[Анализ SMM] Фундаментальные показатели под давлением, железная руда остаётся в упадке

Цены на сталь в Малайзии на этой неделе сохранили тенденцию к укреплению: котировки отечественного горячекатаного рулона и арматуры выросли, тогда как цены на катанку остались стабильными. Предложения отечественного горячекатаного рулона выросли на 20 малайзийских ринггитов за тонну с 30 сентября до 2 220 ринггитов за тонну EXW, а котировки арматуры 16 мм B500B увеличились на 50 ринггитов за тонну до 2 230 ринггитов за тонну EXW. Однако сравнение по арматуре включает разных поставщиков и не обязательно отражает сопоставимое повышение заводских цен. Катанка C12D осталась без изменений на уровне 2 300 ринггитов за тонну с доставкой. Несмотря на более высокие котировки, спрос со стороны конечных потребителей оставался слабым: некоторые трейдеры ранее сообщали о ценах продажи на 20–30 ринггитов за тонну ниже заводских ориентиров на фоне сохраняющегося давления запасов. Что касается импорта, китайский горячекатаный рулон предлагался по 520–530 долларов США за тонну CFR Порт-Кланг, что эквивалентно примерно 2 125–2 166 ринггитам за тонну и представляет собой первоначальную скидку в 54–95 ринггитов за тонну относительно внутренних цен франко-завод. Индонезийская катанка котировалась примерно по 525 долларов США за тонну CFR Малайзия, что эквивалентно 2 145 ринггитам за тонну, примерно на 155 ринггитов за тонну ниже внутренних котировок с доставкой. Конкурентоспособные импортные предложения привлекли интерес малайзийских покупателей, особенно производителей стальной сетки, хотя предварительные ценовые преимущества не учитывают дополнительные расходы на портовую обработку, таможенную очистку и внутренние перевозки. Отдельно сообщается, что линия травления и промасливания компании CSC Steel запланирована на техническое обслуживание в конце ноября, при этом ожидаются минимальные перебои в производстве. В перспективе ожидается, что цены на сталь в Малайзии сохранят стабильную или умеренно повышательную динамику благодаря более высоким котировкам отечественных заводов. Однако вялое потребление в перерабатывающих отраслях, давление запасов у трейдеров и всё более конкурентоспособные импортные предложения могут ограничить дальнейший рост. Участники рынка будут внимательно следить за фактическими объёмами импортных заказов, движением запасов и тем, перейдут ли более высокие внутренние предложения в подтверждённые сделки.

Грузооборот крупных портов Индии вырос на 8% в годовом исчислении за апрель–сентябрь 2026 года. Импорт коксующегося угля увеличился на 10,07% до 33,53 млн тонн, а перевозки железной руды и окатышей выросли на 7,25% до 25,24 млн тонн. Рост движения этих материалов может способствовать обеспечению сырьём сталелитейной промышленности Индии и указывать на активные торговые потоки. Однако влияние на производство стали и цены будет зависеть от внутреннего спроса, уровня запасов, стоимости импорта и условий поставок. В целом рост портового грузооборота сам по себе не подтверждает усиление спроса на сталь.

CBAM применяется к импорту стали в ЕС с января 2026 года, а первый годовой платёж, покрывающий импорт текущего года, подлежит уплате 30 сентября 2027 года. При цене сертификата за третий квартал 2026 года в размере 82,32 евро индийский горячекатаный рулон несёт затраты по CBAM около 278 евро за тонну, китайский — 179 евро, японский — 80 евро. Разница обусловлена стандартными значениями, установленными для каждой страны происхождения, и производственным маршрутом, присвоенным каждому источнику. Калькулятор CBAM для стали от SMM уже доступен: с его помощью можно рассчитать количество сертификатов, необходимое на тонну, и общую стоимость.