SMM, 12 октября:
Наиболее торгуемый контракт на алюминий SHFE 2611 закрылся на уровне 23 465 юаней за тонну, что на 85 юаней выше вчерашней расчётной цены, рост составил 0,36%. В течение дня он открылся на отметке 23 490,00 юаней за тонну и колебался в диапазоне 23 435–23 675 юаней за тонну. Цены находятся ниже скользящих средних MA5 (23 634,00), MA10 (23 898,50), MA30 (24 064,83) и MA60 (23 820,58). После резкого краткосрочного снижения наблюдался умеренный восстановительный отскок, и сформировалась структура слабой консолидации на низких уровнях, при этом скользящие средние выше формируют ключевое сопротивление. Индикатор MACD: DIF (-112,1425) находится ниже DEA (-1,1122), значение зелёного бара MACD составляет -222,0606, что указывает на сохранение относительно сильного медвежьего импульса.
Комментарий SMM: На макроэкономическом фронте высокая доходность казначейских облигаций США и сильный доллар продолжают оказывать давление на оценку всего сектора цветных металлов. В промышленном плане фактическое улучшение внутреннего спроса в традиционный пиковый сезон не полностью оправдало прежние ожидания, а закупки downstream-потребителей стали более осторожными в условиях высоких цен, что ослабляет ценовую поддержку. В понедельник запасы алюминиевых слитков сократились на 35 тыс. тонн, что оказало некоторую поддержку ценам. В целом в краткосрочной перспективе бычьи и медвежьи факторы для цен на алюминий переплетены, и в ближайшее время ожидается сохранение колебательной корректировочной тенденции.
Наиболее торгуемый контракт на глинозём 2701 закрылся на уровне 2 689 юаней за тонну, что на 2 юаня ниже вчерашней расчётной цены, снижение составило 0,07%. В течение дня он открылся на отметке 2 702,00 юаня за тонну и колебался в диапазоне 2 682–2 711 юаней за тонну. Цены находятся ниже скользящих средних MA5 (2 690,40), MA10 (2 697,90), MA30 (2 715,13) и MA60 (2 738,60). После краткосрочного отката, последовавшего за быстрым ростом, цены закрылись с небольшим понижением, и сформировалась структура консолидации на низких уровнях, при этом скользящие средние выше формируют сопротивление. Индикатор MACD: DIF (-13,1860) находится выше DEA (-13,6416), значение красного бара MACD составляет 0,9112, что указывает на некоторое замедление медвежьего импульса.
Комментарий SMM: На текущий момент общие запасы глинозёма по стране продолжают расти, причём темпы накопления несколько ускорились. По сегментам: запасы сырья на алюминиевых заводах увеличились, готовность downstream-потребителей пополнять запасы перед праздниками возросла; запасы готовой продукции на глинозёмных заводах продолжают накапливаться, и давление со стороны готовой продукции остаётся высоким на фоне высокого уровня производства; портовые запасы немного снизились и в основном стабилизировались; запасы в пути и на станциях увеличились; складские запасы по варрантам немного выросли. Что касается отрасли, в последние недели еженедельное производство глинозёма по стране продолжает расти, причём рост в основном обусловлен устойчивым выходом на полную мощность новых мощностей в Гуанси, а также полным восстановлением предприятий в Шаньси, ранее пострадавших от проблем с красными шламовыми прудами. В то же время загрузка мощностей в Шаньдуне и Хэнани несколько снизилась, однако общее предложение остаётся высоким, что ещё больше усиливает тенденцию к ослаблению баланса спроса и предложения. Фьючерсные цены консолидируются на низких уровнях на фоне слабости, рыночная торговая активность снизилась, и как покупатели, так и продавцы становятся осторожными и занимают выжидательную позицию. Downstream-алюминиевые заводы в основном закупают по мере необходимости, с умеренным пополнением сырьевых запасов перед праздниками, при этом массовых закупок не наблюдается. В перспективе ожидается, что операционные мощности металлургического глинозёма останутся высокими, существующие мощности, как ожидается, останутся стабильными, а еженедельная загрузка продолжит расти. О планах по техническому обслуживанию или сокращению производства от предприятий пока не сообщалось. С учётом приближения зимы алюминиевые заводы постепенно начнут пополнять запасы, и давление предложения, как ожидается, продолжит усиливаться. Что касается запасов, высокий уровень производства и пополнение запасов downstream-потребителями взаимно компенсируются, и общие запасы глинозёма по стране, как ожидается, продолжат тенденцию к накоплению после праздников. Что касается цен, тенденция к ослаблению баланса спроса и предложения остаётся неизменной, импульс к росту слабый, и спотовые цены, как ожидается, останутся стабильными с узким диапазоном слабых колебаний.
[Информация предоставлена исключительно для ознакомления. Данная статья не является прямым инвестиционным исследованием или рекомендацией по принятию решений. Клиентам следует принимать решения осмотрительно и не использовать её в качестве замены собственного независимого суждения.]Любые решения, принимаемые клиентами, не связаны с Shanghai Metals Market.]
