Концентрированные поставки импортной меди в сочетании с высоким давлением бэквордации приводят к быстрому снижению спотовых премий [SMM Shanghai Spot Copper]

SMM, 12 октября:

Сегодня спотовые цены на катодную медь SMM №1 по контракту SHFE на медь 2610 котировались с премией 80–240 юаней за тонну, в среднем 160 юаней за тонну, что на 380 юаней за тонну ниже, чем в предыдущий торговый день. В начале торгов контракт SHFE на медь 2610 открылся с гэпом вверх, резко вырос, затем откатился и впоследствии консолидировался на высоких уровнях. После открытия цены быстро пошли вверх, достигнув максимума около 111 900 юаней за тонну, после чего откатились к уровню около 111 680 юаней за тонну. Затем цены на медь консолидировались в районе 111 750 юаней за тонну, к середине дня кратковременно опустились до отметки около 111 620 юаней за тонну, после чего слегка отскочили, и утренняя сессия закрылась на уровне 111 740 юаней за тонну. Спред бэквордации между ближним и следующим месяцем составлял от 820 до 890 юаней за тонну, а импортная маржа по меди SHFE против контракта 2610 находилась в диапазоне от убытка 750 юаней за тонну до убытка 580 юаней за тонну.

В течение дня индекс настроения продаж катодной меди в Шанхае составил 3,5, увеличившись на 0,12 по сравнению с прошлой неделей, а индекс настроения закупок составил 2,85, снизившись на 0,07 по сравнению с прошлой неделей. Исторические данные можно запросить в базе данных. В начале утренних торгов поставщики первоначально котировали медь Lufang, Dajiang PC, Zhongjin и Tiefeng с премией 260–400 юаней за тонну, затем быстро снизили котировки: Zhongtiaoshan, Tiefeng и большие пластины из Польши предлагались с премией 260–300 юаней за тонну, JNMC — с премией 320 юаней за тонну, а незарегистрированная медь, такая как Sicomines, Luanshya и TFM, — с премией 150–180 юаней за тонну. Затем поставщики продолжили снижать котировки. Во второй сессии Tiefeng и Zhongtiaoshan торговались с премией 50–80 юаней за тонну, Dajiang PC котировалась с премией 80 юаней за тонну, высококачественная JNMC торговалась с премией 120–130 юаней за тонну, а незарегистрированная медь торговалась со скидкой от 100 до 50 юаней за тонну.

Что касается прогноза на завтра, по данным SMM, социальные запасы в Шанхае составили 66 500 тонн, увеличившись на 11 800 тонн по сравнению с прошлым четвергом, в основном из-за концентрированного поступления импортной меди. Социальные запасы в Цзянсу составили 19 800 тонн, снизившись на 2 600 тонн по сравнению с прошлой неделей, в основном из-за меньшего объёма внутренних поставок в сочетании с обычным вывозом грузов и отгрузкой со складов downstream-потребителями. В связи со значительным пополнением импортного предложения в Шанхае дефицит доступного предложения на рынке ещё больше ослаб. Тем временем, с приближением поставки, открытый интерес по контракту SHFE на медь 2610 на полдень составлял около 31 000 лотов, а складские варранты SHFE — чуть более 8 000 тонн. Спред бэквордации между ближним и следующим месяцем в течение дня оставался высоким, и поставщики проявляли сильное желание продавать, постоянно снижая котировки для облегчения сделок. Центр спотовой торговли быстро сместился с премий 300–400 юаней за тонну в начале торгов до примерно 50–80 юаней за тонну. Со стороны спроса высокие цены на медь в сочетании с высокой бэквордацией продолжали сдерживать закупочный энтузиазм переработчиков: предприятия в основном закупали по мере необходимости и не стремились гнаться за ростом цен. В целом, с учётом увеличения импортного предложения, активных продаж поставщиков и давления высокого ценового спреда между фьючерсными контрактами, спотовые премии в Шанхае, как ожидается, завтра останутся под давлением и, вероятно, сохранятся на уровне небольших премий с продолжением лёгкого отката.