Ожидается восстановление производства рафинированного цинка в октябре, но его масштабы ограничены [Анализ SMM]

SMM, 8 октября:

В сентябре 2026 года производство рафинированного цинка в Китае снизилось на 1,9% по сравнению с предыдущим месяцем и на 6,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Совокупный объем производства на заводах за январь-сентябрь сократился более чем на 0,1% в годовом исчислении, что оказалось ниже ожиданий. При этом производство цинковых сплавов в Китае в сентябре выросло на 3 тыс. тонн по сравнению с предыдущим месяцем. Производство на заводах в сентябре превысило ожидания главным образом потому, что на некоторых крупных предприятиях не произошло ожидаемого сокращения. Сентябрьское снижение было в основном обусловлено поставками из Шэньси, Внутренней Монголии, Хунани, Аньхоя и Хэнани, тогда как возобновление производства после технического обслуживания и наращивание объемов в Хунани, Юньнани и Ганьсу обеспечили основную часть роста.

SMM ожидает, что в октябре 2026 года производство рафинированного цинка в Китае вырастет на 0,6% по сравнению с предыдущим месяцем и снизится на 8,5% в годовом исчислении. Совокупный объем производства на заводах за январь-октябрь, как ожидается, сократится более чем на 1% в годовом исчислении. Небольшой рост производства в октябре в основном обусловлен восстановлением после технического обслуживания и вводом новых мощностей на заводах во Внутренней Монголии, Хунани, Гуанси, Синьцзяне и Хэнани, тогда как сокращения сосредоточены на заводах в Хэнани, Цинхае и Ганьсу из-за послепраздничного технического обслуживания, а также небольшого добровольного сокращения производства из-за проблем с рентабельностью. В целом, поскольку цены на серную кислоту и тарифы на переработку продолжают снижаться, убытки заводов растут, и некоторые предприятия отложили первоначально запланированное возобновление производства, в результате чего общий объем производства оказался ниже ожиданий.

В целом, при сохранении цен на серную кислоту и тарифов на переработку на низком уровне убытки цинковых заводов увеличились. Помимо первоначально запланированных графиков технического обслуживания, некоторые заводы отложили запланированное возобновление производства из-за убытков. В то же время, с учетом целевых показателей прибыли на весь год, некоторые заводы могут сократить производство в конце года. Кроме того, цены на черные металлы снизились, и поскольку сталелитейные заводы находятся в межсезонье по производству на фоне мер по охране окружающей среды в четвертом квартале, вторичное цинковое сырье оставалось дефицитным. При высоких ценах на сырье заводы по производству вторичного цинка с трудом добивались роста производства, в результате чего общий объем выпуска оказался ниже ожиданий. Ожидается, что производство рафинированного цинка за весь год снизится примерно на 60 тыс. тонн по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Заявление об источниках данных: за исключением общедоступной информации, все остальные данные обработаны SMM на основе открытых источников, рыночных коммуникаций и внутренних моделей баз данных SMM и предназначены только для справки, не являясь рекомендацией для принятия каких-либо решений.