[SMM Полуденный обзор рынка никеля] 8 октября цены на никель упали с гэпом ниже 120 000, снизившись после праздников на фоне роста доходности казначейских облигаций США и доллара в течение перерыва

SMM никель, 8 октября:

Макроэкономические и рыночные новости:

(1) Сентябрьский протокол ФРС подтвердил ястребиную позицию, но намекнул на отсутствие спешки в октябре. Все 19 членов комитета единогласно поддержали повышение ставки на 25 б.п. в сентябре до 3,75–4,00%, большинство ожидает ещё одного повышения до конца года, однако на каждом заседании сохраняется свобода действий, и решения полностью зависят от данных; согласно CME, вероятность сохранения ставки без изменений в октябре выросла до 79,5%, а вероятность совокупного повышения на 25 б.п. к декабрю составила 68%. За время длинных праздников доходность 10-летних казначейских облигаций внутридневно превысила 5,36% (новый максимум с 2002 года), а индекс доллара взлетел до 102,27, приблизившись к 18-месячному максимуму, что оказало давление на мировые рисковые активы.

(2) Напряжённость между США и Ираном вновь обострилась, и МЭА ускорило высвобождение резервов. Иран заявил, что вскоре заблокирует «незаконный» судоходный путь через Ормузский пролив, и настаивает на своей красной линии по обогащению урана, а Трамп заявил, что военные действия против Ирана «должны быть завершены»; МЭА объявило об ускорении высвобождения ранее обещанных примерно 100 миллионов баррелей резервов (с приоритетом дизельного топлива). Цены на нефть отступили после стремительного роста: WTI закрылась снижением на 0,97% на уровне 88,33 доллара за баррель, а Brent опустилась ниже 100 долларов и закрылась на отметке 99,78. Ближний Восток остаётся хвостовым риском для нефтяных цен.

(3) Рисковые активы отыгрывали догоняющее падение во время длинных праздников: американские акции снижались три дня подряд (Dow −0,66%), спотовое золото достигло двухмесячного минимума, внутридневно пробив уровень 4100 долларов и закрывшись на отметке 4109,63 доллара за унцию, а серебро упало на 2,54%.

Спотовый рынок:
8 октября средняя цена никеля SMM №1 составила 122 200 юаней за тонну, что на 1400 юаней за тонну ниже цены до праздников (30 сентября). Что касается спотовых премий, средняя премия на никель Jinchuan №1 составила 4000 юаней за тонну, увеличившись на 250 юаней за тонну по сравнению с допраздничным уровнем, тогда как основные отечественные марки электролитического никеля находились в диапазоне от −200 до 500 юаней за тонну.

Фьючерсный рынок:
Наиболее торгуемый контракт на никель на SHFE (2611) открылся с гэпом вниз после праздников и снижался в утреннюю сессию, закрывшись к полудню на уровне 119 520 юаней за тонну, что на 2,06% ниже (относительно расчётной цены до праздников).

Краткосрочный прогноз:
В первый торговый день после праздников никель на SHFE пробил уровень 120 000, догоняя переоценку рисковых активов за время длинных выходных: доходность 10-летних казначейских облигаций превысила 5,36%, доллар США укрепился до 102, а золото опустилось ниже 4 100. Далее рост цен на никель по-прежнему ограничивают высокие запасы и слабый спрос, тогда как поддержка со стороны издержек сдерживает снижение. В краткосрочной перспективе наиболее ликвидный контракт на никель на SHFE, как ожидается, будет торговаться в диапазоне 119 000–123 000 юаней/т.