Геополитические потрясения поднимают цены на медь, фундаментальные показатели спотового рынка сдерживают рост [SMM Утренний комментарий по меди]

SMM, 12 октября: За ночь медь на LME выросла на 1,79% на фоне закрытия коротких позиций; медь на SHFE выросла на 0,84%, также на фоне закрытия коротких позиций. На макроэкономическом фронте ослабление напряжённости на Ближнем Востоке и перебои с поставками сырья поддержали цены на медь, однако сохранялись неопределённости, включая снижение потребительского доверия в США и рост инфляционных ожиданий. Ожидается, что сегодня цены на медь будут консолидироваться на высоком уровне.

1. Ночные фьючерсы LME на медь: открылись на уровне 14 488,5 долл./т, достигли максимума 14 583 долл./т, минимума 14 470 долл./т и закрылись на отметке 14 550 долл./т, рост на 1,79%. Объём торгов составил 17 000 лотов, открытый интерес — 260 000 лотов, что на 1 582 лота меньше, чем в предыдущий торговый день, что отражает закрытие коротких позиций. Самый торгуемый контракт SHFE на медь 2611: открылся на уровне 110 300 юаней/т, достиг максимума 110 850 юаней/т, минимума 110 190 юаней/т и закрылся на отметке 110 530 юаней/т, рост на 0,84%. Объём торгов составил 21 600 лотов, открытый интерес — 191 000 лотов, что на 1 190 лотов меньше, чем в предыдущий торговый день, что отражает закрытие коротких позиций.

2. Макроэкономический фронт Корпус стражей исламской революции Ирана атаковал судно с СУГ, незаконно пересекавшее Ормузский пролив, и расширил зону отслеживания, заявив, что США приняли некоторые условия для возобновления переговоров, но пригрозил нанести удары по региональным кабелям и центрам обработки данных в случае возобновления войны. Израильские СМИ сообщили, что Израиль не намерен снова наносить удары по Ирану до парламентских выборов в конце месяца. Потребительское доверие в США упало до самого низкого уровня с мая, инфляционные ожидания усилились, а Трамп начал расследование с целью отстранения управляющего ФРС Кука. Рыночные настроения несколько смягчились, что в сочетании с перебоями в поставках сырья оказало поддержку ценам на медь.

3. Фундаментальные факторы Сторона предложения: часть импортной меди и отечественных партий поступала последовательно, увеличивая доступное предложение на рынке, при этом предложение незначительно ослабло. Сторона спроса: высокие цены на медь и широкий ценовой спред между фьючерсными контрактами сдерживали готовность к закупкам, downstream-игроки в основном оставались в стороне, а общий спрос оставался слабым.