным. Поставщики удерживали цены, и премии по-прежнему оказывали поддержку, однако закупки в перерабатывающем секторе в основном осуществлялись по долгосрочным контрактам, а готовность приобретать спотовые объёмы была невысокой. Торговля была вялой на фоне высоких премий. Что касается запасов, социальные запасы в пяти регионах немного выросли, тогда как складские запасы LME и SHFE продолжили снижаться, что в целом оказывало нейтральную поддержку ценам. Таким образом, спотовые цены на свинец сегодня могут незначительно стабилизироваться вслед за фьючерсами и консолидироваться с небольшим уклоном вверх, оставаясь в целом практически без изменений при ограниченных возможностях для роста.